Kripto Uzun & Kısa: 2026, 7/24 Sermaye Piyasaları İçin Dönüm Noktasını İşaret Ediyor

Kurumsal bültenimiz Crypto Long & Short'a hoş geldiniz. Bu hafta:

• David Mercer uyumayan sermaye piyasaları ve tokenlaştırma üzerine LMAX Group'dan.
• Andy Baehr kriptonun “ikinci yılı”na bakıyor
• Kurumların Dikkat Etmesi Gereken Önemli Haber Başlıkları, tarafından derlenmiştirFrancisco Rodrigues
• “Bitcoin & Altın: Korelasyon 2026’da İlk Kez Pozitif Döndü” Haftanın Grafiğinde

-Alexandra Levis

Uzman Görüşleri

2026, 7/24 Kapital Piyasaları için Dönüm Noktasını İşaret Ediyor

- Tarafından David Mercer, CEO, LMAX Group

Sermaye piyasaları hala yüzyıl öncesine ait bir varsayıma dayanarak faaliyet göstermektedir: erişim odaklı fiyat keşfi, toplu mutabakat ve atıl duran teminatlar. Bu varsayım çökmektedir. Tokenizasyon hızlandıkça ve mutabakat döngüleri günlerden saniyelere inerken, 2026, sürekli piyasaların teorik olmaktan yapısal hale geçeceği dönüm noktası olacaktır.

Tahminler tek başına bunun kaçınılmaz olduğunu ima ediyor, ancak hedefleri açısından farklılık gösteriyor. 2033 yılına kadar piyasa oyuncuları, tokenleştirilmiş varlık piyasasının büyümesinin 18,9 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu, önemli bir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) olan %53’ü temsil ediyor [aşağıdaki grafik bkz.]. Bu spekülatif değil ve benim görüşüme göre mütevazı — ancak elektronik işlem ve algoritmik yürütmeden gerçek zamanlı ödemeye kadar sermaye piyasalarındaki sürtünmeleri azaltmak için üç on yıllık çabanın ardından mantıklı bir dönüm noktasıdır. Ancak, ilk domino düştüğünde, 2040 yılına kadar dünya varlıklarının %80’inin tokenleştirilme potansiyeli olduğuna inanıyorum. S-eğrileri sadece yılda %50 bileşik büyümez — mobil telefonlar veya hava yolculuğunu düşünün.

24/7 bir piyasada değişen sadece işlem saatleri değildir. Değişen, sermaye verimliliğidir. Bugün kurumlar varlıkları günler öncesinden önceden konumlandırmaktadır. Yeni bir varlık sınıfına geçiş, uyum süreci ve teminat konumlandırmasını gerektirir ve en az beş ila yedi gün sürebilir. Takas riski ve ön finansman gereksinimleri, sermayeyi T+2 ve T+1 döngülerine (yani işlemler ya bir ya da iki gün sonra sonuçlanır) kilitler ve bu durum tüm sistem genelinde sürtünmeye yol açar.

Tokenleştirilmiş varlık pazar büyüme tahmini (Ripple, BCG)

Tokenizasyon bu engeli ortadan kaldırır. Teminat değiştirilebilir hale geldiğinde ve tasfiye günler yerine saniyeler içinde gerçekleştiğinde, kurumlar portföylerini sürekli olarak yeniden tahsis edebilir. Hisse senetleri, tahviller ve dijital varlıklar, tek ve sürekli aktif olan bir sermaye tahsis stratejisinin birbirinin yerine geçebilen bileşenleri haline gelir. Hafta sonu ayrımı ortadan kalkar. Piyasalar kapanmaz, yeniden dengelenir.

Bu durum likidite üzerinde ikinci dereceden etkiler yaratır. Miras kalan uzlaşma döngülerinde sıkışan sermaye serbest kalır. Stablecoinler ve tokenleştirilmiş para piyasası fonları, daha önce ayrı duran piyasalarda anlık hareketi mümkün kılan varlık sınıfları arasındaki bağlayıcı unsur haline gelir; emir defterleri derinleşir, işlem hacimleri artar ve hem dijital para hem de itibari para hızlanırken uzlaşma riski ortadan kalkar.

Kuruluşlar için 2026, operasyonel hazırlığın acil hale geldiği yıldır. Risk, hazine ve mutabakat operasyon ekipleri, ayrı ayrı toplu işlemlerden sürekli süreçlere geçmek zorundadır. Bu, kesintisiz teminat yönetimi, gerçek zamanlı AML/KYC, dijital saklama entegrasyonu ve stabilcoinlerin fonksiyonel ve akışkan mutabakat araçları olarak kabul edilmesi anlamına gelir. Likidite ve riski sürekli olarak yönetebilen kuruluşlar, diğerlerinin yapısal olarak yönetemediği akışları yakalayacaktır.

Altyapı, düzenlenmiş saklama hizmetleri ve kredi aracılık çözümlerinin kavramsal kanıttan üretime geçişi ile şekillenmeye başlamıştır. SEC’in, Depository Trust & Clearing Corporation'un (DTCC) hisse senetleri, ETF’ler ve hazine bonolarının mülkiyetini blok zinciri üzerinde kaydeden bir menkul kıymet tokenleştirme programı geliştirmesine onay vermesi, düzenleyicilerin bu birleşmeyi ciddiyetle değerlendirdiğini göstermektedir. Tam kapsamlı uygulamadan önce daha fazla düzenleyici açıklık gerekmekte olmakla birlikte, sürekli piyasalar için operasyonel kapasite inşa etmeye başlayan kurumlar, düzenleyici çerçeveler sağlamlaştığında hızlı hareket etme konumunda olacaktır.

Piyasalar her zaman daha fazla erişim ve daha düşük sürtünme yönünde evrilmiştir. Tokenleştirme, bir sonraki adımdır. 2026 yılına gelindiğinde, soru piyasalarda 7/24 işlemlerin yapılıp yapılmadığı değil, kurumunuzun bunu yapıp yapamayacağı olacaktır. Eğer yapamıyorsanız, bu yeni paradigmada yer alamayabilirsiniz.

Haftanın Manşetleri

- Tarafından Francisco Rodrigues

Geçtiğimiz hafta ABD ve İngiltere düzenleyici engellerle karşılaşırken, Güney Kore'nin kurumsal hazineleri açması, büyük bir aracı kurumun stablecoin fonlamasını entegre etmesi ve Ethereum ağında benimsemenin artmasıyla küresel benimseme hız kazanmıştır.

• İşte Coinbase ve diğer şirketlerin büyük kripto yasasına neden karşı çıktığının sebebi: ABD’de büyük bir kripto para mevzuatı, geleneksel bankalar ile banka dışı ihraççıların çatıştığı stablecoin getirisi konusundaki anlaşmazlık nedeniyle Senato Bankacılık Komitesi'nde durdu.
• Interactive Brokers, USDC mevduatlarını kabul etmeye başladı: Elektronik ticaretin devlerinden Interactive Brokers (IBKR), müşterilerin aracılık hesaplarını anında, 7/24 finanse edebilmeleri için USDC (ve yakında Ripple’ın RLUSD’si ve PayPal’ın PYUSD’si) yatırma özelliğini başlattı.
• Güney Kore, kurumsal kripto yatırımına ilişkin 9 yıllık yasağı kaldırdı: Güney Kore düzenleyicileri, yaklaşık on yıllık yasağı kaldırarak, halka açık şirketlerin sermayelerinin %5’ine kadarını BTC ve ETH gibi önde gelen tokenlarla sınırlı olmak üzere kripto varlıklarda tutmalarına izin verdi.
• İngiltere milletvekilleri, yabancı müdahale endişeleri nedeniyle kripto para siyasi bağışlarını yasaklama girişiminde bulunuyor: Kıdemli İşçi Partisi milletvekilleri, seçimlerde yabancı müdahalesine dair endişeleri gerekçe göstererek Birleşik Krallık Başbakanı Keir Starmer’a siyasi partilere kripto para bağışlarının yasaklanması çağrısında bulunuyor.
• Veriler, daha fazla kişinin ilk kez Ethereum kullandığını gösteriyor: Ethereum, ağa etkileşimde bulunan yeni adreslerde önemli bir artış gördü ve bu da taze katılımı işaret ediyor.

Vibe Kontrolü

2026 - Kripto'nun İkinci Yılı mı?

- Tarafından Andy Baehr, Ürün ve Araştırma Başkanı, CoinDesk Endeksleri

Donald Trump’ın ikinci Görev Başlangıç Günü üzerinden bir yıl geçti. Kripto için o gün, düzenleyici belirsizliklerin ve baskıların yasama ve yapısal ilerlemelerle yer değiştireceği yeni bir dönemin umudu (ve beklentisi) anlamına geliyordu.

İşte bu yüzden 2025, kripto için birinci sınıf yılı olarak gözüme çarptı — yüksek kapitalizm ve finansın önde gelen kurumu, Amerika Birleşik Devletleri'nde kayıt yaptırmanın ilk yılı.

Bu, 2026’yı ikinci yıl yapacaktır — birinci yıl gereklilikleri tamamlanmış ve ortam aşina hale gelmiş olduğundan, şimdi inşa etme, büyüme ve uzmanlaşma yılıdır. (Bu benzetmenin, lise çağında çocuklarım olduğunu açıkça ortaya koyup koymadığını merak ediyorum.)

Rapor Kartı

Peki, birinci sınıf yılı nasıl geçti? Daha başlamadan önce, özellikle şaşırtıcı olmayan bir Seçim Günü sonucu sonrası gerçekleşen güçlü ve “geniş kapsamlı” ralliyi (fiyatlar, işlem hacmi ve oynaklık açısından) hatırlayalım. Seçim Günü’nü, anında coşkulu ve kaygısız bir kutlama yaratan "Tebrikler! Kabul edildiniz" e-postası (benim zamanımda “kalın bir zarf”) olarak düşünün. Bu kutlama, birkaç kısa molayla birlikte, bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyesini yakaladığı Yemin Töreni Günü’ne kadar devam etti.

2025 Çeyrek Değerlendirmemizde de ele aldığımız üzere, ardından gelen dört çeyrek, ruh hali ve sonuç açısından belirgin şekilde farklıydı. Çoğu hevesli acemi gibi, kripto erken dönemde ilk dersini aldı ve oryantasyon balayı dönemi sona erdi. Tarifeler Krizi ve ardından gelen etkiler, bitcoin’i 80.000’in altına, ETH’yi ise 1500 dolar seviyelerine kadar geriletti.

İkinci çeyrekte, yeniden canlanmış ve kafeinlenmiş piyasa ritmini buldu, Circl (CRCL) IPO davasında iyi puan aldı ve üçüncü çeyrek başında GENIUS Act projesini teslim etmeye hazırlanıyordu. Çeyrek ilerledikçe, her şey yerine oturdu; her yerde tüm zamanların en yüksek seviyeleri (ATH), değerli DAT’lar ve stabilcoinler görüldü.

İşte bu yüzden dördüncü çeyrek bu kadar kötü etki yaptı. Otomatik Kaldıraç Azaltma ara sınavında alınan F ile işaretlenen kalp kırıcı bir yarım dönemdi — gerçek bir güven kaybı. Herhangi bir toparlanma olmadı.

Sonuçta, önemli olan performansınızdır.

İkinci Yıl Durgunluğundan Kaçınmak

Biz (CoinDesk Veri & Endeksler olarak) nadiren bir sonraki çeyreği, güçlü bir müşteri lansmanları takvimi ve oyun değiştiren ürünler açısından zengin bir proje hattıyla bugün hissettiğimiz enerji ve heyecan kadar yüksek bir motivasyonla beklemişizdir. Ancak, kötü şöhretli "ikinci yıl düşüşü"nden kaçınmak için kriptonun 2026'da birkaç şeyi doğru yapması gerektiğinin farkındayız.

Yasal Çerçeve Oluşturun ve Düzenleyin. CLARITY Yasası, stabilcoin ödülleriyle ilgili tartışmaların hali hazırda zor olan zaman çizelgesini daha da karmaşıklaştırmasıyla zorlu bir süreçle karşı karşıya. Bu kritik yasayı ilerletmek için küçük ayrıntılar bir kenara bırakılmalı ve uzlaşmaya varılmalıdır.

Dağıtımı belirleyin. Kriptonun en temel zorluğu, kendi kendine işlem yapan yatırımcıların ötesinde anlamlı dağıtım kanalları oluşturmayı sürdürmektedir. Kripto, perakende, kitle varlıklı, servet ve kurumsal segmentlere diğer varlık sınıflarıyla aynı tahsis teşvikleriyle ulaşana kadar, kurumsal kabul kurumsal performansa dönüşmeyecektir. Finansal ürünler kullanılması için satılmalıdır.

Kaliteye odaklan. Geçen yılın CoinDesk 20'nin orta ölçekli CoinDesk 80'e göre göreceli performansı, daha büyük ve yüksek kaliteli dijital varlıkların üstün gelmeye devam edeceğini göstermektedir. Yirmi önde gelen isim — para birimleri, akıllı sözleşme platformları, defi protokolleri, altyapı temel taşları — bilişsel aşırı yüklenme olmadan çeşitlendirme ve yeni temalar için geniş kapsam sunmaktadır.

İkinci sınıf yılı, zorlu ve acımasız olabilir, ancak aynı zamanda unutulmaz derecede verimli ve başarılı da olabilir. Bu yıl, kriptoya "ana dalını seçme" ve çoklu varlık portföylerine ile küresel piyasa alım satımı ve risk yönetimine daha anlamlı bir katkı yapma fırsatı sunuyor.

Başlıyoruz.

Haftanın Grafiği

Bitcoin ve Altın: 2026'da İlk Kez Korelasyon Pozitif Değere Döndü

Altın yeni rekorlar kırarken, bitcoin’in 30 günlük hareketli korelasyonu bu yıl ilk kez geçen hafta pozitif bölgeye, 0,40’a yükseldi. Bu değişime rağmen, BTC teknik olarak zayıf görünümünü koruyor ve haftalık %1’lik düşüşün ardından 50 haftalık EMA’sını geri alamadı. Şu anda izlenmesi gereken temel konu, sürdürülebilir bir altın yükseliş trendinin bitcoin için orta vadeli bir destek sağlayıp sağlamayacağı veya BTC’nin kalıcı fiyat zayıflığının geleneksel güvenli liman varlıklarından kopuşu teyit edip etmediğidir.

Dinleyin. Okuyun. İzleyin. Katılın.

• Dinleyin: "Yıl Sonuna Kadar 15.000 Dolar ETH?" — Etherealize kurucular Vivek Raman ve Danny Ryan katılıyor Jennifer Sanasie 2026 Ethereum Görünümü İçin.
• Oku: İçinde Danışmanlar için Kripto, Michael Carbonara, Amerika Birleşik Devletleri Temsilciler Meclisi adayı, blok zincirinin hükümet işlemlerinde şeffaflık sağlayabileceğini açıklıyor. Ardından, Alec Beckman hükümet kullanım alanları hakkındaki soruları yanıtlıyor.
• İzleyin: Business Television'a katılın, “Kriptonun Şeklinin Anlaşılması” ile Andrew Baehr, CFA.
• Katılım: Konsensüs Miami, Paul Atkins, Alex Rodriquez ve Mike Novogratz'ın da dahil olduğu etkileyici konuşmacı kadrosuyla ısınıyor. Gündemi görüntüle ve bugün kaydolun.

Daha fazlasını mı arıyorsunuz? 'den en güncel kripto haberlerini alıncoindesk.com ve ’den piyasa güncellemelericoindesk.com/indices.

Not: Bu köşede ifade edilen görüşler yazarın kişisel görüşleridir ve mutlaka CoinDesk, Inc., CoinDesk Endeksleri veya sahipleri ve iştiraklerinin görüşlerini yansıtmaz.