Дальнейшее развитие криптовалют может Социальные сети отказом финансового мира от LIBOR

Мир официально покончил с Лондонской межбанковской ставкой предложения (LIBOR), которая была базовой ставкой кредитования, двигавшей вперед финансовую индустрию, а следовательно, и деловой мир, на протяжении более четырех десятилетий.

Начиная с этого месяца, в США ставка обеспеченного овернайт-финансирования (SOFR) заменила ставку LIBOR. Этот переход занял более 11 лет после скандала, охватившего LIBOR.

Дмитрий Гущин — главный операционный директор и соучредитель Endotech.io.

Этот переход имеет значение, выходящее далеко за рамки процентных ставок по кредитам, подчеркивая, что реальные изменения и инновации возможны в финансовой системе, даже после правонарушений и коррупции. И это дает надежду на Криптo и финансовые инновации, которые используют преимущества новых Технологии.

Криптo пострадала от злоупотреблений и правонарушений, за которыми регулирующие органы и другие должностные лица не спешат KEEP . Многие скептики отрасли (и не только) даже заявили, что сектор обречен из-за отсутствия контроля.

Тем не менее, мы видим множество институциональных инвесторов, подающих заявки на Криптo фонды (ETF). Может ли рыночный спрос среди институциональных инвесторов привести к надежной, регулируемой торговле Криптo ? Может ли финансовая система переделать Криптo так же, как она переделала межбанковские ставки по кредитам?

Путь LIBOR к скандалу

LIBOR представляла собой среднюю ставку, по которой крупнейшие банки мира давали деньги в долг другим банкам. Ее часто рассматривали какнижняя границадля любого типа кредита или показателя производительности – столп финансовой системы и надежный показатель. Кредиты с переменной ставкой, регулируемые ипотечные кредиты, а также инструменты, такие как свопы и фьючерсы, обычно были привязаны, в некоторой степени, к этой ставке.

Но потомскандалударило по разоблачению в 2012 году, что банки искусственно контролируют ставку, в том числе сообщая о ставках по займам на уровнях, которые были бы выгодны их трейдерам свопов, и заставляя банки выглядеть более защищенными от риска, чем они были на самом деле. Гарантий было мало, и система, которая полагалась на то, что банки просто сообщали, какие ставки они будут взимать, по сути, оставила мышей стеречь сыр.

Смотрите также:DeFi определенно T мертв| Мнение

Это похоже на то, как функционирует Криптo сектор; с небольшим контролем над крупными игроками, контролирующими миллиарды долларов. Криптo сектор не является основой финансовой системы, как ставки межбанковского кредитования, но Криптo сектор был высокопроизводительныйкласс активов в первом квартале этого года, и институциональные инвесторы продолжаютприобретать это.

Криптo стала лидером инноваций в финансовом секторе.

Что изменилось?

Чиновники должны были заметить нарушения в ставке LIBOR раньше и принять меры, поскольку отчеты и улики начали появляться еще в 2007 году. Ставка LIBOR также должна была подвергнуться более пристальному вниманию из-за той роли, которую она сыграла в мировом финансовом кризисе, начавшемся с краха AIG и других американских финансовых компаний, а также из-за их активного использования кредитных дефолтных свопов.

Но реакция была медленной. Когда в 2012 году регуляторы наконец-то приняли меры, несколько финансовых учреждений получили штрафы за свою роль в скандале с LIBOR, и за последнее десятилетие система постепенно реформировалась, и США заменили ее на Secured Overnight Financing Rate.

Несмотря на долгий срок, SOFR, несомненно, является улучшением – в основном потому, что он основан на реальных транзакциях, а не только на ставках, которые банки сообщают как самые низкие, которые они примут. Это снижает часть концентрации власти, которая была у крупных банков, и отражает реальность на рынке. Это также означает, что у финансовой системы все еще есть то, что она требует – справочная ставка. Другими словами, чиновники не выплеснули ребенка вместе с водой.

Видение Криптo

Криптo может пойти по похожей траектории. Годами регуляторы игнорировали ее. Тем не менее, она была в центре финансовых инноваций, включая одноранговые транзакции, торговые инструменты на базе ИИ и рассматривалась как основная валюта во многих видениях будущей экономики и технологического мира, включая метавселенную.

Он пережил свои собственные неудачи и кризисы, включая предполагаемое неэффективное управление FTX изаявления о банкротстве Celsius и Three Arrows Capital, а регуляторы поздно осознали потенциальные подводные камни криптовалют.

Смотрите также:Почему Celsius сгорел? Алекс Машинский подлил масла в огонь | Мнение

На этом этапе действия чиновников отличаются от организованной реформы LIBOR. Процесс был скорее бессистемным, чем организованным, поскольку SEC подала иски против Binance, Coinbase и других, действуя посредством разовых мер принудительного характера, а не плановой нормативной базы.

Фактически, регуляторы до сих пор не могут договориться о том, как классифицировать многие из этих продуктов, и какой регулирующий орган должен их контролировать. Это проблема.

Спрос приводит к изменениям

Но есть признаки надежды на то, что появится ясность в регулировании. Так же, как финансовая система нуждалась в ориентире и работала над заменой LIBOR, теперь она требует доступа к Криптo и работает над тем, чтобы это произошло.

BlackRock,Верность и другие финансовые компании недавно подали заявки на спотовые Bitcoin ETF, решая конкретные проблемы, поднятые Комиссией по ценным бумагам и биржам в связи с отклонением множества похожих продуктов за последние несколько лет. Ряд банков также представили важные Криптo , которые в конечном итоге приведут к Криптo спотовым ETF и другим регулируемым продуктам.

Внедрение Криптo в массовый оборот — это не только способ для крупных финансовых организаций заработать деньги, но и продолжить финансовые инновации, приводящие к появлению новых типов активов и методов торговли.

Спрос будет стимулировать растущее принятие и рост криптовалют. Это то, что произошло с LIBOR – и то, что необходимо для поддержки надежной, но инновационной финансовой системы.

ИСПРАВЛЕНИЕ (7 АВГ. 2023 г. – 16:00 UTC):Исправлено название ставки обеспеченного овернайт-финансирования (SOFR).