Закон GENIUS Act уже принят. Банкам не следует пытаться переписать его сейчас

Здоровая конкуренция стимулирует инновации и создание лучших продуктов для потребителей; она находится в центре американского экономического лидерства. К сожалению, сейчас после того, как разнонаправленный закон GENIUS был подписан, крупные традиционные финансовые учреждения, похоже, начали сомневаться в инновациях, которые стабильные монеты могут принести на финансовые рынки. Лоббистские группы банков и отделы по связям с общественностью забрасывают Конгресс жалобами на закон, призывая членов возобновить дебаты и внести изменения в законодательство, которые гарантируют, что рынок стабильных монет не будет расти слишком быстро, защищая прибыли банков и подавляя выбор потребителей.

Эта реакционная реакция является чрезмерной и ненужной. Вместо этого традиционные финансовые компании должны принимать конкуренцию и предлагать захватывающие новые продукты и услуги, которые востребованы потребителями, а не пытаться подрезать ноги новым игрокам посредством правил и регуляций, препятствующих инновациям.

Закон GENIUS был тщательно разработан в ходе всестороннего двухпартийного процесса с целью усиления защиты потребителей, обеспечения нормативного надзора и сохранения финансовой стабильности. Попытки отменить его положения скорее направлены не на защиту семей, а на защиту укоренившихся банковских интересов от конкуренции, которая способствует тому, чтобы банковская система США оставалась самой сильной и инновационной в мире.

Критики предупреждают, что разрешение стабильным монетам предоставлять вознаграждения может привести к массовому оттоку депозитов из коммунальных банков, при этом называются суммы до 6,6 триллионов долларов. Однако более тщательное рассмотрение показывает, что этот страх необоснован. Июль 2025 года анализ исследование консалтинговой компании Charles River Associates не выявило статистически значимой связи между распространением стейблкойнов и оттоком депозитов из сообщества банков. На самом деле подавляющее большинство резервов стейблкойнов продолжают находиться в традиционной финансовой системе — либо на счетах коммерческих банков, либо в краткосрочных казначейских облигациях США — где они продолжают поддерживать ликвидность и кредитование в более широкой экономике США. Пессимистичные оценки основаны на нереалистичных предположениях о том, что каждый доллар эмиссии стейблкойнов навсегда покидает банковскую систему.

Стейблкоины не оттягивают ресурсы от кредитования. Скорее наоборот, их рост со временем может увеличить приток средств в денежную массу США, согласно данным Министерства финансов отчет. Это означает, что американцы могут получать выгоду от современных программируемых цифровых долларов, не подвергая угрозе доступность кредитов в своих сообществах.

Другие имеют призвал к отмене раздела 16(d) Закона GENIUS, который позволяет дочерним компаниям учреждений, созданных по законодательству штата, осуществлять операции со стейблкоинами через границы штатов без необходимости получения дополнительных лицензий. Если эта важная часть GENIUS будет отменена, в результате возникнет фрагментированный, балканизированный и неэффективный нормативно-правовой режим, который будет препятствовать межштатной торговле.

Инновации всегда были движущей силой американского капитализма — именно они отделяют динамичные рыночные экономики от застойных, защищённых. Вместо того чтобы пытаться вытеснить новых участников рынка, банки должны работать над тем, чтобы их текущие и будущие клиенты имели доступ к современным продуктам и услугам, включая более выгодные процентные ставки по депозитным счетам.

В то время как целевая ставка Федеральной резервной системы сегодня составляет выше 4%, средний доход по текущему счету составляет всего 0.07% и сберегательные счета 0,39%. Этот разрыв не отражает защиту потребителей; он отражает стоимость, захваченную банками. Программы вознаграждений за стейблкоины, напротив, позволяют платформам конкурировать напрямую за клиентов, заставляя устоявшихся игроков предлагать лучшие условия. Потребители выигрывают, когда существует конкуренция.

Закон GENIUS ставит США в позицию мирового лидера в цифровых финансах при сохранении самых надежных мер защиты потребителей. Конгресс уже рассмотрел и разрешил эти вопросы посредством тщательных двухпартийных deliberation. Закон требует наличия резервов один к одному в наличных или казначейских облигациях, строгого лицензирования и надзора, а также прозрачности, значительно превышающей требования к традиционным депозитам. Повторное обсуждение этих вопросов сейчас подорвало бы достигнутый консенсус и могло бы замедлить лидерство Америки в цифровых финансах.

Стейблкоины не являются лазейкой, они представляют собой инновацию, которая сохраняет стабильность банковской системы, одновременно предоставляя потребителям преимущества конкуренции. Законодатели должны прозреть сквозь эту кампанию страха и поддержать сбалансированную, двухпартийную рамочную политику, уже принятую Конгрессом.

Инновации и конкуренция стали основой американского финансового лидерства. Пришло время вновь дать этому возможность проявиться — и не позволять устоявшимся интересам подавлять его перспективный рост. Американские потребители заслуживают ничего меньшего.