Реальную историю Криптo рассказывает рост экосистемы, а не цены

В разгар нынешней Криптo я звонил и общался с представителями индустрии цифровых активов и десятки раз слышал одни и те же истории:

• Криптo интересуются больше инвесторов, чем когда-либо прежде.
• Институциональный интерес к Криптo продолжает расти.
• Инструменты и продукты для включения цифровых активов в портфели продолжают расширяться.
• Ожидаемые нормативные акты помогут внести ясность, которая поможет еще большему количеству людей чувствовать себя комфортно, инвестируя в Криптo.

Тем не менее, цены на такие токены, как Bitcoin и эфир, остаются невысокими — если цифровые активы и демонстрируют такую ​​динамику, то она не проявляется в росте цен, который бы свидетельствовал об энтузиазме инвесторов.

Одной из причин устойчиво низких цен является экономическая ONE : Криптo не проявила себя в качестве инструмента хеджирования против инфляции или волатильности акций в начале спада рынка, поэтому инвесторы T рассматривали цифровые активы как убежище, пока инфляция остается высокой, а процентные ставки растут.

Новые деньги розничных инвесторов медленно возвращаются в пространство цифровых активов, поскольку многие из этих инвесторов сжимаются из-за инфляции. Люди, которые активно инвестировали в Криптo , в основном остались без сухого пороха, а инвесторы с Уолл-стрит перешли на позицию отказа от риска.

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный обзор цифровых активов и будущего Финансы для финансовых консультантов. Подпишитесь здесьполучать рассылку каждый четверг.

Усыновление становится заразой

Еще одной причиной снижения цен является распространение неудач в спекулятивных активах.

«Это одновременно и лучшее, и худшее время для Криптo», — сказал Джон Сарсон, генеральный директор Sarson Funds, управляющего Криптo и образовательного ресурса для финансовых консультантов. «Принятие шло стремительными темпами. Все, у кого были спекулятивные активы, вкладывали их в Криптo, а затем они увидели, как они испарились в ходе неудач Iron Финансы, Olympus DAO, Three Arrows Capital, LUNA и USDT, или обнаружили, что капитал навсегда застрял в Celsius [Network] или Voyager [Digital]».

Даже те фирмы, которые проводили тщательную проверку, были затронуты. Некоторые инвесторы Сарсона потеряли 75%-80%.

Читать дальше: Криптo неудачи способствовали улучшению комплексной проверки

Хорошие новости становятся плохими

Давайте не будем игнорировать тот факт, что в сфере цифровых активов появилось много хороших новостей.

Например, буквально на этой неделе Google и Coinbase подписали соглашение о включении облачных платежей с использованием Криптo. Кроме того, BNY Mellon объявила, что будет хранить Криптo , а Betterment объявила, что будет предлагать распределение Криптo в рамках своей платформы robo-advisor.

Однако в нынешних условиях даже хорошие новости воспринимаются с пессимизмом.

Возьмем, к примеру, Nova Labs, компанию, стоящую за крипто-сети беспроводной связи Helium. Nova Labs создает децентрализованную беспроводную сеть с использованием Технологии блокчейн. Ранее в этом году у нее был успешный раунд сбора средств от таких компаний, как Tiger Global и Andreessen Horowitz, а недавно она объявила о партнерстве с T-Mobile для управления «последняя миля» своей сети связи.

Читать дальше: Nova Labs подписывает соглашение с T-Mobile для покрытия мертвых зон 5G в сети Helium

Несмотря на новую идею и множество многообещающих новостей, цена токена HNT от Helium фактически упала на 90% от своего пика.

«Все, кто вкладывал бы капитал в эти проекты, потому что они в курсе, [T имеют] никаких денег для развертывания», — сказал Сарсон. «Не осталось ONE, кто мог бы спекулировать или признавать, что некоторые из этих проектов достигают удивительных результатов».

Таким образом, большие, «умные» деньги в сфере цифровых активов ограничены, и рынок не может найти справедливую стоимость для многих токенов и проектов.

Другим примером является Ethereum, который в прошлом месяце успешно объединился и стал блокчейном с алгоритмом proof-of-stake. Этот шаг должен повысить его энергоэффективность более чем на 99% и предоставить держателям эфира возможность делать ставки на свои токены в обмен на доходность.

«Профиль риска и прибыли для [эфира] улучшился, но цена не растет», — сказал Сарсон. «Сейчас рынок T делает различий между ребенком и водой в ванне».

Что Криптo нужно изменить

Так когда же рынок изменится?

Повышение прозрачности регулирования может помочь вывести часть институциональных денег со стороны, равно как и возврат инвесторам капитала, замороженного в ходе банкротств Celsius и Voyager.

В противном случае следующий серьезный сдвиг может произойти, когда инвесторы перейдут к более рискованной позиции.

«Консультантам нужно понимать, что неудачи этого года в основном негативно сказались на Криптo », — сказал Сарсон. «Люди, которые действительно потеряли много денег, — это основатели, ранние последователи и спекулятивные инвесторы, которые были движущей силой первоначального роста этой экосистемы. Без них экосистема продолжает расти быстрыми темпами, но цены на активы смещены и по многим показателям удивительно низки. Это потрясающая возможность».