Медвежьи ставки на стратегию выглядят привлекательно, заявляет 10X Research, поскольку MSTR расходится с бычьим ралли {{BTC}}.

10x Research, под руководством Маркуса Тилена, предпочитает ставить на снижение акций Strategy (MSTR), так как цена акций холдинга биткоина, котирующегося на Nasdaq, расходится с тенденцией роста цены BTC.

В отчёте, отправленном клиентам в пятницу, Тилен порекомендовал стратегию bear put spread на MSTR, предполагающую длинную позицию по опциону на продажу с ценой исполнения $370 и короткую позицию по опциону на продажу с ценой исполнения $300, оба с истечением срока 27 июня.

Эта стратегия принесёт максимальную прибыль, если цена MSTR упадёт до $300 или ниже к 27 июня, что представляет собой медвежью ставку на цену акций. Опцион на продажу страхует покупателя от возможного падения цены в обмен на небольшую предоплату премии.

Максимальный убыток для покупателей put spread в случае нового восходящего тренда по цене MSTR ограничен первоначальной стоимостью стратегии, которая в пятницу составляла $13.89.

Тем не менее, MSTR упала на 7% до $369 в пятницу, согласно данным TradingView. MicroStrategy владеет 576,230 BTC, что является крупнейшим показателем среди публично торгуемых компаний, постоянно приобретая монеты с августа 2020 года через долговое финансирование.

Со временем она стала предпочтительным инструментом для институциональных инвесторов, желающих получить экспозицию к BTC без необходимости фактического владения криптовалютой.

Цена акций недавно начала расходиться с восходящей тенденцией цены BTC, что вызывает тревогу в криптовалютных соцсетях.

В то время как BTC на прошлой неделе достиг рекордного максимума выше $110K, рост MSTR застопорился примерно на уровне $440, значительно отстав от своего исторического максимума в $543, достигнутого в ноябре.

"Эта сделка отражает растущее расхождение между силой Bitcoin и снижающейся динамикой и волатильностью MicroStrategy. Несмотря на то, что Bitcoin достиг исторических максимумов, MSTR остаётся значительно ниже своего пика, что свидетельствует о снижении энтузиазма инвесторов," — сказал Тилен, объясняя стратегию bear put spread.

Тилен правильно предсказал недавний рост BTC до шестизначных значений.

Обратите внимание, что подобное расхождение между MSTR и биткоином предшествовало пику BTC в ноябре 2021 года.

Прошлые данные не гарантируют будущие результаты, и последнее расхождение между MSTR и BTC не обязательно означает, что бычий рынок биткоина завершён.

Тем не менее, это указывает на снижающийся энтузиазм по BTC среди традиционных инвесторов. Кроме того, bear put spread на MSTR может служить хеджем от потенциального ослабления BTC.

"Bitcoin бьёт рекорды, а Strategy тормозит — и это расхождение имеет значение. Розничные инвесторы всё ещё гонятся за мечтой, не осознавая, что потенциал сильного роста может быть исчерпан. Вот где меняется игра: когда посредник исчерпывает премии, а двигатель останавливается," — отметил Тилен.

"Покупка put spread на Strategy может быть прибыльной, но также является эффективным хеджем против длинной позиции по Bitcoin," добавил Тилен.