В течение Финтех недели в Вашингтоне, округ Колумбия, на прошлой неделе я модераторил обсуждение того, как проекты децентрализованных финансов (DeFi) могут соответствовать различным нормативным требованиям.

Вы читаете State of Crypto, информационный бюллетень CoinDesk, освещающий пересечение криптовалют и государственного регулирования. Нажмите здесь чтобы подписаться на будущие выпуски.

Оксиморон?

Нарратив

Являются ли разработчики ответственными за то, как используются их проекты? Могут ли они предотвратить использование своих проектов преступниками? Другими словами, является ли регулируемое децентрализованное финансирование оксюмороном?

Почему это важно

Ответственность разработчиков за то, как используются их децентрализованные проекты, уже стала предметом нескольких уголовных дел в США и других странах (см., например, дела против разработчиков Tornado Cash Романа Сторма и Алексея Перцева). Не вдаваясь в детали этих дел, существует более широкий общий вопрос о том, что разработчики могут сделать для предотвращения использования их проектов злоумышленниками и в какой степени регуляторы могут создавать ориентиры для DeFi.

Мне посчастливилось обсудить это с Махой Эль Димашки, главой Сингапурского центра BIS Innovation Hub, Яей Фанузи, глобальным руководителем по политике в Aleo, и Ли Шнайдером, генеральным юрисконсультом Ava Labs, в ходе дискуссионной панели на D.C. Fintech Week в четверг.

Разбираем по полочкам

Соответствие требованиям и децентрализованные финансы по своей сути звучат как противоречие. Пользователи должны иметь возможность использовать по-настоящему децентрализованный протокол для любых целей, и разработчики проекта не должны иметь возможности вмешиваться в эти транзакции. По крайней мере, такова одна из теорий. Другая же состоит в том, что разработчики обязаны или должны быть обязаны предотвращать использование их проектов опасными субъектами.

Разработчики могли бы и должны иметь возможность внедрять определённые инструменты или функции для обеспечения соответствия определённым нормативным требованиям, однако, как, по-видимому, согласились участники этой панели, с некоторыми оговорками.

Самым важным из этих оговорок является необходимость разработки конкретного консенсусного соглашения относительно того, как мы определяем соответствие в данном случае.

Фанузи отметил, что он скорее охарактеризует обязательства разработчиков как «управление рисками», сосредотачиваясь на тех проблемах, с которыми они могут столкнуться (например, предполагаемые отмыватели денег или другие злонамеренные участники)

Шнайдер отметил, что другой способ описать это — ни разработчики, ни регуляторы не хотят, чтобы пользователи теряли свои деньги (примерно перефразируя его комментарии). В этом смысле обе стороны здесь совпадают в своих целях относительно DeFi.

И Эль Димачки, ранее работавший в Управлении по финансовому регулированию и надзору Великобритании, отметил, что ориентированное на результаты регулирование, при котором цель регуляторов — предотвращение вредоносной деятельности, может стать подходом к выработке правил в сфере DeFi. 

Среди участников панели, по-видимому, существует общее согласие в том, что разработчики могут предпринять определённые шаги, чтобы избежать нарушения нормативных требований, однако, как всегда, все тонкости кроются в деталях.

Очевидно, что это продолжающиеся дебаты, и мне интересно узнать ваше мнение. Я хотел бы собрать ваши мысли по следующим вопросам:

• Соответствующий требованиям DeFi — оксюморон?
• DeFi подразумевает глобальные проекты. Возможно ли вообще, чтобы по-настоящему децентрализованный проект соответствовал требованиям регуляторов во всех юрисдикциях, в которых он работает?
• Если проект является децентрализованным и с открытым исходным кодом, что может помешать злоумышленнику создать собственный интерфейс и использовать протокол в своих целях? И должны ли разработчики в такой ситуации нести какую-либо ответственность?

Не стесняйтесь отвечать на эту рассылку или пишите мне напрямую с вашими мыслями. Я был бы рад продолжить наш разговор в дальнейшем. И, конечно, хотел бы поблагодарить уважаемых коллег из Фонда Финтеха за приглашение принять участие в этой дискуссии.

На этой неделе

Среда

• 14:00 UTC (10:00 a.m. ET) Комитет по финансовым услугам Палаты представителей планирует провести слушание с участием федеральных банковских регуляторов. Это слушание было отложено в пятницу днем, после того как спикер Палаты представителей Майк Джонсон объявил о Палате представителей будет продолжать находиться в рецессии.

Четверг

• 14:00 UTC (10:00 a.m. ET) Комитет Сената по банковским делам планирует провести слушания с федеральными банковскими регуляторами. Это не стандартное полугодовое слушание по надзору за пруденциальными регуляторами; оно носит название ""Обновление от пруденциальных регуляторов: оптимизация регулирования для поощрения американских возможностей" и на момент публикации, по всей видимости, всё ещё планируется провести согласно графику.

Если у вас есть мысли или вопросы по поводу тем, которые я должен обсудить на следующей неделе, или любые другие отзывы, которые вы хотели бы поделиться, не стесняйтесь писать мне на электронную почту [email protected] или найдите меня на Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Вы также можете присоединиться к групповому обсуждению на Телеграм.

Увидимся на следующей неделе!