Почему «дорогой» Ethereum будет доминировать в институциональном DeFi

С более 100 блокчейны второго уровня (L2), вы вправе подумать, что Ethereum слишком дорогой и слишком медленный. Но спросите у любой институции, готовящейся к расчету по процентному свопу на сумму 500 миллионов долларов, где они будут строить — и ответ будет Ethereum. Эта причина раскрывает всё о том, как будет развиваться институциональный DeFi.

Показатели, важные для институционального принятия, полностью отличаются от розничных. В то время как розничные пользователи уходят с Ethereum из-за высоких комиссий за транзакции в пользу более дешевых сетей, институции с готовностью платят эту премию за безопасность при перемещении сотен миллионов. Премия, которую участники готовы платить за надежную инфраструктуру, не является проблемой. «Слабые стороны» Ethereum на самом деле являются его институциональным рвом.

История двух рынков

Анализируя цифры, различие во взглядах между розничными и институциональными инвесторами становится понятным. Если вы покупаете мемкоин за 50 долларов, вы не захотите платить 10 долларов комиссий за транзакцию. Но когда речь идет о расчете по свопу процентной ставки на 500 миллионов долларов, потратить 10 долларов для обеспечения безопасности сделки — это небольшая цена за спокойствие.

Не нужно далеко искать за пределами TradFi, чтобы увидеть, что эта перспектива не нова, и премия за безопасность при транзакциях в Ethereum на самом деле является продуктом. Есть причина, по которой институциональные инвесторы платят больше за торговлю на NYSE, чем на Pink Sheets (ценные бумаги на внебиржевых рынках), и почему они продолжают совершать операции через SWIFT, несмотря на его издержки. Всё это связано с легитимностью и проверенной репутацией проведения транзакций безопасным и соответствующим требованиям образом. То же самое будет применяться и к блокчейнам.

Идея о том, что сотни миллионов долларов средств блокированы в неработающей сети, является определением кошмара для учреждений. Многие учреждения ценят проверенную временем безопасность таких блокчейнов, как Ethereum, а не те, которые ориентируются на скорость. Если вы вынесете что-то одно из этого мнения, поймите, что традиционные финансовые институты всегда готовы платить за надежность инфраструктуры.

Подготовка к регулированию

То, что инвесторам необходимо в первую очередь, — это надёжный, протестированный на рынке базовый уровень блокчейна, который широко принимается финансовыми институтами в качестве нейтрального слоя расчетов. Ethereum привлекает серьёзное институциональное участие, поскольку сеть правильно интегрирована с существующей инфраструктурой. Именно для этого она и была создана.

Одним из доказательств является количество крупных банков, работающих на платформе Ethereum, которые получают нормативное спокойствие благодаря децентрализации Ethereum, а также за счет пула разработчиков, который был и продолжит оставаться сконцентрированным внутри экосистемы Ethereum. Это может оказаться самоусиливающимся циклом институционального принятия.

Особенность, а не сбой

Нам необходимо перестать рассматривать высокие комиссии Ethereum как проблемный недостаток – это особенность, которая естественным образом сегментирует рынок. Некоторые блокчейны целенаправленно оптимизированы для недорогих, быстрых микротранзакций. Институциональные инвесторы нуждаются и готовы платить за цифровой аналог Форт-Нокса для крупных сделок, где доступна высокая ликвидность.

Вместо того чтобы ориентироваться на такие показатели, как количество активных пользователей в день или число переводов, учреждения выстраивают более фундаментальный подход. Они внимательно следят за тем, где регулируемые организации строят свою инфраструктуру, и сосредоточены на крупной игре институциональных расчетов.

Так что в следующий раз, когда кто-то объявит о смерти Ethereum, спросите его, где он предпочёл бы провести расчёт по сделке на 500 миллионов долларов? Ответ раскрывает, почему сообщения о кончине Ethereum сильно преувеличены — и почему учреждения, делающие ставку на «скучную» инфраструктуру Ethereum, захватят истинную ценность в институциональном будущем DeFi.

Читать далее: Пол Броди - Ethereum Уже Победил