Криптовалютные IPO могут создать огромный рынок стоимостью 1 трлн долларов на фоне волны токенизации, заявляют специалисты Jefferies

Jefferies заявила, что ожидает новую волну публичных размещений акций, связанных с криптовалютами и блокчейн-технологиями, по мере того как институциональное принятие инфраструктуры цифровых активов ускоряется на Уолл-стрит и в индустрии платежей.

В отчёте, опубликованном после первой конференции Jefferies для инвесторов в цифровые активы в Нью-Йорке, компания заявила, что ожидает всплеск публичных размещений, связанных с криптовалютами, в течение следующих двух лет и полагает, что сектор может вырасти до публичного рынка с капитализацией в 1 триллион долларов в течение пяти лет.

Конференция, на которой собрались руководители 35 компаний, работающих с цифровыми активами, а также около 150 институциональных инвесторов, была сосредоточена меньше на спекуляциях с ценой биткоина и больше на том, как блокчейн-системы все активнее интегрируются в традиционные финансовые структуры.

Jefferies заявил, что в ходе разговоров с клиентами стало понятно: инвесторы всё больше уверены в том, что технология блокчейн выходит за рамки экспериментов и становится основой финансовой инфраструктуры.

«Вовлеченность клиентов продолжает расти по мере смещения фокуса на новых бенефициаров, поскольку банки, биржи, управляющие активами, финтех-компании и платежные организации интегрируют блокчейн-инфраструктуру», — говорится в отчете.

Рынок IPO в криптосфере замедлился в этом году после успешного 2025-го, когда несколько компаний, работающих с цифровыми активами, успешно вышли на биржу на фоне роста цен на биткойн и возобновленного интереса инвесторов к акциям, связанным с криптовалютами. Недавнее снижение количества листингов в значительной степени совпало с общей волатильностью рынка и макроэкономической неопределенностью, однако ожидается, что новая волна размещений последует позже в этом году, при этом несколько криптокомпаний, включая Securitize и Payward, материнскую компанию Kraken, завершают планы IPO.

Jeffries также указала на токенизацию — процесс представления финансовых активов в виде цифровых токенов на блокчейн-сетях — как один из главных факторов, способствующих этим изменениям. Руководители на конференции отметили, что токенизированные фонды денежного рынка, продукты частного кредитования и системы расчетов на базе блокчейна уже переходят в стадию производства после недавних нормативных указаний, которые сократили правовую неопределенность вокруг цифровых активов.

Тенденция принятия Уолл-Стрит технологий блокчейн без акцента на ценах криптовалют стала повторяющейся темой в последние месяцы. Крупнейшие финансовые учреждения, такие как JPMorgan, Morgan Stanley и другие традиционные финтех-компании, полностью внедряют эту технологию в свои бизнес-модели, независимо от того, как меняется цена биткоина.

На самом деле токенизация и стейблкоины стали главными темами на Consensus Miami в этом году, затмив все остальные обсуждения, связанные с криптовалютами. «Мы движемся в мир, где по сути вся экономика будет токенизирована», сказал Джозеф Любин, генеральный директор и основатель компании Consensys в Майами.

Jefferies утверждает, что дальнейшая регуляторная ясность может еще больше ускорить принятие, особенно среди сильно регулируемых финансовых учреждений. Банк указал на предложенный закон CLARITY Act, который создаст более широкую структуру рынка для цифровых активов в США, заявляя, что данное законодательство может стать «недостающим элементом», который привлечет больше институциональных инвестиций и продвинет основанные на блокчейне финансы в более широкое использование.

«Технологические потрясения»

В отчёте также подчёркивается, что традиционные финансовые компании всё больше сотрудничают с инфраструктурными провайдерами, ориентированными на криптовалюту, а не конкурируют с ними напрямую.

Участники панели на конференции описали растущую экосистему, в которой банки, торговые платформы и платежные компании используют блокчейн-сети для сокращения времени расчетов, повышения эффективности капитала и запуска новых финансовых продуктов.

Ранее в этом году компания по токенизации Securitize сотрудничал с агентом по переводу Computershare чтобы помочь публичным компаниям выпускать токенизированные акции непосредственно в рамках существующих систем учета акционеров, в то время как криптоплатформа Bullish (BLSH), владелец CoinDesk, согласилась приобрести агента по трансферу Equiniti за 4,2 миллиарда долларов для укрепления своей инфраструктуры расчетов на основе блокчейн.

Стейблкоины и токенизированные платежи неоднократно назывались ключевыми направлениями ближайшего роста, особенно поскольку платежные компании ищут способы снизить стоимость трансграничных переводов и обеспечить круглосуточную работу.

На конференции выступили руководители таких компаний, как Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) и Consensys.

В то время как институциональное принятие было главным катализатором запуска биржевых фондов на биткоин компанией BlackRock, один из наиболее обсуждаемых вопросов тогда касался того, как будет выглядеть это принятие. Перенесёмся в настоящее, и кажется, что эти опытные инвесторы рассматривают сектор как прорывную технологию, способную в долгосрочной перспективе улучшить их бизнес-модель, а не как площадку для краткосрочных спекулятивных торгов.

Jefferies заявил, что обсуждения отражают более широкое изменение внимания инвесторов от мем-коинов и спекулятивной торговли в сторону блокчейн-систем, генерирующих доход от торговых операций, платежей, кредитования и токенизированных финансовых продуктов.

«Инвесторы часто переоценивают масштаб технологических изменений в краткосрочной перспективе и недооценивают их в долгосрочной», — говорится в отчёте.