Citi и DTCC заявляют, что токенизированный залог работает, и теперь регулирующим органам необходимо не отставать

Токенизация залога и его мгновенное перемещение через границы уже не являются теорией — это происходит на практике. Однако на панельной дискуссии на конференции SmartCon в Нью-Йорке в среду руководители Citi, DTCC и Taurus предупредили, что, несмотря на технологический прогресс, регулирование пока отстает.

Райан Рагг, глобальный руководитель по цифровым активам Citi Treasury and Trade Solutions, заявил, что система токенизированных денежных средств банка уже работает в США, Великобритании, Гонконге и Сингапуре. Известная как Citi Token Services, эта платформа уже осуществляет переводы на сумму в миллиарды долларов в рамках реальных клиентских транзакций, поддерживая все — от платежей в цепочках поставок до расчетов на рынках капитала.

«Его не используют вне рабочего времени, по выходным и праздничным дням, что, по моему мнению, является действительно сильным показателем … На самом деле мы наблюдаем его регулярное использование, что прекрасно», — сказал Рагг.

Однако расширение этой системы за пределы нескольких коридоров оказалось сложной задачей. По словам Рагг, Citi необходимо получить одобрение регуляторов во всех юрисдикциях, где она работает, а отсутствие гармонизированных правовых стандартов замедляет расширение. Цель, по её словам, — создать беспрепятственную, многобанковскую, мультиактивную сеть — нечто, что ближе к тому, как сегодня работает электронная почта — но правила для этого ещё не готовы.

Надин Шакар, глобальный руководитель по цифровым активам в DTCC, поддержала эту точку зрения. Недавний «Великий эксперимент с обеспечением» DTCC показал, что токенизированные государственные облигации, акции и фонды денежного рынка могут использоваться в качестве обеспечения в разных часовых поясах, даже в сделках с участием криптовалютных активов.

Но она отметила, что главным уроком стало понимание того, что технология больше не является преградой: теперь это доверие рынка и юридическая осуществимость.

«Мы достаточно вольно и широко используем слово „интероперабельность“, — сказал Чакар. — Но что оно действительно означает? Работает ли это на практике? Ответ — нет, не работает.»

Это отчасти связано с тем, что большинство компаний создали собственные системы токенизации с различными предположениями, юридическими структурами и проектами смарт-контрактов. В настоящее время DTCC сотрудничает с глобальными клиринговыми палатами и сетями, такими как SWIFT, чтобы определить общие стандарты, которые не обязательно предполагают использование единой технологии, но обеспечивают общий язык и протоколы.

Соучредитель Taurus Ламин Брахими призвал учреждения США последовать примеру Швейцарии, где уже действуют национальные правовые и технологические стандарты для токенизированных активов. Он предупредил, что без координации финансовые компании рискуют столкнуться с фрагментацией, уязвимостями в безопасности и дорогостоящими несоответствиями в вопросах комплаенса.

Смотря в будущее, участники панели согласились с тем, что прогресс, скорее всего, будет происходить поэтапно. В краткосрочной перспективе инфраструктура на основе кошельков может дополнять традиционные системы, основанные на счетах. Со временем эти кошельки могут стать новым стандартом.

Но даже если инфраструктура готова, поезд не тронется с места, пока регуляторы не догонят развития.

«Природа [цифровых активов] такова, что они функционируют круглосуточно, без выходных. Они могут перейти куда угодно», — сказал Чакар. «Наши правила и законы... они очень локальны по своей сути, верно? Проблема сейчас в том, что когда мы выпускаем токен, он может отправиться куда угодно.»