Исследование показало, что стейблкоины T раздувают рынок Криптo

По данным исследования, финансируемого инициативой Haas Blockchain Initiative Калифорнийского университета в Беркли, эмиссия стейблкоинов не приводит к росту цены Bitcoin или других криптовалют.

В их отчет, опубликованном в пятницу, Ричард Лайонс, главный специалист по инновациям и предпринимательству Калифорнийского университета в Беркли, и Ганеш Вишванат-Натрадж, доцент Финансы в Школе бизнеса Уорика, обнаружили, что стейблкоины служат инструментами для инвесторов, позволяющими реагировать на движения рынка, а не драйверами инфляции или обвала цен. Их анализ торговых данных показывает, что потоки соответствуют использованию инвесторами стейблкоинов в качестве средства сбережения в периоды риска или снижения цен.

Лайонс и Вишванат-Натрадж также обнаружили «веские доказательства» существования еще одного катализатора потоков из казначейских облигаций эмитентов на вторичные Рынки: арбитражной торговли, когда стейблкоины отклоняются от своих привязок.

Вопрос о том, оказывает ли выпуск стейблкоинов существенное влияние на цену криптовалют, является предметом серьезных споров.

В июле 2018 года исследование, опубликованное Джоном Гриффинсом из Техасского университета в Остине и Амином Шамсом из Университета штата Огайо, пришло к выводу, что выпуск стейблкоинов «приурочивается к спадам рынка и приводит к значительному ростуBitcoinцены».Исследованиедалее утверждалось, что потоки стейблкоинов и последующая инфляция цен в 2017 году были обусловлены одной организацией.

Через четыре месяца после публикации исследования Гриффина и Шэмса Министерство юстиции США начало расследованиерасследование на предмет того, использовали ли Tether и Bitfinex выпуск стейблкоинов для завышения цены Bitcoin.

Сопутствующий коллективный иск был подан против доминирующего эмитента стейблкоинов Tether и его дочерней компании Bitfinex в конце 2019 года. Истцы предполагаемый Bitfinex и Tether «монополизировали и сговорились монополизировать рынок Bitcoin », а также манипулировали рынком посредством выпуска стейблкоинов среди прочего. Псевдонимный интернет-подстрекатель, известный как Bitfinex'dаналогичные заявления о компаниях были сделаны в серии подробных сообщений в блоге несколько лет назад.

Прямо противореча Гриффину и Шамсу, Лайонс и Вишванат-Натрадж резюмируют свои выводы следующим образом:

«Мы не находим систематических доказательств того, что эмиссия стейблкоинов влияет на цены Криптовалюта . Скорее, наши доказательства поддерживают альтернативные взгляды; а именно, что эмиссия стейблкоинов эндогенно реагирует на отклонения курса вторичного рынка от фиксированного курса, и стейблкоины последовательно выполняют роль убежища в цифровой экономике».

По данным CoinMetrics, на момент написания статьи совокупный объем предложения стейблкоинов в отрасли превысил $9 млрд. На момент написания статьи общий объем предложения стейблкоинов в биткоинах в четвертом квартале 2017 года составил чуть более $1,25 млрд.