Корреляция Bitcoin с индексом доллара снова стала отрицательной

Корреляция Bitcoin BTC$88,326.08 и эфира ETH$2,995.38 с индексом доллара США (DXY) снова стала отрицательной. Коэффициент корреляции BTC с DXY упал до -0,36 после того, как 19 ноября он достигал 0,84.

Коэффициенты корреляции измеряют взаимосвязь между двумя активами и находятся в диапазоне от 1 до -1. Первый подразумевает прямую ценовую взаимосвязь между активами, тогда как последний указывает на обратную взаимосвязь.

С июля BTC сохранял устойчивую обратную зависимость от DXY, прежде чем 9 ноября перешел на положительную территорию. В августе корреляция между двумя активами упала до -0,94.

Время разворота совпадает с рыночными потрясениями, связанными с FTX, поскольку изменение ценовых отношений произошло в тот же день, когда сорвалась предварительная сделка Binance и FTX. Возврат к отрицательным корреляциям свидетельствует о том, что:

• Рынки, вероятно, перезагрузились и обрели новый уровень комфорта, касающийся цен.
• Макроэкономические сюжеты снова начнут брать верх, поскольку влияние на доллар, скорее всего, отразится на Курсы криптовалют.

По первому пункту Bitcoin возобновил свою серию торговли в диапазоне, хотя и NEAR $16 500 против $19 500. Скидка в 15% представляет собой скидку, примененную к ценам активов после вопросов о FTX и связанной с этим заразе. Волатильность, измеряемая средним истинным диапазоном (ATR), снизилась на 40% за последние две недели, поскольку Рынки начали успокаиваться.

Корреляция ETH с DXY также вернулась к отрицательной величине, а его волатильность снизилась на 35%. BTC и ETH по-прежнему имеют высокую корреляцию с коэффициентом 0,90.

По второму пункту, стабилизация цены BTC и возврат к обратным корреляциям означает, что вопросы, связанные с движением доллара США, будут иметь значение и для BTC . Инвесторам следует взвесить слова председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла комментарии средаи следующее заседание центрального банка 14 декабря, на котором будет принято решение о ставке по федеральным фондам.

Управляющие активами продолжают сокращать риски

На фоне отсутствия волатильности цен управляющие активами институционального размера продолжили сокращать свои долгосрочные позиции в BTC. Согласно последнему отчету Commitment of Traders (COT), управляющие активами сократили свои долгосрочные позиции на 247 контрактов, что произошло в третий раз за столько же недель.

8 ноября управляющие активами составили 43,4% длинных открытых позиций на Чикагской товарной бирже. По последним данным, это число снизилось до 29,7%. Заемные фонды теперь составляют самый большой процентоткрытый интересна 31,3% длинных позиций и на 47,2% коротких открытых позиций.

Увеличение длинных позиций на 378 контрактов ниже увеличения на 1367 контрактов в предыдущем отчете. Изменение может быть связано с тем, что февральский контракт на BTC теперь переходит в контанго, а не бэквардация. Контанго происходит, когда фьючерсные цены на более поздние месяцы превышают цены на более близкие месяцы. Это состояние часто является бычьим для спотовых цен, и цены имеют тенденцию двигаться в сторону более высоких цен фьючерсных контрактов по мере приближения истечения срока действия.