Кореляція Bitcoin з індексом долара знову стає негативною

Кореляція Bitcoin BTC$89 274,20 та ефіру ETH$3 034,61 до індексу долара США (DXY) знову стала негативною. Коефіцієнт кореляції BTC до DXY впав до -0,36 після підвищення до 0,84 19 листопада.

Коефіцієнти кореляції вимірюють зв’язок між двома активами та варіюються від 1 до -1. Перше передбачає прямий зв’язок ціноутворення між активами, тоді як другий вказує на зворотний зв’язок.

BTC тримав постійну зворотну залежність від DXY з липня, перш ніж перейти на позитивну територію 9 листопада. У серпні кореляція між двома активами впала до -0,94.

Час розвороту збігається з ринковими потрясіннями, пов’язаними з FTX, оскільки зміна цінового співвідношення відбулася в той самий день, коли провалилася попередня угода між Binance та FTX. Повернення до негативних кореляцій сигналізує про те, що:

• Ймовірно, Ринки перезавантажилися та знайшли новий рівень комфорту, характерний для цін
• Макророзповіді знову почнуть закріплюватися, оскільки те, що вплине на долар, ймовірно, буде видно в Ціни криптовалют

Що стосується першого пункту, Bitcoin відновив свою хвилю обмеженої торгівлі, хоча й NEAR 16 500 доларів США на відміну від 19 500 доларів США. Знижка 15% являє собою знижку, застосовану до цін на активи після запитань про FTX та пов’язане з цим поширення. Волатильність, виміряна середнім істинним діапазоном (ATR), знизилася на 40% за останні два тижні, оскільки Ринки почали заспокоюватися.

Кореляція ETH до DXY також повернулася до негативної, тоді як її волатильність знизилася на 35%. BTC і ETH залишаються сильно корельованими, з коефіцієнтом 0,90.

По-друге, стабілізація ціни BTC і повернення до зворотної кореляції означає, що проблеми, пов’язані з рухом долара США, також матимуть значення для BTC . Інвестори повинні зважити голову Федеральної резервної системи Джерома Пауелла коментарі середа і наступне засідання центрального банку 14 грудня, коли він ухвалить рішення щодо ставки резервних фондів.

Керуючі активами продовжують скорочувати ризики

Через відсутність волатильності цін керуючі активами інституційного розміру продовжують скорочувати свій тривалий вплив на BTC. Відповідно до останнього звіту Commitment of Traders (COT), менеджери активів скоротили свою довгострокову позику на 247 контрактів, що сталося втретє за стільки тижнів.

8 листопада менеджери активів складали 43,4% довгих відкритих акцій Чиказької товарної біржі. Станом на останній випуск це число знизилося до 29,7%. Залучені кошти зараз складають найбільший відсоток відкритий інтерес на 31,3% довгих, в той час як містить 47,2% коротких відкритих інтересів.

Збільшення на 378 контрактів у довгих позиціях є меншим порівняно зі збільшенням на 1367 контрактів у попередньому звіті. Зрушення може бути пов’язане з лютневим контрактом на BTC , який тепер переходить на контанго, а не з беквордація. Контанго виникає, коли ф’ючерсні ціни на наступні місяці перевищують ціни найближчих місяців. Ця умова часто є позитивним для спотових цін, і ціни, як правило, рухаються до вищих цін ф’ючерсних контрактів із наближенням терміну дії.