Индекс «страха волатильности» Bitcoin достиг пика, связанного с крахом FTX, на фоне падения цен почти до $60 000

Индекс страха на рынке Bitcoin, схожий с показателем на Уолл-стрит, резко вырос до самого высокого уровня со времени краха биржи FTX в 2022 году, сигнализируя о сильной панике на рынке на фоне падения цен почти до $60,000.

Индекс волатильности биткоина Volmex (BVIV), отражающий годовую ожидаемую турбулентность цен за четыре недели, в четверг взлетел до почти 100% с 56%.

Индекс служит крипто-эквивалентом VIX от Cboe, так называемого индикатора страха/паники, который отражает 30-дневную подразумеваемую волатильность S&P 500 и растет во время рыночных паник, так как трейдеры повышают цены опционов для хеджирования от падений индекса.

Индекс BVIV чаще всего ведет себя так же, растя во время паники на рынке, как было зафиксировано в четверг.

"Волна паники прокатилась по крипторынкам на этой неделе, совпав с резким оттоком рисков из различных классов активов. 30-дневная подразумеваемая волатильность Bitcoin, измеряемая индексом BVIV, выросла с чуть более 40 до 95 всего за несколько дней — уровней, не наблюдавшихся со времени печально известного краха FTX в конце 2022 года," — заявил Коул Кеннелли, основатель и генеральный директор Volmex Labs, в чате Telegram изданию CoinDesk.

Имплицитная волатильность зависит от спроса на опционы или деривативы, которые помогают трейдерам получать асимметричную прибыль от роста базового актива и хеджировать риски снижения. Колл-опционы используются для ставок на рост, тогда как пут-опционы обычно приобретаются в качестве страховки от падения цен.

В четверг трейдеры спешно скупали опционы, зарегистрированные на Deribit, особенно путы, поскольку цена биткоина упала с 70 000 до почти 60 000 долларов. Согласно данным источника Deribit Metrics, пять самых торгуемых опционов за последние 24 часа — все путы с ценами страйка от 70 000 до 20 000 долларов. Пут с ценой страйка 20 000 долларов представляет собой ставку на то, что цены упадут ниже этого уровня.

"Рынки волатильности резко отреагировали на падение цен прошлой ночью. Ближний к экспирации уровень волатильности вырос, так как дилеры корректировали позиции в связи с гамма-рисками [в краткосрочной перспективе]. Краткосрочные волатильности возглавили рост, демонстрируя повышенный спрос на защиту, в то время как долгосрочные волатильности отставали, поддерживая круто инвертированную кривую волатильности," — сказал Джимми Янг, сооснователь институционального поставщика ликвидности Orbit Markets, в интервью CoinDesk.

Клиенты Яна поспешили приобрести защиту от падения цены, опасаясь, что обвал курса может существенно подорвать цифровые активы в казначействах, купивших биткойн по более высоким ценам. Теперь эти компании могут быть вынуждены ликвидировать позиции с убытком, что приведет к более глубокому снижению цены биткойна.

"С учетом значительной неопределенности в будущем — особенно в отношении DAT и риска дальнейших каскадов распродаж, мы наблюдаем высокий спрос клиентов на защиту от падения," — добавил он.

Цена Bitcoin отскочила выше 64 000 долларов на момент написания, что составляет более 5% восстановления от ночных минимумов, согласно данным CoinDesk. Ян ожидает стабилизации волатильности.

"Настроения находятся на уровне глубочайшего страха, однако цена биткоина, по-видимому, нашла опору около отметки в $60 000. Если ценовое движение стабилизируется, волатильность кажется чрезмерной и может быстро откатиться назад," — заявил он.