Колишній генеральний директор BitMEX Артур Хейз називає свій фонд Maelstrom Capital «дуже терплячим» фондом

Артур Хейз і Акшат Вайдія прагнуть перевершити прибутковість Bitcoin і ефіру, але вони збираються не поспішати на це.

Хейс, колишній генеральний директор Крипто BitMEX, і Вайдя, колишній керівник відділу корпоративного розвитку BitMEX, заснували Maelstrom, де Вайдя працює керівником відділу інвестицій. В інтерв’ю CoinDesk Хейс і Вайдя сказали, що Maelstrom наразі орієнтується на інфраструктурні компанії, «оскільки це має сенс у цій частині циклу».

«Ніщо так не масштабується, як споживач, але ми ще не на тій фазі, коли є достатньо інфраструктури для підтримки», — сказав Вайдя.

Maelstrom створено як сімейний офіс Хейса, використовуючи пул його Крипто і фіатних грошей. Оскільки немає постачальників ліквідності, перед якими можна було б відповідати – оскільки це гроші Hayes – не поспішайте вводити капітал, щоб заробити комісію за управління, щоб фірма могла бути «терплячою».

«Ми хочемо виявляти проекти, які дійсно є якісними», — сказав Хейс. «Це не гра в розпилення та молитви, тому що у нас T сторонніх платівок».

Угоди щодо інфраструктури мають «потужні технологічні рови, які спрямовані на великий ринок, і зрозуміти бізнес просто: це «P», помножене на розмір ринку», — пояснює Вайдя.

Хороші фірми засновуються на ведмежому ринку

Compound, Aave та Uniswap були засновані в 2017 році, але вони T з’являлися на радарі до 2019 року і T були популярними до децентралізованих Фінанси (DeFi) влітку 2020 року.

«У той час ONE не піклувався про них через негатив навколо [первинних пропозицій монет] і масовий ведмежий ринок», — сказав Хейс. "Це призвело до сплеску проектів, які претендували на те, щоб стати наступними Uniswap, Compound або Aave, але багато з них базувалися на чомусь менш суттєвому. Інвестори були готові вкладати гроші в ці проекти, знаючи, що вони можуть вийти через кілька місяців після отримання своїх жетонів", - додав Хейс.

Хейс вважає, що переломний момент для проектів, у які він зараз інвестує, настане приблизно у 2024 році, коли ринок почне сумніватися, чи ці проекти виконали свої обіцянки, створили свої продукти, залучили клієнтів і продемонстрували, що їхні Технології працюють.

А разом із цим з’являються проекти-клони та їхні інвестори «я теж», як це сталося під час «бичачого» ринку COVID-19 у 2020–2021 роках, коли клони Uniswap, Compound і Aave наповнилися капіталом.

«У цій частині циклу важливо заробляти гроші, а також виконувати роботу під час ведмежого ринку, щоб визначити, які компанії справді цінні, а які — лише імітація», — сказав Хейс.

Деякі з них показали хороші результати, а деякі з них були «монетами [екскрементів]», у які Хейз не соромиться інвестувати, коли прийде час, тому що саме так відбувається повернення криптовалютного рівня, коли ринок змінюється від ведмежого до бичачого.

«Ми не кажемо, що завжди будемо інвестувати в чисту якість, ми інвестуватимемо в цілий шматок [собачих екскрементів], тому що ми отримуємо свої жетони сьогодні», — сказав він. «І через три місяці ми можемо їх кинути, тому що наратив є».

BUIDLing під час Крипто

У певному сенсі Хейс міг бути першим залпом – або першою жертвою – цього Війна уряду США з Крипто.

У 2020 році Міністерство юстиції США стверджувало, що Хейс порушив Закон про банківську таємницю (BSA) і дозволив відмивати гроші на платформі BitMEX, не запровадивши засоби контролю «знай свого клієнта» (KYC) і запобігання відмиванню грошей (AML). У лютому 2022 року Hayes і співзасновник BitMEX Бен Дело визнав себе винним у пред'явленому обвинуваченні.

Визнання провини означає докази та аргументи уряду щодо Hayes, et. al. ніколи не тестувалися у змагальній обстановці зали суду. BitMEX не є американською компанією, і вона не використовує долари США. Як правознавці виділено в той час, єдиний інший випадок, коли BSA було застосовано до небанківської фінансової установи, закінчився угодою про відкладення судового переслідування – відсутність судового переслідування в обмін на виправлення ситуації.

Тож, звісно, ​​Хейз і Вайдя думають про довгостроковість американських регуляторів.

«Перевага інвестування в інфраструктурні проекти, особливо в цьому циклі, полягає в тому, що багато з них насправді T перебувають у прицілі регуляторів настільки, наскільки інші можуть бути», — сказав Вайдя.

ONE із прикладів цього, за словами Вайди, є їх портфельна компанія EtherFi, децентралізована і некастодіальна платформа для ліквідних ставок, яка завершила раунд 5 мільйонів доларів у лютому.

«Немає за ким йти, тому що це не пов’язано з позбавленням волі», — сказав він. «Ця компанія ніколи не отримає повідомлення Wells».

Усі портфельні компанії Maelstrom, за винятком ONE, яка T має моделі токенів, були за межами США

Навіть якщо проект залучає засновників із США, він розташований у дружній юрисдикції, як-от Швейцарія, пояснює Вайдя.

«Тож ніяких переваг як таких, але я думаю, що сам ринок просто робить свою справу», – сказав він.