Группа Mag 7 планирует "FOMO" в инвестиции в технологии на сумму $650 млрд несмотря на инициативу Трампа по развитию производства в США

Хотя президент Дональд Трамп стремится с помощью тарифной войны стимулировать бум в производственном секторе внутри страны, корпоративные расходы в Америке по-прежнему сосредоточены преимущественно на «битах», а не на «кирпичах и растворе».

Этот контраст очевиден в моделях расходов акций Magnificent 7 (Mag 7) — группы крупных технологических компаний с большой капитализацией, включающей Alphabet (материнская компания Google), Amazon, Apple, Meta Platforms (материнская компания Facebook и Instagram), Microsoft, Nvidia и Tesla.

Ожидается, что эти компании в совокупности потратят ошеломляющие 650 миллиардов долларов в этом году на капитальные расходы (capex) и исследования и разработки (R&D), согласно данным, отслеживаемым Lloyds Bank. Эта сумма превышает годовые расходы правительства Великобритании на государственные инвестиции, отметили в банке в своем обзоре в четверг.

Если вас не впечатляет только эта цифра, учтите следующее: общие расходы экономики на инвестиции в IT-оборудование и программное обеспечение продолжили рост в этом году, достигнув 6,1% ВВП, в то время как как частные капитальные вложения, так и капитальные вложения в нежилые объекты, исключая IT, сокращались на протяжение нескольких последовательных кварталов.

Страх упустить возможность (FOMO) и искусственный интеллект (AI)

По словам стратегa по валютным рынкам Lloyds Николаса Кеннеди, снижение инвестиций в другие сектора экономики может быть обусловлено несколькими причинами, включая страх упустить выгоду (FOMO) от бума искусственного интеллекта (ИИ).

"Могут существовать и другие объяснения помимо вытеснения инвестиций за счет ИТ-расходов и политико-торговой неопределенности; например, строительный бум, вызванный законом CHIPS администрации Байдена, который стимулировал возведение зданий, уже угас. Также действует эффект FOMO, когда компании поощряются к перенаправлению инвестиционных ресурсов с традиционных направлений на модные проекты, связанные с ИИ. Таким образом, они просто тратят средства в других областях", — сказал Кеннеди в записке для клиентов.

График показывает, что корпоративные расходы США на ИТ-оборудование и программное обеспечение выросли до 1,45 триллиона долларов, что соответствует увеличению на 13,6% в годовом выражении. Эта сумма составляет более 40% от общего объема частных внеоборотных инвестиций в США.

Оценка ВВП США за второй квартал, опубликованная Бюро экономического анализа в начале этой недели, показала, что частные капитальные вложения в информационные технологии увеличились на 12,4% по сравнению с предыдущим кварталом.

Тем временем инвестиции в не-ИТ секторы или в более широкую экономику сократились на 4,9%, продолжив тенденцию снижения на протяжении трёх кварталов подряд.

От «кирпичей» к «битам»

Продолжающееся доминирование расходов в "битах" в корпоративной Америке должно успокоить тех, кто обеспокоен тем, что сосредоточенность администрации на производстве может отвлечь капитал от технологических рынков, включая новые направления, такие как криптовалюты.

Биткойн и NVDA, индикатор для всех направлений в сфере искусственного интеллекта, достигли дна в конце ноября 2022 года с запуском ChatGPT и с тех пор демонстрируют впечатляющий бычий рост, что свидетельствует о сильной корреляции между развитием технологий и крипторынком.

"Вопрос о том, принесет ли этот [бум расходов на ИИ] доход, является другим делом, но он действительно меняет планы в пользу цифровых технологий вместо физических активов," — сказал Кеннеди.

Кроме того, крипторынок также получил значительный импульс в виде благоприятной регуляторной политики при Трампе. Администрация продемонстрировала свою поддержу криптовалют через подписание нескольких ключевых законодательных актов, направленных на уточнение регуляторного надзора за цифровыми активами и стейблкоинами, включая меры, получившие двухпартийную поддержку. Кроме того, администрация сделала стратегические назначения в финансовые регулирующие органы.