3 причины, по которым соотношение Ether/Bitcoin выросло до 3,5-летнего максимума на фоне краха Криптo

Хотя Bitcoin на прошлой неделе обвалился, потянув за собой более широкий рынок Криптo , был ONE светлый момент. Соотношение эфира к биткоину (ETH/ BTC) выросло на 13%, достигнув 3,5-летнего максимума и зафиксировав лучший недельный показатель с мая.

Этот шаг был уникальным. Исторически пара росла во время бычьих забегов на рынке, характеризующихся ажиотажем в ETH и других альтернативных криптовалютах.

Несколько факторов, включаяEthereum Обновление блокчейна EIP-1559, реализованное в августе, похоже, помогло ETH/ BTC зафиксировать прибыль в среде без риска. Давайте обсудим каждый из ONE.

Подверженность Bitcoin макрорискам

Возросшее институциональное участие в Bitcoin , возможно, сделало крупнейшую Криптовалюта более чувствительной к неблагоприятным макроэкономическим событиям.

Восстановление биткоина после падения в День благодарения замедлилось на прошлой неделе после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэллсигнализировалрастущий дискомфорт из-за высокой инфляции, усиливающий ожидания более быстрого сворачивания мер стимулирования, принятых в эпоху кризиса.

В пятницу вечером обремененный долгами китайский гигант недвижимости Evergrande предупредил о возможных кросс-дефолтах по своим долларовым облигациям, а Международный валютный фонд (МВФ) призвал центральные банки ускорить ужесточение денежно-кредитной Политика .

С момента своего создания Bitcoin широко рекламировался как средство защиты от инфляции, подобное золоту, и тесно связан сотслеживаемыйинфляционные ожидания за последние 18 месяцев. Ставка безубыточности 10-летних облигаций США, которая отражает то, как рынок предвидит долгосрочное ценовое давление, снизилась до 2,43% с 2,76% за последние две недели, в то время как денежные Рынки перенесли сроки первого повышения ставки ФРС на середину 2022 года.

Поэтому неудивительно, что Bitcoin завершил неделю с двузначным убытком по сравнению с падением эфира на 2,3%.

EIP-1559 и ETH 2.0

По мнению аналитиков, новые дефляционные характеристики эфира и предстоящий переход кдоказательство доли Механизм, получивший название ETH 2.0, возможно, помог Криптовалюта оставаться относительно устойчивой.

«ONE из главных преимуществ биткоина по сравнению с ETH была его денежно-кредитная Политика. Однако после обновления в Лондоне (и в частности EIP-1559) многие считают, что у ETH более разумная денежно-кредитная Политика», — сказал Алекс Сваневик, генеральный директор компании по обработке данных о блокчейнах Nansen, в чате Telegram для CoinDesk .

EIP 1559, предложение по улучшению Ethereum , реализованное 5 августа, привнесло привлекательность дефляционного актива, введя механизм уничтожения или сжигания части комиссий, выплачиваемых майнерам. Это ставит денежно-кредитную Политика Ether в противоречие с несколькими годами непрерывного печатания фиатных денег ФРС.

В то время как запрограммированный код биткоина, известный как «уполовинивание вознаграждения», также снижает темпы расширения предложения вдвое каждые четыре года, EIP-1559 связал количество сжигаемого эфира с фактическим использованием сети. Ethereum, крупнейший в мире программируемый блокчейн, доминирует в сфере децентрализованных Финансы (ДеФи) и другие быстрорастущие Криптo -подсекторы, такие как игры и невзаимозаменяемые токены (NFT-ы).

По данным источника Watch The Burn, с момента активации блокчейн Ethereum сжег более 1 миллиона эфиров на сумму 4,4 миллиарда долларов, что привело к чистому сокращению предложения на 68%.

По словам Сваневика, рынок взволнован «слиянием» основной сети Ethereum с цепь маяковСистема proof-of-stake запланирована на следующий год. Слияние ознаменует конец механизма proof-of-work и переход к proof-of-stake.

По словам Лукаса Оутумуро из аналитической компании IntoTheBlock, ожидается, что эмиссия эфирападение 90% после слияния, поскольку он больше не будет распространяться среди майнеров. Кроме того, существует консенсус, что слияние сделает Ethereum быстрее и эффективнее.

Снижение роли биткоина как валюты финансирования

СтейблкоиныПо словам Сваневика, они в значительной степени взяли на себя роль биткоина как базовой валюты для других криптовалют.

Другими словами, стейблкоины, такие как Tether , стоимость которых привязана к доллару США в соотношении 1:1, теперь используются для финансирования покупок альтернативной Криптовалюта (альткоинов). Это изменение по сравнению с периодом до 2020 года, когда Bitcoin служил шлюзом для альткоинов. Таким образом, закрытие длинных сделок с альткоинами теперь ставит ставку ниже стейблкоинов. Раньше это вызывало спрос на Bitcoin, помогая Криптовалюта превзойти другие монеты.

Что дальше?

Хотя, возможно, еще слишком рано называть эфир новым убежищем на рынке Криптo , токен, лежащий в основе блокчейна Ethereum, может и дальше превосходить Bitcoin, поскольку основное внимание по-прежнему уделяется макроэкономическим факторам.

«Мы ожидаем, что криптовалюты продолжат развиваться под влиянием аппетита к риску на других Рынки», — сказал Мэтью Дибб, главный операционный директор и соучредитель Stack Funds. «Новые опасения по поводу COVID, а также сворачивание программы стали здесь серьезной проблемой, и мы видим, что это будет преобладающей темой на оставшуюся часть четвертого квартала».

Технические графики показывают, что путь наименьшего сопротивления для соотношения ETH/ BTC выше.

«ETH/ BTC только что вышел из бычьего флага, бычьей модели продолжения», — заявила MintingM, индийская компания по управлению Криптo из Мумбаи.

«С фундаментальной точки зрения, Ethereum имеет DeFi, NFT и метавселенная становится сильным для себя, в то время как относительно Bitcoin имел только обновление taproot. С поведенческой точки зрения, НОВЫЕ деньги начали FLOW в эфир из Bitcoin», - добавил MintingM.

На момент публикации ETH/ BTC торговался NEAR 0,083, достигнув максимума в 0,085 в субботу. Bitcoin торговался NEAR $47 700, а эфир — около $3 970.

Народный банк Китая (НБК) сегодня утром заявил, что снизит норму обязательных резервов банков на 50 базисных пунктов, выделив 1,2 трлн юаней ($188 млрд) для стимулирования замедляющегося экономического роста. Это заявление еще не подняло настроение на рынке Криптo .