3 причини, чому Bitcoin залишається стійким до яструбиних зауважень Пауелла

Bitcoin BTC$87,853.38 торгується вище за день після того, як голова Федеральної резервної системи США Джером Пауелл заявив, що готовий більш агресивно підвищувати процентні ставки.

Провідна Криптовалюта за ринковою вартістю перейшла з рук в руки NEAR 42 700 доларів США на момент публікації, приріст приблизно на 4% за день. Зниження до 41 000 доларів після коментарів Пауелла було нетривалим, і сьогодні на початку дня ціни піднялися до 43 350 доларів. Ф'ючерси, прив'язані до S&P 500, вказують на зростання на 0,32%. У понеділок індекс незначно змінився.

«Ми зробимо необхідні кроки, щоб забезпечити повернення до стабільності цін», — сказав Пауелл у своїй промові перед Національною асоціацією бізнес-економіки в понеділок. «Зокрема, якщо ми дійдемо висновку, що доцільно діяти більш агресивно, підвищуючи ставку федеральних фондів більш ніж на чверть пункту на зустрічі або зустрічах, ми це зробимо».

Пауелл запропонував підвищення на 50 базисних пунктів на наступні місяці, піднявши на 25 базисних пунктів минулого тижня, і сигналізував про зростання на 175 базисних пунктів за весь рік.

Стійкість активів до ризику може випливати з тенденції інвесторів дивитися вперед і того факту, що Федеральна резервна система вже запровадила жорсткість грошових коштів. Давайте розглянемо кожен фактор докладніше.

1) Посилення ФРС враховано в ціні

Занепокоєння щодо жорсткості ФРС вперше охопило Ринки на початку листопада. Відтоді трейдери змінили ціни з трьох стрибків цього року до семи 25 базисних пунктів.

До того, як Росія вторглася в Україну, Ринки передбачали підвищення ставок ФРС на 50 базисних пунктів у березні. Тепер трейдери враховують підвищення на 50 базисних пунктів у травні. З середини листопада Bitcoin впав на 38%.

Іншими словами, натяк Пауелла на агресивне підвищення ставок навряд чи дивує. У всякому разі, минулотижневе агресивне засідання ФРС і коментарі Пауелла в понеділок підтвердили очікування інвесторів і, здається, усунули значну кількість невизначеності з ринку.

«Інвестори ненавидять невизначеність більше, ніж вони ненавидять погані результати. І це саме те, на чому сьогодні стоять Ринки », — сказав Джефф Дорман, ІТ-директор компанії з управління цифровими активами Arca, у своєму блозі, опублікованому в понеділок.

«Назрівала «буря перед затишшям», і , LOOKS , вона нарешті минула. Оскільки Ринки дивляться вперед і мають довгу пам’ять, інвестори вже оцінили 3-річний цикл жорсткості ще до того, як він навіть почався. Дивлячись далі, це світ з набагато меншим невідомим. Це добре». – написав Дорман.

2) Проблеми рецесії: приховане благо

Прогнозні Ринки можуть бути зосереджені на рецесії та перспективі повернення ФРС до експансіоністської монетарної Політика для підтримки економіки. Відповідно до ф’ючерсів ФРС, трейдери процентних деривативів планують зниження ставки ще в 2023 році.

Крива дохідності казначейства США, представлена ​​спредом між дохідністю 10- та дворічних BOND , лише на 17 базисних пунктів менше до інверсії, індикатор рецесії. Інверсія відбувається, коли дворічна врожайність перевищує 10-річну.

«Інверсія кривої сигналізує інвесторам про те, що ФРС може піти на компроміс у майбутньому, тому це частково хороший знак», — сказав Гріффін Ардерн, трейдер волатильності з компанії з управління криптовалютними активами Blofin, у чаті Telegram.

«Як тільки економіка опиниться в проблемі, ФРС може лише повернутися на шлях кількісного пом’якшення. Виходячи з поточних макроданих, поточна економічна ситуація може підтримати агресивну Політика ФРС, але максимальний період не перевищуватиме двох років», — сказала Ардерн.

За словами Ардерна, найкращий час для купівлі ризикованих активів, коли крива казначейства інвертується до максимуму.

3) Попереднє закінчення терміну дії опціонів

Біткоїни тенденція тяжіння до так званої «максимальної больової точки» – страйк-ціни, за якої більшість відкритих опціонних контрактів закінчується безцільно – напередодні закінчення квартальних опціонів може допомогти Криптовалюта утриматися після коментарів Пауелл.

«Коли наближається квартальна поставка деривативів, у разі великого розміру транзакції, фактична ціна матиме тенденцію досягати максимальної больової точки та міцно закріплюватися», — зазначив Ардерн. «Схожа ситуація була одного разу 31 грудня минулого року».

Згідно з даними, отриманими Skew, термін дії опціонних контрактів на суму 3,56 мільярда доларів США закінчується цієї п’ятниці, а максимальна вартість становить 41 000 доларів США, згідно з даними Deribit, найбільшої у світі біржі Крипто опціонів за обсягами торгів і відкритими позиціями.

Відповідно до теорії, максимальна точка болю діє як магніт для спотових цін у міру наближення терміну дії. Це тому, що продавці опціонів, переважно інституції, інколи намагаються підштовхнути ціни ближче до максимальної больової точки, щоб завдати максимальних збитків покупцям опціонів.

З початку 2021 року Bitcoin спостерігав підвищену волатильність перед закінченням терміну дії квартальних опціонів, коли ціни відступали або відскакували до максимальної больової точки напередодні розрахунку, щоб відновити попередню тенденцію після закінчення терміну дії.