Історія повторюється: застосування того, що ми знаємо про технологічні акції, на новому ринку

Знаєте, як люди завжди кажуть, що історія повторюється? Останнім часом я згадав свої роки роботи радником у 1990-х і усвідомив, наскільки правдивим є це твердження.

Цей різкий інтерес до інвестування в блокчейн і Криптовалюта дуже схожий на ранній попит на акції Технології . Пам’ятаєте, коли Інтернет був ще новим, за часів DOT Com Bubble і появи таких компаній, як Amazon? Інвестори побачили зростаючу цінність технологій, і, за законом, ціни на акції злетіли на основі обіцянки величезного багатства та руйнування.

Однак, як ми дізналися під час наступної «технічної аварії» на початку 2000-х, іноді очікування не мають нічого спільного з реальністю. Багато інвесторів втратили все і набагато більше, ніж вони заробили на попередньому бичачому ринку. Це типово для бульбашки. Більшість інвесторів входять на максимум або NEAR нього лише для того, щоб спостерігати, як їхні багатства зникають у наступній корекції.

Ти читаєш Крипто для радників, щотижневий огляд цифрових активів і майбутнього Фінанси для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати розсилку щочетверга.

Коли ми інвестуємо, нам потрібно відокремити ажіотаж революційних Технології від реальних перспектив комерціалізації. Це справді важко зробити, особливо для звичайного інвестора, а також неймовірно важко для фінансового консультанта, який навчений радити розсудливості й обережності, поки божевілля бушує навколо них.

У 90-х роках багато клієнтів консультантів хотіли олл-ін на технологічних акціях. Клієнти втрачали довіру до своїх консультантів, оскільки диверсифікація не спрацювала. Протягом періоду бульбашки індекс NASDAQ Composite, який має значну вагу щодо Технології акцій, піднявся з приблизно 1000 у 1995 році до піку в 5048,62 10 березня 2000 року. Це означало зростання більш ніж на 400% лише за п'ять років. У той самий час індекс S&P 500 також показав дуже хороші результати, піднявшись на 200%, але це T недостатньо добре, коли Nasdaq зріс майже вдвічі.

Читайте також: Ціна, а не внутрішня вартість, є справжнім показником успіху біткойна

Уявіть собі, що ви п’ять років поспіль говорите своєму клієнту, що бульбашка акцій технологічних компаній — це лише «примха», яка скоро пройде. Навіть найкращим, найбільш довіреним радникам було важко переконати клієнтів уникати «блискучого об’єкта» та продовжувати курс із диверсифікованим портфелем акцій та облігацій. На жаль, багато клієнтів повністю втратили віру та взяли справу у свої руки, ставши або денними трейдерами, або інвестуючи всі свої гроші у знаменитий фонд Janus Twenty, який на піку зріс до колосальних 88 мільярдів доларів. Примітно, що цей фонд інвестував лише у двадцять акцій, причому їхні найбільші пакети володіли такими компаніями, як AOL, Cisco та Qualcomm. До кінця 2002 року активи цього фонду впали приблизно до 12 мільярдів доларів.

Дайте їм те, що вони хочуть… але не так багато

Як радник я обрав інший підхід. Замість того, щоб відчужувати клієнта, кажучи йому, чого не слід робити, я був набагато більше зацікавлений у побудові процесу співпраці. Якщо вони хотіли продати все і вкласти все в Qualcomm, моя відповідь була: "Так, Qualcomm дійсно показала себе останнім часом; можливо, нам варто зробити невеликий розподіл для Qualcomm і деяких інших акцій телекомунікацій. Які ще акції ви розглядаєте для цієї більш агресивної частини свого портфеля?" Клієнти відчули, що їх почули, і я зміг захистити їх від найгіршого ворога, яким була жадібність.

Дехто з вас, можливо, відчуває те саме печіння, пов’язане з цифровими активами. Як і технології, блокчейн має реальні, відчутні, довгострокові варіанти використання. На жаль, споживачі сприймають нові інновації так, щоб доводити їх до крайнощів, і це було дуже очевидно з Крипто. Гарними прикладами цього є Terra LUNA, Three Arrows Capital, Blockfi, Celsius, FTX та багато інших. Клієнти не тільки інвестували в Крипто, але й грали з кредитним плечем!!! Має сенс лише те, що ви враховуєте це у своїй інвестиційній стратегії, загалом кажучи клієнтам триматися подалі або уникати цього спекулятивного класу активів.

Однак сказати клієнту «йти сам» — це не вихід, і якщо він зацікавлений, він піде сам. Як ми побачили після неминучого потрясіння галузі, багато інвесторів інвестували значні кошти в конкретні біржі чи токени, часто без вказівок фінансових спеціалістів чи диверсифікації. Зібравши всі яйця в ONE кошик, вони зазнали величезних втрат. Я б стверджував, що багато з цих клієнтів працювали б зі своїм фінансовим радником, якби їхній радник просто запропонував більш відкритий і привітний підхід до цифрових активів.

Те, про що я дізнався завдяки акціям технологічних компаній і що я можу тепер повідомити вам, полягає в тому, що консервативна позиція щодо інвестування в новий клас активів має сенс, але вона T обов’язково має бути бінарною. Є спосіб проявити обережність, водночас відкриваючи своїх клієнтів. Подібно до технологічної бульбашки та подальшого краху на початку 2000-х років, невеликі дози класу спекулятивних активів допомагають задовольнити бажання клієнта йти «ва-банк», захищаючи їх від неминучого потрясіння, яке приходить із великими інноваціями. Це дає вам шанс у майбутньому озирнутися назад і сказати, що ви дали своїм інвесторам шанс скористатися можливістю та захопленням змін, зберігаючи при цьому збалансовану, раціональну інвестиційну стратегію.

Той факт, що Технології блокчейн розбурхує ринок, свідчить про те, що вона працює. Як і Інтернет, він є руйнівним за своєю природою, роблячи злети та падіння, які ми пережили за останній рік, симптомами позитивних змін. Сьогодні ми перебуваємо на ранній стадії технології блокчейн, але швидко наближаємося до ширших інновацій, коли криптовалюти звільняють місце для токенізації реальних активів, що стимулює революційні зміни в розподілі інвестиційних можливостей. Перш ніж ви це усвідомите, з’явиться незліченна кількість способів інвестувати в цифрові активи від імені ваших клієнтів, тому що блокчейн стане частиною всього. Подібно до того, як різні компанії зараз використовують технології, блокчейн має потенціал для проникнення в широку низку галузей і приносить користь.

Усе це означає: цілком зрозуміло, що інвестори хочуть отримати доступ до цифрових активів, і з вашими вказівками ви можете дозволити їм залучити ринок до захоплюючих можливостей майбутнього продумано та, що важливіше, безпечно.