Аналитики ищут альтернативы низкодоходному индексу S&P 500, но подойдет ли им Bitcoin ?

Охота инвесторов за доходностью может вскоре усилиться, поскольку скорректированные с учетом инфляции доходы S&P 500, индекса-ориентира Уолл-стрит, упадут до отрицательных значений. Однако это может не сулить ничего хорошего дляBitcoinв краткосрочной перспективе.

Реальная доходность индекса (скорректированная с учетом инфляции доходность на каждый инвестированный доллар) на прошлой неделе составила минус 0,81%.по данным Barron's, став отрицательным в начале мая.

«Поиск альтернатив может обостриться в связи с отрицательной реальной доходностью на фондовом рынке», — сказал Чарли Моррис, главный инвестиционный директор ByteTree Asset Management, в интервью CoinDesk. «Однако Bitcoin сейчас не совсем в выигрышном положении».

Некоторые аналитики Криптовалюта позиционируют Bitcoin как средство хеджирования от инфляции, поскольку темпы расширения его предложения сокращаются на 50% каждые четыре года посредством процесса, известного как уменьшение вознаграждения за майнинг вдвое.

Читать дальше: Долгосрочные опционы пут на биткоин пользуются устойчивым спросом по мере консолидации цены

Криптовалюта продемонстрировала NEAR шестикратный Rally с октября 2020 года по март 2021 года, значительно превзойдя традиционные активы. растущие запасыглобальные облигации с отрицательной доходностью вывели инвесторов еще дальше в спектре риска.

Поскольку индекс S&P 500, включающий крупные американские акции, предлагает отрицательную доходность с поправкой на инфляцию, теоретически ONE ожидать, что на Криптo Рынки FLOW больше денег, что подтолкнет Bitcoin к новым рекордным максимумам.

Однако крупные прибыли могут остаться недостижимыми в течение некоторого времени, поскольку настроения на рынке Bitcoin в последние недели ухудшились из-за повышенного внимания к потенциальному ущербу окружающей среде от майнинга Криптовалюта и более строгого контроля со стороны регулирующих органов Китая.

«Bitcoin находится под давлением страхов со стороны регулирующих органов», — сказал Моррис, добавив, что уныние отражается на активности в сети.

Опасения, что Федеральная резервная система США вскоре может сократить стимулирование ликвидности для сдерживания инфляции, могут KEEP инвесторов от вливания денег в Bitcoin. Протокол апрельского заседания ФРС, опубликованный в прошлом месяце показал Политики начали рассматривать возможность сворачивания и сокращения покупок BOND Центробанком США на сумму 120 миллиардов долларов в месяц, что стало бы способом вливания дополнительной ликвидности на финансовые Рынки.

«Ряд участников предположили, что если экономика продолжит быстро продвигаться к целям комитета, возможно, было бы целесообразно в какой-то момент на предстоящих заседаниях начать обсуждение плана по корректировке темпов покупки активов», — говорится в протоколе.

По словам аналитика Messari Миры Кристанто, сужение границ представляет риск для Bitcoin.

«Институциональные инвесторы, использующие фиатные валюты, считают Bitcoin крайне рискованным активом», — сказал Криштанто в своем выступлении. недавно опубликовано примечание. «Он процветает в количественном смягчении (QE), безответственной фискальной и денежно-кредитной Политика и T очень любит количественное ужесточение (QT)».

Читать дальше: Bitcoin отклонен NEAR на $38 тыс. после двухдневного роста цены

Хотя Криштанто T прогнозирует, что ФРС в ближайшее время прекратит свою деятельность, она ожидает, что опасения по поводу сворачивания программы сохранятся еще некоторое время.

«Криптo по-прежнему необходимо уделять особое внимание предстоящим публикациям данных, поскольку капитал в этом новом классе активов по-прежнему носит меркантильный характер и имеет тенденцию чрезмерно реагировать как на бычьи, так и на медвежьи тенденции», — отметил Криштанто.

Фондовые Рынки могут выглядеть запоздалыми для отката, поскольку отрицательная доходность по прибыли сигнализирует о переоцененных оценках. Поскольку Bitcoin иногда торгуется наравне с акциями, это может создать риск снижения.

Исторически отрицательная реальная доходность прокладывала путь к корректировкам на фондовом рынке, согласно данным, предоставленным Йеруном Блокландом, управляющим портфелем фондов Robeco Multi-Asset, на LinkedIn.

Таким образом, потенциальное настроение отказа от риска на фондовых Рынки может иметь немедленное медвежье влияние на Криптовалюта. Это противоречит популярному мнению о том, что Bitcoin является безопасным убежищем, как золото, — активом, предпочтительным во времена стресса.

«Хотя Bitcoin иногда называют «цифровым золотом», золото рассматривается как безопасный, сонный актив, в то время как Bitcoin рассматривается как рискованный, растущий актив», — говорит Мира Кристанто из Messari.

Джефф Карри, глава отдела сырьевых товаров Goldman Sachs, высказал аналогичное Мнение в интервью CNBC во вторник.

«Цифровые валюты не являются заменой золоту», — сказал Карри. «Если что, они могли бы заменить медь; это прорисковые, рисковые активы».

«Они являются заменой хеджированию инфляционного риска, а не хеджированию инфляционного риска», — добавил Карри.

Читать дальше: Возвращаясь к тезису Пола Тюдора Джонса о «Великой денежной инфляции»

Bitcoin резко упал во время обвала в марте 2020 года и в значительной степени двигался в тандеме с индексом S&P 500 до конца апреля 2021 года. Криптовалюта упала в прошлом месяце из-за проблем с окружающей средой, оторвавшись от растущего фондового рынка.

Хотя в краткосрочной перспективе Криптовалюта может столкнуться с трудностями, Моррис уверен, что в конечном итоге она восстановится с удвоенной силой.