Ожидается, что прибыль Coinbase за четвертый квартал покажет лучший объем с 2021 года

Четвертый квартал оказался ONE для Криптo , и аналитики Уолл-стрит ожидают, что ведущая американская биржа Coinbase (COIN) зафиксирует значительный скачок прибыли по сравнению с предыдущими тремя месяцами.

По данным FactSet, выручка за четвертый квартал, как ожидается, составит $1,8 млрд, что выше $1,26 млрд в третьем квартале. Прибыль на акцию, как ожидается, вырастет до $1,99 с $0,41.

Возможно, что еще важнее, благодаря значительному Rally Криптo после победы Дональда Трампа на президентских выборах, аналитики ожидают, что объем биржи вырастет до $195,9 млрд за последние три месяца года с $185,3 млрд в третьем квартале. Этот показатель в $195,9 млрд станет самым сильным квартальным результатом с четвертого квартала 2021 года.

«Мы сохраняем наш оптимистичный настрой в отношении COIN, считая, что компания имеет все возможности извлечь выгоду из потенциального перехода Криптo в новую эру», — написали аналитики банка Citi в своей заметке.

Банк имеет рейтинг покупки акций и на этой неделе повысил свою целевую цену до $350 с $275. Акции во вторник торгуются по $270, что почти на 90% выше уровня прошлого года. Однако команда Citi ожидает, что Coinbase сообщит о выручке за четвертый квартал в размере $1,7 млрд, что ниже консенсусной оценки в $1,8 млрд.

Ноябрьские выборы стали «колоссальным катализатором для Криптo », пишет Кен Уортингтон из JPMorgan, который, тем не менее, сохраняет нейтралитет в отношении акций. Он прогнозирует выручку за четвертый квартал в размере 1,77 млрд долларов, что также ниже прогноза в 1,8 млрд долларов.

Перспективы на 2025 год

По словам некоторых аналитиков Уолл-стрит, хотя последние месяцы 2024 года стали катализаторами для Криптo и, соответственно, Coinbase, 2025 год трудно предсказать, поскольку изменения в Политика обычно вступают в силу не сразу.

«В [2025 году] мы предполагаем статичные Курсы криптовалют и учитываем более нормализованные объемы, что приведет к росту выручки от транзакций на 6% в годовом исчислении против консенсус-прогноза в 3%», — заявили в Citi.

«Как и в прошлом, мы ожидаем, что акции останутся «рискованной» игрой в течение 2025 года и, вероятно, останутся волатильными на фоне макроэкономических событий и колебаний настроений на рынке», — продолжили в Citi. «При этом мы ожидаем, что следующие 1–2 года будут в значительной степени формирующими для бизнес-модели/конкурентной стратегии Coinbase, а также для более широкого пространства цифровых активов».

ONE из главных приоритетов Coinbase за последний год была диверсификация потока доходов, 50% которого по-прежнему поступает от торговых комиссий. По данным исследовательской компании Kaiko, розничные трейдеры, которые платят самую высокую торговую комиссию, все еще не вернулись к уровню 2021 года. Доля объема, поступающего от этой клиентуры, сократилась до всего 18% по сравнению с 40% в 2021 году, что продолжает оказывать давление на доход от транзакций, сказал Kaiko.

По данным Citi, Coinbase может решить эту проблему в 2025 году, углубив свои возможности в области токенизации активов, встроенных приложений для смарт-контрактов и Web3, потенциальной эффективности трансграничных и денежных переводов, а также использования блокчейна в качестве инструмента управления на основе искусственного интеллекта и т. д.

«По нашему мнению, следующая эволюция траектории роста Coinbase будет зависеть от полезности... области со множеством доказательств концепций, но, возможно, ожидающей разблокировки с помощью более четких правил», — пишут аналитики банка.