Представляем децентрализованный денежный стек

На этой неделе, когда команда MIT Технологии Review пригласила меня пообщаться у камина с журналисткой Шарлоттой Джи во время их Конференция Emtech MIT, название сессии — «Демистификация децентрализованных Финансы» — заставило меня задуматься.

Мне пришло в голову, что прежде чем мы развенчаем миф о DeFi или, если уж на то пошло, о более широкой экосистеме блокчейнов и цифровых активов, нам нужно сначала развенчать миф о традиционных Финансы (TradFi).

Большинство людей T имеют четкого представления о том, как работает наша капиталистическая система платежей, кредитования и перевода активов. Я считаю, что для того, чтобы достичь этого понимания, необходимо изучить глубокие исторические корни денег и социальную систему доверия, которая развилась вокруг них. Только тогда мы сможем разработать структуру для обсуждения традиционной финансовой системы и того, как Криптo стремится ее разрушить.

Вы читаете Money Reimagined, еженедельный обзор технологических, экономических и социальных Мероприятия и тенденций, которые переопределяют наши отношения с деньгами и трансформируют мировую финансовую систему. Подпишитесь, чтобы получить полную рассылку здесь.

Вот что я попытаюсь сделать в этой колонке. Сначала я классифицирую то, что я вижу как архитектурные компоненты традиционной, централизованной, фиатной и банковской финансовой системы, объясняя, как каждая из них возникла и какую цель она выполняет. Затем я сопоставлю эти компоненты с их эквивалентами в новой, децентрализованной, Криптo и смарт-контрактной системе.

Предостережение: это всего лишь ONE из способов взглянуть на эту проблему. Он неизбежно будет иметь несоответствия и противоречия. Не стесняйтесь писать мне по электронной почте с отзывами, особенно если некоторые из моих аналогий и объяснений неверны.

Денежная стопка

Эта структура начинается с того, что я называю «денежной стопкой» — нет, не стопкой денег, а аналогом идеипрограммный стек.

Давайте рассмотрим каждую часть стека, ее историческое происхождение и ее роль в финансовой системе.

Леджер

Исторически сложилось так, что профессия бухгалтера была предметом насмешек и синонимом слова «скучная». Но на самом деле скромный бухгалтер — это основа Human общества.

Неслучайно, что самые первые известные примеры письменности — это клинописные записи, представленные на глиняных гроссбухах из древней Месопотамии, колыбели цивилизации. ONE из этих табличек включает в себя то, что считается самым первым записанным именем: имяШумерский счетовод по имени Кушим.

Чтобы создать функционирующую систему обмена, в ONE люди в более крупном сообществе, чем просто небольшая деревня, могли бы заключать контракты на торговлю товарами и услугами, обществам нужна была надежная система учета, чтобы KEEP доставку и урегулирование этих соглашений. Именно это и позволяли делать эти древние таблички.

Технологии записи и хранения этих транзакций, конечно, претерпела колоссальные изменения от глиняных табличек до гигантских ферм данных. Но в TradFi CORE принцип управления созданием и сохранением этой заслуживающей доверия записи T изменился: она централизована и поддерживается доверенной третьей стороной. Когда-то это были шумерские бухгалтеры, такие как Кушим. Теперь это такие учреждения, как банки, интернет-платформы и приложения или государственные учреждения.

Валюта

Настоящая «денежная» часть денежной стопки появилась вместе с бухгалтерскими табличками, по крайней мере в той форме, которую мы сейчас признаем: валюты. Валюты дали людям средство обмена, общепризнанную единицу счета, с помощью которой можно было измерить стоимость товара или услуги и средство сбережения, которое в будущем можно будет конвертировать в вещи, имеющие реальную ценность.

Для меня деньги лучше всего понимать как социальную Технологии. Это система, в которую мы все коллективно верим, ONE требует общей основы доверия к общепризнанной ценности валюты. Чтобы распространить это доверие на большие сообщества, требовалась координация. Поэтому в отсутствие децентрализованной системы управления для достижения этого государство взяло на себя эту роль. Отношения между правительством и деньгами сформировались на раннем этапе.

Большой скачок в Технологии денег произошел в конце 15 века, когда семья Медичи взяла двойную бухгалтерию, версию древнего бухгалтерского учета, впервые разработанного в Аравии, и применила ее в банковском деле. Это позволило значительно масштабировать платежную и обменную функцию денег, поскольку она больше не зависела от переводов базовой физической валюты. Это также создало глубокие, симбиотические отношения между банками и эмитентами этой физической валюты, создав две стороны централизованной системы денег.

Долг

Те же самые банки стимулировали развитие кредита. Став ключевыми для денежных систем, они начали аккумулировать сбережения общества, собирая у людей с излишками средств гигантский пул в противном случае бездействующей ликвидности, чтобы перепрофилировать ее в кредиты для тех, у кого дефицит средств.

Из этого выросла сложная машина для генерации кредита, система взаимосвязанных институтов, управляющих экономической деятельностью и возвращающих стоимость в банковскую систему в форме сбережений. Именно обратная связь дробного резерва является основой для большей части денег, которые циркулируют в нашей экономике. Эта система теперь включает в себя широкий спектр небанковских инвесторов, кредиторов и других институтов, которые управляют глобальным кредитом.

Если не контролировать эту машину, она неизбежно подпитывала кризисы, поскольку инвестиционные пузыри росли и затем лопались, что привело к формированию центральных банков и сложной системы финансового регулирования, которая навязывает правила централизованным структурам, получающим прибыль от этой системы.

Свойство

Развитие более сложной экономики также потребовало более сложной правовой базы для определения Human права собственности, в первую очередь, на товары, землю и другую физическую собственность, а затем — договорных прав на услуги и финансовые требования.

Права собственности были оформлены в форме сертификатов и актов, в которых удостоверяющий орган – например, земельный титульный офис – подтверждал право собственности лица на рассматриваемую собственность. Важным продолжением этого стало создание сертификатов акций, которые удостоверяли притязание инвестора на частичную собственность в акционерном обществе с ограниченной ответственностью и его права на будущие распределения прибыли.

Такое определение прав давало ранним акционерным обществам с ограниченной ответственностью, таким как Голландская Ост-Индская компания и Британская Ост-Индская компания, возможность мобилизовать огромные объемы капитала.

В настоящее время вместо бумажных сертификатов используются электронные записи, и ими, как правило, управляют банки-депозитарии от имени инвестиционных институтов.

Децентрализованный денежный стек

CORE проблема с денежным стеком TradFi заключается в том, что все его компоненты требуют, чтобы участники системы доверяли централизованному субъекту. Кто-то или какое-то учреждение должно быть доверено для KEEP реестра, выпуска валюты, координации конвертации краткосрочных сбережений в долгосрочные кредиты и удостоверения прав людей на собственность.

Этот императив доверия подразумевает, что централизованная организация имеет возможность действовать в своих собственных интересах против интересов пользователей системы. По этой причине общество разработало сложную сеть законов, правил, бухгалтерских и аудиторских процедур, чтобы предоставить людям уверенность, необходимую для использования этих услуг. Все это добавляет трения в наши транзакции и, в конечном счете, обременяет экономику огромными издержками.

Вот тут-то и вступает в силу децентрализация и устранение посредников, которые обещают криптовалюты, блокчейны, цифровые активы и смарт-контракты.

Эти технологии объединяются, чтобы создать децентрализованную версию денежного стека. Вот как это выглядит:

Ledger = блокчейны, такие как Bitcoin и Ethereum

Валюта = Bitcoin , эфир и/или другие Криптовалюта платежные средства

Долг = DeFi

Собственность = Невзаимозаменяемые токены (NFT)

Нам предстоит пройти еще долгий путь, прежде чем эта система сможет полностью интегрироваться и масштабироваться до такой степени, что станет моделью по умолчанию для мирового капитализма.

ONE из шагов в решении этой проблемы станет выяснение того, какие части системы по-прежнему будут требовать участия новых или традиционных централизованных субъектов, а какие части могут быть обработаны не требующими разрешения токенами, блокчейнами и смарт-контрактами. Определение того, какую роль должны играть правительства и регулирование, также является сложной работой, которая находится в процессе выполнения.

Однако если мы сможем прийти к общему пониманию того, как эта новая система использует различные методы для достижения результатов, аналогичных результатам старой системы, этот процесс разработки будет менее мучительным. Децентрализованный денежный стек — моя скромная попытка помочь в этом начинании.