Азиатское утреннее краткое изложение: генеральный директор Hex Trust видит как обещания, так и риски в компаниях, управляющих биткоин-казначействами

Доброе утро, Азия. Вот что сегодня в новостях рынков:

Добро пожаловать в Asia Morning Briefing, ежедневное резюме главных новостей в течение американских торговых часов, а также обзор рыночных движений и аналитики. Для подробного обзора рынков США см. Дневник криптовалют CoinDesk для региона Америка.

Компании Digital Asset Treasury (DATs) – фирмы, которые размещают биткоин в балансе – стали предметом обсуждения на конференции BTC Asia в Гонконге.

Но корпоративное принятие Биткойна может иметь обратную сторону, считает Алессио Кваглини, генеральный директор и сооснователь крипто-хранителя Hex Trust. Несмотря на то, что казначейские активы выводят криптовалюту на баланс публичных компаний, он предупреждает, что кредитные стратегии могут превратить принятие в источник нестабильности.

«Это отлично для принятия. Это отлично, потому что у вас фактически есть косвенный доступ к биткойну для миллиардов людей, инвестирующих в местные фондовые биржи и Nasdaq», — сказал Куальяни в интервью CoinDesk на полях BTC Asia в Гонконге.

Однако он чётко провёл грань между полноценной диверсификацией и финансовым инжинирингом.

«Если эта компания, которая выходит на биржу, существует исключительно для хранения криптовалюты, то, по сути, это хедж-фонд с публичной торговлей. Это своего рода финансово-инженерный проект», — продолжил он.

Куаглини, как и многие другие в отрасли, обеспокоен чрезмерными уровнями кредитного плеча. A недавний отчет от Galaxy иллюстрирует риск, демонстрируя объемы кредитования на самом высоком уровне с 2022 года на фоне волны ликвидаций на сумму 1 миллиард долларов, в то время как корейские регуляторы уже вмешались, чтобы заморозить новые кредитные продукты поскольку они выражают обеспокоенность тем, что рыночные нагрузки, вызванные использованием заемных средств, усиливаются.

«Если эти компании используют кредитное плечо и размещают долги для покупки биткойнов с активными триггерами, то это серьёзная проблема», — заявил Куальини. На публичных рынках кредитные соглашения прозрачны, что позволяет трейдерам прогнозировать принудительную продажу. «Вы можете оказаться в ситуации дилеммы заключённого… Это может привести к спиральному эффекту, который принесёт ещё большую волатильность в индустрию.»

Тем не менее, Куаглини рассматривает нынешних участников казначейства как первый шаг.

«Следующий шаг — это когда настоящие компании с большим операционным денежным потоком, такие как Apple, Google и другие, начинают держать огромные суммы наличных средств», — сказал он. Если эти фирмы начнут выделять резервы в BTC, это будет «чрезвычайно позитивным» сдвигом.»

В конечном итоге настоящим испытанием жизнеспособности DAT является не то, станут ли мелкие компании биткоин-проксами, а то, готовы ли крупнейшие корпорации мира перевести свои денежные резервы в блокчейн.

Движение рынка

BTC: Биткоин находится в плюсе, торгуясь выше отметки в $109K. Крупнейший в мире цифровой актив стабилизируется после того, как в августе произошла редкая ротация из спотовых BTC-ETF в фонды ETH, что в последние недели оказывало давление на относительный спрос на BTC. Общая макроэкономическая ситуация остается поддерживающей, но ценовое движение продолжает консолидироваться ниже августовских максимумов середины месяца

ETH: Эфир торгуется по цене $4,298. Участники рынка снижают темпы фиксации прибыли после достижения рекордных уровней в конце прошлого месяца и столкновения с сопротивлением около отметки в верхней части $4,000. Тренд потоков ETF за август был в пользу ETH, однако в краткосрочной перспективе преобладает консолидация после значительного роста

Золото: Золото удерживается около четырехмесячного максимума на фоне растущих ставок на снижение ставки ФРС в сентябре и ослабления доллара США, что обычно поддерживает цены на драгметалл

Nikkei 225: Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в основном выросли, поскольку инвесторы оценивали неопределённость, связанную с тарифами, и саммит Шанхайской организации сотрудничества, при этом японский индекс Nikkei 225 вырос на 0,31% после того, как суд США признал большинство глобальных тарифов Трампа незаконными.

В других новостях криптовалюты:

• Гэвин Ньюсом хочет выпустить мемкоин исключительно чтобы подколоть Трампа (Decrypt)
• Кандидат на пост главы FSC Южной Кореи столкнулся с критикой после того, как назвал криптовалюты не имеющими ценности (The Block)
• Доля семьи Трампа в мировом крипторынке Liberty выросла до 6 миллиардов долларов (Decrypt)