Поделиться этой статьей
Крипто-нативные трейдеры, а не традиционные финансовые институты, стали причиной крупнейшего в истории Bitcoin события по снижению кредитного плеча
Примерно 12 миллиардов долларов в фьючерсных позициях были ликвидированы в пятницу, что означает значительный сдвиг в структуре рынка и, возможно, сигнализирует о формировании дна.
Сделайте нас предпочтительным источником в Google
Что нужно знать:
- Открытый интерес по биткойну снизился с 70 миллиардов долларов (560 000 BTC) до 58 миллиардов долларов (481 000 BTC) за один день, что стало крупнейшим падением в долларах США за всю историю.
- Открытый интерес на CME оставался стабильным, тогда как на Binance наблюдалось значительное сокращение позиций, что указывает на то, что событие было обусловлено ликвидностью, присущей криптовалютному рынку, а не институциональными потоками.
Пятница была крупнейшая ликвидация событие в номинальном выражении в истории криптовалют. Масштабы снижения кредитного плеча лучше всего понять, изучив открытый интерес (OI) — общую стоимость незавершённых фьючерсных и вечных контрактов.
Данные Glassnode показывают, что перед распродажей в пятницу открытый интерес по биткоину составлял около 70 миллиардов долларов, что является историческим максимумом. Это соответствовало примерно 560 000 BTC в фьючерсных позициях. После закредитования открытый интерес упал до примерно 58 миллиардов долларов, или около 481 000 BTC.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
Поскольку открытый интерес в долларах США зависит от цены биткойна, которая снизилась с 122 000 до 107 000 долларов США в ходе события, рассмотрение открытого интереса в терминах BTC дает более точное представление о масштабе сокращения заемных средств.
Данные Glassnode показывают, что пятница ознаменовалась крупнейшим за один день событием деоптимизации для биткоина в долларовом выражении, когда более $10 миллиардов были выведены из открытого интереса за один день. В терминах BTC это было второе по величине событие деоптимизации в истории, уступая лишь краху во время пандемии COVID в марте 2020 года. Однако важно отметить, что тогда биткоин торговался около $5,000, по сравнению с $122,000 сейчас, что значительно влияет на сравнение в номинальном выражении.
Разбор данных по биржам показывает, откуда пришло снижение кредитного плеча. Чикагская товарная биржа (CME), крупнейшая площадка для фьючерсов на биткоин, обычно используемая институциональными инвесторами, практически не изменилась: открытый интерес оставался стабильным на уровне около 145 000 BTC.
В то же время Binance, вторая по величине фьючерсная биржа, зафиксировала значительное сокращение, при этом открытый интерес упал с $16 млрд (130 000 BTC) до $12 млрд (105 000 BTC). Это свидетельствует о том, что снижение задолженности было сосредоточено преимущественно внутри крипто-ориентированной торговой экосистемы, а не вызвано участниками традиционного финансового сектора.
Исторически крупные однодневные или краткосрочные падения открытого интереса такого масштаба часто совпадали с рыночными минимумами. К предыдущим примерам относятся крах в марте 2020 года из-за COVID, распродажа летом 2021 года на фоне запрета майнинга в Китае и крах FTX в ноябре 2022 года.
