Доходность 10-летних облигаций США достигнет 6 %? Графический паттерн повторяет бычий настрой Биткоина на 2024 год

Это пост технического анализа от Аналитик CoinDesk и сертифицированный рыночный техник Омкар Годболе.

В течение почти двух лет доходность 10-летних казначейских облигаций США находилась в своеобразном тупике, напоминающем паттерн, наблюдавшийся у биткоина BTC$70 853,46 летом 2024 года, незадолго до начала его рекордного ралли выше $100 000.

В центре внимания находится ежемесячный гистограмма MACD, широко отслеживаемый индикатор импульса, который последовательно показывает медвежьи сигналы, указывая на снижение доходности с декабря 2023 года.

Тем не менее, несмотря на медвежьи показания MACD, сокращение ставок ФРС и постоянные требования о дальнейшем смягчении, доходность удерживается на уровне около 4%, что соответствует уровню 23,6% коррекции по Фибоначчи в рамках многолетнего нисходящего тренда, завершившегося в 2020–21 годах, и торгуется в сужающемся диапазоне, образующем сокращающийся треугольник.

Дивергенция подчеркивает базовую бычью структуру в доходности, отражая силу медведей на рынке облигаций (цены на облигации и доходность движутся в противоположных направлениях). Такая ситуация обычно приводит к внезапному возобновлению восходящих трендов и быстрому ралли, в данном случае к укреплению доходности.

Подтверждая эту теорию, простые скользящие средние (SMA) за 50, 100 и 200 месяцев выстроены друг над другом в классическом бычьем порядке, выступая в качестве многоуровневых опор, что указывает на путь наименьшего сопротивления доходности с движением вверх. Подобная конфигурация наблюдалась в последний раз в 1950-х годах, после чего доходность начала почти трёхдесятилетний восходящий тренд.

Кроме того, Облако Ишимоку, индикатор тренда, известный своей способностью фильтровать рыночный шум, указывает на то, что доходность значительно превышает свои пределы, подтверждая конструктивный прогноз. Вновь это первый случай с 1980-х годов, когда доходность закрепилась выше облака.

Все эти факторы вместе указывают на повышенную вероятность того, что доходность превзойдет максимум 2023 года на уровне 5,02% и потенциально вырастет до 6,25%, что соответствует уровню коррекции по Фибоначчи в 38,2% многолетнего нисходящего тренда.

Возобновление роста доходности базового показателя, который представляет собой так называемую безрисковую ставку, может оказать давление на рисковые активы, включая криптовалюты.

Схема, аналогичная Биткоину

Дивергенция между доходностью 10-летних казначейских облигаций США и её постоянно медвежьим индикатором MACD напоминает настройку, которую мы наблюдали на недельном графике биткоина в середине 2024 года.

В то время биткойн находился в диапазоне между $55 000 и $70 000, несмотря на продолжающиеся отрицательные значения MACD. Как отметила тогда CoinDesk, ценовое движение оставалось стабильным в рамках этого диапазона на фоне медвежьих сигналов MACD, что указывало на внутреннюю силу рынка. В конечном итоге, в октябре MACD снова пересек нулевую отметку сверху, что открыло путь для резкого и продолжительного роста, который в последующие месяцы вывел BTC выше отметки $100 000.

Этот образец иллюстрирует ключевой принцип: технические индикаторы, такие как MACD, могут отставать от ценового движения, и рынки зачастую накапливают силу под поверхностью, прежде чем совершить пробой.