После BitMEX: регулирование должно измениться в цифровую эпоху

Быть политиком или регулятором в наши дни сложнее, чем когда-либо. Какую Политика цель поставить в приоритет: цифровые инновации и экономический рост или осмотрительное функционирование существующих Рынки? Политика конфиденциальности, конфиденциальность и другие гражданские свободы или радикальная прозрачность, которая необходима для содействия предотвращению финансовых преступлений и терроризма?

Также трудно быть новатором в сфере финансовых услуг в современном мире. Просто запустим ли мы альтернативную глобальную финансовую систему, которая будет более безопасной, быстрой и дешевой, или сначала попросим разрешения на поэтапную работу в каждой юрисдикции? Первое дает нам шанс на славу. Второе — статус последователя.

Хуан Льянос — основатель и управляющий директорСоветники Хуана Льяносаи бывший руководитель отдела финансовых технологий и нормативного регулирования в ConsenSys.

Политика цели часто подобны жидкости, текущей через сообщающиеся сосуды: вам нужно обменять более сильное воздействие в ONE области на более слабое воздействие в другой области. Так же и бизнес-цели, поскольку недавняя вымогательство из Bitcoinбиржа деривативов BitMEX учит.

BitMEX, по всей видимости, нарушила все возможные применимые правила, как в сфере финансовых преступлений, так и в сфере пруденциального регулирования. И все это на виду. Довольно невероятно, что такие, казалось бы, умные и технически подкованные новаторы были настолько введены в заблуждение, что полностью проигнорировали аспекты соответствия нормативным требованиям.

Возможно, дело в ее склонности к высокому риску, но BitMEX должна была лучше знать, что в США ONE из самых сложных в мире аппаратов регулирования, ONE из самых жестких направлений правоприменения и самая широкая юрисдикция.

Надеюсь, здесь будет извлечено много уроков. Не только рынком в отношении нормативных обязательств, применимых к финансовым игрокам, но и правительствами в отношении их долгосрочных целей инновационной Политика .

Нелегко сбалансировать благоразумие, контроль и стабильность рынка с инновациями и прогрессом. На самом деле это действительно сложно. Но появление Технологии блокчейн и Криптo создало уникальную возможность для промышленности и политиков совместно переосмыслить и переопределить, во-первых, как финансовые услуги могут быть переосмыслены с помощью этих новых технологий, и, во-вторых, какие нормативные гарантии должны применяться к финансовым услугам, работающим на основе этих новых технологий.

См. также: Уильям Моугаяр –Пока мы ждем законов, нам нужны более четкие толкования существующих правил

Но дело в том, что BitMEX, похоже, просто действовала не по правилам, а не нанесла никакого вреда рынку. И за это она заплатит высокую цену.

Возьмем, к примеру, нормативную базу для товарных деривативов, которая имеет отношение к данному случаю. Эта база включает в себя набор весьма предписывающих правил, призванных смягчить множественность рисков, создаваемых различными специализированными участниками. Эти правила адаптированы к структуре рынка, которая существовала десятилетиями.

Однако с появлением блокчейна, Криптo и других передовых технологий меняется как природа самих активов, так и рыночная инфраструктура. Теперь стало возможным одновременно проводить клиринг и расчет по собственному цифровому активу. Пять лет назад это было невозможно.

При внедрении инноваций в мире Финансы неизбежно будет много технических нарушений существующих нормативных обязательств, как, по-видимому, и было в случае с BitMEX. Регуляторы правительства США были правы, когда объясняли, что «T могут позволить плохим игрокам, которые нарушают закон, получить преимущество над биржами, которые поступают правильно, соблюдая наши правила». Но факт в том, что BitMEX, похоже, просто действовала несоответствующим образом, а не наносила никакого ущерба рынку. И за это она заплатит высокую цену.

Честный вопрос: Пока правоохранительные органы и пруденциальные регуляторы продолжают выполнять свою работу, кто-нибудь перестраивает регулирование для 21 века? Или это слишком высокая цель?

Некоторые полагают, что, расстреляв новатора-первопроходца, который использовал передовые технологии для предложения инвестиционных продуктов в рамках новой технологической парадигмы, правительство поставило во главу угла защиту рынка США. Я T хочу рассуждать о потенциальной геополитике такого шага, но такие меры принуждения могут иметь непреднамеренные последствия в виде замедления темпов инноваций как в США, так и во всем мире.

Принцип проектирования, принятый современными, гибкими и устойчивыми организациями, заключается в том, что для оптимизации системы нам необходимосубоптимизироватьсубсистемы. Возможно, именно над этим должны работать правительства и промышленность, чтобы достичь этого в этом все более быстром и цифровом двадцать первом веке.

Смотрите также:Более половины финансовых консультантов хотят лучшего регулирования, прежде чем инвестировать в Криптo

Мы можем продолжать применять квадратный колышек старого регулирования к круглому отверстию новых активов и Рынки или переосмыслить и перестроить наши нормативные рамки для новых децентрализованных финансовых продуктов и услуг, которые быстро появляются по всему миру. Это наш выбор.