Аналітики Coinbase оптимістично налаштовані на прибуток у другому кварталі, але попереджають про ризики USDC і нижчі обсяги торгів

• Очікується, що прибуток Coinbase буде високим завдяки стійкості роздрібної торгівлі на біржі.
• Але деякі попереджали, що доходи Coinbase від стейблкойна USDC можуть знизитися, а позов SEC проти біржі може вплинути на обсяги торгів.

За прогнозами аналітиків, трейдери Coinbase (COIN), ймовірно, отримають кращий, ніж очікувалося, звіт про прибутки за другий квартал, але регуляторні ризики, а також загроза зниження обсягів торгів продовжують зберігатися.

Згідно з консенсусними оцінками FactSet, доходи Coinbase зменшаться порівняно з попереднім кварталом до 629 мільйонів доларів із 773 мільйонів доларів. Очікується, що обсяг торгів за період, що закінчується 30 червня, сповільниться до 114 мільярдів доларів порівняно з першим кварталом, коли він становив 145 мільярдів доларів. Очікується, що прибуток на акцію складе 0,76 долара США порівняно з 0,34 долара США в першому кварталі.

«Ми очікуємо, що скоригований показник EBITDA значно випередить консенсус», – пишуть аналітики британського банківського гіганта Barclays у звіті у вівторок. У попередній записці від 13 липня вони сказали, що були вражені стійкістю роздрібної торгівлі на біржі. Однак вони відзначили, що потенціал зростання, який залишився в довгостроковій перспективі, може зменшитися.

За даними Barclays, акції Coinbase з початку року зросли на 177%, що сталося завдяки двом факторам. ONE є рішення судді окружного суду Південного округу Нью-Йорка про те, що продаж токенів Ripple XRP на біржах і через алгоритми не є інвестиційними контрактами, що підтверджує аргумент Coinbase про те, що багато токенів, які вона продає, не є цінними паперами.

А по-друге, численні заявки від фінансових установ на спотові Bitcoin -біржові фонди (ETF), які можуть значно розширити доступність і попит на Bitcoin.

Однак Rally може бути недовгим. Аналітик Berenberg Марк Палмер попередив у вівторок, що інший суддя з того ж округу відхилив постанову , стверджуючи, що не повинно бути різниці між інституційними продажами та продажами роздрібним інвесторам на Крипто . В окремій замітці в понеділок Палмер також написав, що «основи нещодавнього Rally COIN були хиткими і що реальність все ще нестабільної ситуації в компанії може повернутися до уваги після випуску її звіту за 2 квартал».

Він також попередив про ризики, пов’язані зі стейблкойном USDC , який приніс $199 млн, або 27% чистого доходу Coinbase від процентного доходу в 1 кварталі.

«Ринкова капіталізація USDC продовжує стабільно падати», — сказав Палмер. «Тепер USDC і отриманий від нього дохід Coinbase можуть зіткнутися з іншою загрозою». Це через занепокоєння Федеральної резервної системи США та інших регуляторів щодо стейблкоїнів.

Ще однією проблемою є обсяг торгів Coinbase, який залишався низьким у липні, зазначив Barclays, посилаючись на дані The Block, які показали, що обсяг обміну в липні знизився на 5% порівняно з місяцем.

«Ми очікували, що COIN повідомить про низькі обсяги торгів у другому кварталі 23 року ще до того, як SEC подала позов проти нього 6 червня, і ми вважаємо, що перевищення позову може призвести до постійного зниження обсягів торгівлі компанії, а також до зменшення обсягу активів на її платформі», — написав Палмер з Беренберга.