Протокол заощаджень DeFi Sky зазнав збитків до 5 мільйонів доларів, оскільки відсоткові виплати USDS знищили прибуток

Протокол заощаджень DeFi Sky зафіксував збитки у першому кварталі у розмірі 5 мільйонів доларів після того, як відсоткові виплати власникам токенів зросли більш ніж удвічі, згідно з даними...звіт створено Автори Sky зі Steakhouse Financial.

Цей збиток є разючим поворотом у порівнянні з попереднім кварталом, коли Sky, раніше відомий як MakerDAO, зареєстрував прибуток у розмірі 31 мільйона доларів. Причиною 102% збільшення процентних платежів є рішення стимулювати використання нового протоколу – долара Sky.стейблкоїн (USDS) понад існуючий DAI.

«Ставка заощаджень Sky залишалася дуже високою на рівні 12,5% порівняно з рештою ринку, що призвело до масового припливу коштів», – сказав RUNE Крістенсен, співзасновник Sky, CoinDesk у Telegram. Коли Sky почав знижувати процентні ставки до 4,5% у лютому, багато інвесторів залишилися, сказав він.

Ця ситуація є палицею з двома кінцями для протоколу, який був серед першої групи децентралізованих Фінанси додатків, що з'явилися на Ethereum у 2017 році.

Sky працює подібно до традиційного банку. Йому потрібно надавати позики іншим за ставкою, вищою, ніж він платить своїм вкладникам.

Однак, пропозиція вищих ставок на USDS без відповідного збільшення попиту на стейблкоїн шкодить прибутковості протоколу, повідомив CoinDesk через Telegram PaperImperium, зв'язковий з питань управління в компанії з досліджень та розробок блокчейну GFX Labs.

«USDS суттєво знижує прибутки», – сказав він. «DAI заробляє гроші. USDS – не так багато».

Прагнення до USDS є частиною так званого плану «Кінець гри» Sky.ініціативаочолювана Крістенсеном, спрямована на перетворення протоколу на більш децентралізовану та стійку систему.

Немає нового попиту?

Коли Sky провела ребрендинг з MakerDAO та запустила USDS у серпні як частину Endgame, план полягав у тому, що новий стейблкоїн зацікавить іншу групу користувачів, ніж DAI.

USDS був розроблений для кращого дотримання нормативних актів та вимог до фінансової звітності. Він був орієнтований на досвідчених інвесторів, таких як хедж-фонди, сімейні офіси та інші установи, які бажають зануритися в децентралізовані Фінанси.

Але неясно, чи вдалося USDS залучити значну кількість нових користувачів.

Дохідність, яку інвестори можуть отримати від USDS порівняно з DAI , відрізняється: USDS виплачує 4,5%, тоді як DAI дає 2,75%.

Багато інвесторів обміняли свої DAI на USDS, а це означало, що Sky виплачувала більше людям, які раніше були раді отримати нижчу дохідність або, в багатьох випадках, взагалі не отримувати дохідність, повідомляє PaperImperium.

Звичайно, у звіті йдеться про сукупну пропозицію USDS та DAI збільшений57% з початку кварталу. Але значна частина цього зростання припадає на Ethena, протокол синтетичного долара. Він маєнаваленийпонад 450 мільйонів доларів у стейкінговані USDS та передає дохід тим, хто здійснює стейкінг власного стейблкоїна USDe.

Протягом минулого тижня Ethena перевела частину своїх резервів з USDS на USDtb — стейблкоїн.підкріпленийФондом інституційної цифрової ліквідності доларів США (BUIDL) компанії BlackRock.

Цей крок означає, що в обігу буде менше USDS. Але це також може бути вигідно для Sky, зменшивши суму відсотків, які має виплачувати протокол.

Читайте також: Крістенсен з MakerDAO сподівається на «тверде рішення», оскільки власники MKR голосують за бренд Sky