Компания Strategy расширяет структуру капитала с выпуском высокодоходных привилегированных акций STRD.

Strategy (MSTR) запустила свой третий бессрочный привилегированный инструмент — представленные акции серии A Stride Preferred Stock (STRD), продолжая формировать структурированную кривую доходности для своей структуры капитала.

С дивидендом в 10,00% с фиксированной ставкой и без накопления, а также бессрочным сроком, STRD предназначен для предоставления долгосрочной высокодоходной экспозиции, расположенной между старшими привилегированными (STRF) и конвертируемыми привилегированными (STRK) предложениями компании.

В отличие от STRF, который обладает старшим правом требования и рассчитан на сверхобеспеченность с более низкой волатильностью — сопоставимой с инвестиционными облигациями, STRD является младшим по старшинству, но обеспечивает наивысшую доходность среди привилегированных предложений Strategy.

STRK, напротив, занимает промежуточное положение по риску и доходности, предлагая фиксированный дивиденд в 8% и возможность конвертации. В основании структуры капитала находится MSTR — обычные акции компании и основной инструмент для рычаговой экспозиции в биткоине.

По данным Strategy, STRD не подлежит досрочному выкупу при обычных условиях, но может быть выкуплен при «фундаментальных изменениях» или определённых налоговых событиях. Квартальные дивиденды являются дискреционными и выплачиваются только в денежной форме по решению совета директоров.

В широком рыночном контексте STRD выгодно сравнивается с другими фондами привилегированных акций и высокодоходных облигаций. С доходностью 10% и отсутствием сборов за управление, STRD представляет привлекательную альтернативу ETF, таким как PFF (доходность 7%, комиссия 0,46%) и USHY (доходность 8%, комиссия 0,08%), одновременно сохраняя сопоставимые уровни волатильности.

Предложение STRD поддерживает более широкую инициативу Strategy по предоставлению диверсифицированных, структурированных экспозиций, охватывающих от стабильной доходности до высокоуверенных цифровых активов, являющихся основой нового подхода к структурированию капитала в цифровую эпоху.