Инвестиции в криптовалюты сейчас в моде, и Bitcoin, несомненно, является самым крупным — у него самый большой рыночная капитализация, самая инфраструктура, самая длинная история и самая децентрализованная. В предыдущих колонках я подчеркивалбеседы, которые вам, как консультанту, придется вести с клиентами, и насколько они разныеиз любых разговоров, которые вам приходилось вести ранее по поводу финансового планирования.

Теперь мы поговорим о трех разных способах взглянуть на инвестиции в Bitcoin Для вас и/или ваших клиентов: Bitcoin как революция, Bitcoin как макроинвестиция и Bitcoin как микроинвестиция. Я рассмотрю эти три инвестиционных тезиса, чтобы вы могли не только определить, почему стоит вкладывать деньги в Bitcoin, но и помочь своим клиентам лучше понять последствия определенных новостных сообщений, шумихи в СМИ и сообщений в социальных сетях.

Эта колонка первоначально появилась вКриптo для советников, новый еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, посвященный Криптo, цифровым активам и будущему Финансы. Зарегистрируйтесь здесьполучать его каждый четверг.

Вы и ваши клиенты неизбежно будете читать статьи и посты людей, которые попадают во все эти категории. Понимание того, откуда они исходят, поможет вам в вашей практике. (KEEP в виду, что мы T можем обязательно отнести каждого инвестора или каждый тезис к ONE из этих трех категорий.)

Bitcoin как революция

Это была действительно первоначальная «инвестиция» вBitcoin. Начиная вскоре после выходаБелая книга блокчейна Bitcoin в 2008 году люди добывали Bitcoin , используя свои домашние компьютеры, и чувствовали, что эта новая валюта понадобится когда-нибудь в будущем. Они, вероятно, T думали, что когда-нибудь она будет стоить пять цифр, и не думали об этом в условия институционального инвестора. Они держали его в частных кошельках задолго до того, как у нас появились Криптo , и даже использовали его для ранних транзакций — как печально известный пицца Bitcoinи Шелковый путь.

В то же время другие начали инвестировать в Bitcoin в качестве защиты от правительств, цензуры и чрезмерно влиятельных банков.

Тезис революционного инвестирования заключается в том, что когда фиатная валюта, правительства и банки терпят крах или дают сбои, мы можем рассчитывать на Bitcoin. Поскольку Bitcoin полностью децентрализован, его стоимость T определяется и, возможно, не манипулируется центральным банком, а перевод T может быть ограничен.

Хотя это, кажется, T является большой необходимостью здесь, в США и большинстве развитых стран мира, мы можем увидеть ценность в странах, где правительство может регулярно девальвировать свою собственную валюту, чтобы погасить государственный долг или ограничить снятие средств из банков. Мы видели относительно недавние примеры в Турции, Аргентине и Никарагуа.

Если я живу в ONE из таких стран или просто T доверяю многим мировым лидерам, я могу владеть Bitcoin и хранить его офлайн в жестком кошельке. Я знаю, что мой Bitcoin там, где я.

Тезис о революционных инвестициях может быть не только потому, что я думаю, что мне понадобится Bitcoin для торговли товарами и услугами, но и потому, что я просто хочу продемонстрировать свое отвращение к нынешнему правительству и банковской системе. Поэтому я не собираюсь позволять им участвовать в создании и росте моего богатства.

Хотя этот инвестиционный тезис в Bitcoin может быть вызван необходимостью или революцией, его сторонники бдительно информируют общественность о том, что им следует держать Bitcoin. Многие из аргументов в меньшей степени основаны на фактической макроэкономике, определяющей стоимость доллара, а в большей — на необходимости владеть Bitcoin в качестве хеджирования против влиятельных партий и политического заявления.

Bitcoin как макроинвестиция

Этот инвестиционный тезис LOOKS Bitcoin как средство сбережения и сравнивает макроэкономические факторы, действующие в США и в мире. Идея, лежащая в основе этого, заключается в том, что по мере того, как мы видим рост инфляции из-за увеличения предложения фиатной валюты, стоимость Bitcoin резко возрастет, поскольку у Bitcoin очень фиксированное предложение.

Это тезис, которому многие инвесторы в Bitcoin следовали годами, но он стал очень популярным и известным в 2020 году, когда легендарный управляющий макрохедж-фондом Пол Тюдор Джонс объявил, что выделяет часть своего портфеля на Bitcoin. Вскоре за ним последовали Стэнли Дракенмиллер и Билл Миллер, которые также являются макроинвесторами.

Печать фиатных денег в США и в большинстве стран Западного мира в результате пандемии COVID-19 ускорила потенциальную возможность инфляции, поскольку мы увидели, как триллионы долларов были созданы и распределены в экономике. Теперь мы наконец-то начали видеть доказательства инфляции, что подливает масла в огонь этого тезиса об инвестициях в Bitcoin .

Зачем мне хранить Bitcoin в качестве хеджа от инфляции или средства сбережения? Предположим, что я могу гипотетически купить буханку хлеба за 1 доллар сегодня. А что, если через год та же буханка хлеба обойдется мне в 1,05 доллара — это значит, что у нас 5% инфляция? Это происходит, потому что мы добавили в систему больше долларов, но не больше хлеба. Следовательно, хлеб стоит больше долларов.

Если я KEEP все свои деньги в долларах в банке (где я практически не получаю процентов), я T смогу купить буханку хлеба через год на свой $1. Если я думаю, что это произойдет, я захочу сберечь свои деньги в активе, который также имеет ограниченный запас, как и хлеб. В прошлом таким активом могло быть золото. Однако теперь у нас есть актив с очень ограниченным запасом, который очень легко купить и KEEP в безопасности (по сравнению с физическим золотом).

Я могу держать свой доллар в Bitcoin, и через год я предположу, что цена моего Bitcoin вырастет по крайней мере на ту же сумму, что и хлеб. Поэтому, если мне нужно купить хлеб, я могу продать свой Bitcoin по крайней мере за $1,05.

Теперь экстраполируйте эти инвестиции на всю мировую экономику, и мы увидим, почему эти титаны макроинвестирования хотят выделить 2%-5% своих активов в Bitcoin. Они видят приближающуюся инфляцию и хотят актив с конечным предложением, который будет расти в цене при снижении стоимости в долларах.

Когда вы или ваши клиенты читаете о росте инфляции, ведущем к возможному росту стоимости Bitcoin, или о таких учреждениях, как страховые компании и пенсионные фонды, инвестирующих в Bitcoin, обычно они используют именно этот тезис.

Bitcoin как микроинвестиция

Это то, где большинство консультантов будут стоять со своими клиентами. Ваша роль здесь заключается в том, чтобы определить, основываясь частично на ранее упомянутых инвестиционных тезисах, как помочь вашим клиентам распределить средства на Bitcoin.

На основе профиля риска, технического мастерства и временного горизонта ваших клиентов вы можете оценить не только распределение по Bitcoin , но и обращение с активом — когда вы торгуете, как часто вы проводите ребалансировку и ETC.

Помните, что многие из нихинституты, инвестирующие в Bitcoin для инфляционного хеджирования имеют очень длинный или даже бесконечный временной горизонт. Ваши клиенты имеют ограниченный временной горизонт, и каждый из них будет отличаться. Если вашим клиентам немного за 40, вы, вероятно, говорите с ними о влиянии инфляции на их пенсионные фонды. Если мы также предположим, что вы разделяете приведенный выше тезис о инфляционном хеджировании, Bitcoin подходит как часть пенсионного планирования ваших клиентов, при разумном распределении на основе их толерантности к риску.

Волатильность Bitcoin также позволяет делать инвестиции, когда вы думаете об этом для индивидуальных клиентов. Поскольку Bitcoin не коррелирован и высоколиквиден, у вас есть возможность ребалансировать, возможно, ежеквартально, и предоставлять клиентам общую доходность портфеля, которая более нормализована.

В данной работе по микроинвестициям в Bitcoin рассматривается вопрос о том, как учесть возможное влияние на цену Bitcoin и адаптировать его к индивидуальным семейным портфелям с более ограниченными временными горизонтами, необходимыми расходами и традиционными активами.

Используя эти инвестиционные тезисы как призму

По мере того, как вы начнете Словарь больше о Bitcoin и даже помогать своим клиентам с распределением средств в Криптo, вы обязательно услышите от «влиятельных лиц», аналитиков и энтузиастов Bitcoin о обоснование для проведения или не иметь Bitcoin.

Ваша роль как консультанта заключается в том, чтобы понимать эти основные инвестиционные тезисы, и у вас есть возможность определить, как любые мнения или анализ влияют на портфели и финансовую жизнь ваших клиентов. Если вы видите влиятельного человека или аналитика или новости через призму ONE из этих инвестиционных тезисов, вы будете лучше подготовлены к проведению этих важных разговоров со своими клиентами.