Закон GENIUS Act уже вступил в силу, и банкам не следует пытаться переписать его сейчас

Здоровая конкуренция стимулирует инновации и создание лучших продуктов для потребителей; она является основой экономического лидерства Америки. К сожалению, сейчас Поскольку двухпартийный закон GENIUS был подписан, крупные традиционные финансовые учреждения, похоже, начинают сомневаться в инновациях, которые стейблкоины могут привнести на финансовые рынки. Лоббистские группы банков и команды по связям с общественностью активно обращаются в Конгресс с жалобами на закон, призывая членов парламента возобновить обсуждение и внести изменения в законодательство, которые обеспечат замедление роста рынка стейблкоинов, защиту прибыли банков и ограничение выбора потребителей.

Эта реакционная реакция является как преувеличенной, так и ненужной. Вместо этого устаревшим финансовым компаниям следует принять конкуренцию и предлагать захватывающие новые продукты и услуги, которые хотят потребители, а не пытаться подрезать перспективных игроков с помощью правил и нормативов, препятствующих инновациям.

Закон GENIUS был тщательно разработан в ходе всестороннего межпартийного процесса с целью усиления защиты потребителей, обеспечения нормативного контроля и сохранения финансовой стабильности. Попытки отменить его положения скорее направлены не на защиту семей, а на защиту устоявшихся банковских интересов от конкуренции, которая способствует тому, чтобы банковская система США оставалась самой сильной и инновационной в мире.

Критики предупреждают, что разрешение stablecoins выплачивать вознаграждения может привести к масштабному оттоку депозитов из коммунальных банков, с оценками до 6,6 триллионов долларов. Однако более тщательный анализ показывает, что эти опасения необоснованны. Июль 2025 года анализ исследование консалтинговой компании Charles River Associates не выявило статистически значимой связи между внедрением стейблкоинов и оттоком депозитов из общинных банков. Фактически, подавляющее большинство резервов стейблкоинов остается в традиционной финансовой системе — либо на счетах коммерческих банков, либо в краткосрочных казначейских обязательствах — где они продолжают поддерживать ликвидность и кредитование в более широкой экономике США. Пессимистичные оценки основаны на нереалистичных предположениях, что каждый доллар эмиссии стейблкоинов навсегда покидает банковскую систему.

Стейблкоины не оттягивают ресурсы от кредитования. Скорее, их рост со временем может увеличить приток средств в денежную массу США, согласно данным Министерства финансов отчет. Это означает, что американцы могут пользоваться современными программируемыми цифровыми долларами, не подвергая угрозе доступность кредита в своих сообществах.

Другие имеют призвал отменить раздела 16(d) Закона GENIUS, который позволяет дочерним предприятиям учреждений с государственным уставом осуществлять деятельность со стейблкоинами через границы штатов без необходимости получения дополнительных лицензий. В случае отмены этого важного положения GENIUS результатом станет разрозненное, балканизированное и неэффективное нормативное регулирование, которое подавляет межштатную торговлю.

Инновации всегда были жизненной силой американского капитализма — именно они отличают динамичные рыночные экономики от застойных, защищённых. Вместо того чтобы пытаться вытеснить новых участников рынка, банки должны работать над обеспечением своих нынешних и будущих клиентов передовыми продуктами и услугами, включая более выгодные процентные ставки по депозитным счетам.

В то время как целевая ставка Федеральной резервной системы сегодня составляет выше 4%, средняя доходность по текущим счетам составляет всего 0.07% и сберегательные счета 0,39%. Этот разрыв не отражает защиту прав потребителей; он отражает стоимость, захваченную банками. Программы вознаграждения за использование стейблкоинов, напротив, позволяют платформам конкурировать напрямую за клиентов, вынуждая действующих игроков предлагать лучшие условия. Потребители выигрывают, когда существует конкуренция.

Закон GENIUS Act закрепляет за США позицию мирового лидера в области цифровых финансов при сохранении самых сильных мер защиты прав потребителей. Конгресс уже обсуждал и урегулировал эти вопросы посредством тщательных двухпартийных дебатов. Закон требует наличия резервов в эквиваленте один к одному в наличных денежных средствах или казначейских облигациях, строгого лицензирования и контроля, а также прозрачности, значительно превышающей требования к традиционным депозитам. Повторное обсуждение этих вопросов на данном этапе подорвёт достигнутый консенсус и может замедлить лидерство Америки в сфере цифровых финансов.

Стейблкоины не являются лазейкой, они представляют собой инновацию, которая сохраняет стабильность банковской системы, одновременно предоставляя потребителям преимущества конкуренции. Законодатели должны прозреть сквозь эту кампанию запугивания и поддержать сбалансированную, двупартийную структуру, которую Конгресс уже принял.

Инновации и конкуренция заложили основу американского финансового лидерства. Пришло время позволить этому процессу работать снова — и не дать устоявшимся интересам подавить его многообещающий рост. Американские потребители заслуживают ничего меньшего.