Reg D на подъеме? Продукты ICO инвестиционного уровня появятся — и скоро

Новаторы в секторе первичного размещения монет (ICO), по всей видимости, наращивают усилия, чтобы нацелиться на все более заинтересованный институциональный рынок.

В то время как профессиональные инвесторы и управляющие финансами исторически испытывали трудности с выходом на Дикий Запад продаж токенов и ICO, в настоящее время ведется работа по созданию новых предложений, ориентированных не только на эту аудиторию, но и на меняющиеся правила, которым должны следовать как покупатели, так и продавцы.

Короче говоря, стратегия, впервые реализованная с запуском первого токена, специально разработанного как ценная бумага, новаторская венчурная фирма Blockchain CapitalBCAP-токен, демонстрирует признаки дальнейшего принятия.

Используя тот же инвестиционный банк, калифорнийскую Argon Group, Protos Криптовалюта Asset Management на прошлой неделе объявила о плане запустить ICO посредством размещения по Положению D, в рамках которого она соберет средства для Криптовалюта хедж-фонда.

И отраслевые аналитики видят простую причину этого: растущий спектр регулирующих действий рискует свести на нет огромные доходы, которые усилили уязвимость рынка.

Брэд Чан, генеральный директор стартапа блокчейна Mooti Digital Identity, считает это умным и необходимым способом привлечь инвесторов, учитывая регуляторный риск. SEC не только указала, чтоэмитенты могут понести ответственностьдля распространения токенов, считающихся ценными бумагами, но регулирующие органы в Китае зашли так далеко, что потребовали, чтобы компании, продающие их,немедленно остановить и вернуть деньги клиентам.

Чун рассказал CoinDesk:

«Технических или эксплуатационных преимуществ нет. Единственное преимущество — это возможное соответствие юрисдикциям и законам, которые могут считать различные виды деятельности незаконными, если эти шаги T будут предприняты».

По словам Петара Живковски, руководителя торговой платформы Whale Club, конечный результат заключается в том, что регулируемая стратегия, хотя и обременительна, лучше защищает инвесторов и новаторов.

«[Это] защищает их команду с юридической точки зрения, и они успокаивают умы своих потенциальных клиентов, подтверждая, что они не являются мошенническими», — сказал он.

А растущее использование частных размещений, таких как структура Reg D, — это то, на что инвесторам следует обратить внимание. А именно, это означает, что следующее поколение токенов может стать ценными бумагами с точки зрения американских регуляторов.

Токен за токены

По словам основателей и консультантов, управляющих предложением, достижение баланса между доходностью и регулированием является ключевым фактором предложения Protos.

Protos будет использоваться для инвестирования исключительно в другие криптовалюты и токены. Кроме того, инвестиции фонда будут в целом разделены на три сегмента: активные инвестиции, арбитраж и инвестиции в ICO.

По словам Protos, их активная инвестиционная стратегия заключается в том, чтобы делать то, что по сути является ставками на импульс движения рыночных цен. Арбитражная стратегия будет вращаться вокруг покупки и продажи токенов на разных биржах как можно ближе друг к другу, чтобы извлечь выгоду из разницы цен на разных биржах.

Поскольку ликвидность является проблемой на Рынки токенов, Protos планирует сосредоточиться на торговле крупнейшими токенами, особенно там, где рыночная капитализация превышает 1 миллиард долларов.

Филипп Каллерхофф, который будет руководить торговыми операциями в проекте Protos, объяснил, что компания также создаст базу данных, в которой можно будет анализировать различные показатели токенов с целью разработки фундаментальных показателей для торговых стратегий на основе данных.

По его мнению, такие инструменты станут более ценными по мере того, как рынок успокоится, а большая доходность более развитых активов станет менее вероятной.

Плюсы и минусы

Конечно, при проведении частных размещений существуют определенные компромиссы.

CoinDesk также поговорил с Эммой Ченнинг, которая является генеральным юрисконсультом и временным генеральным директором Argon Group, инвестиционного банка, который управлял выпуском Protos. Как отмечает Ченнинг, выпуск частного размещения Regulation D требует, чтобы покупатели были аккредитованными инвесторами, что в США означает, что они должны иметь минимальный чистый капитал в размере $1 000 000 или зарабатывать $200 000 в год в течение последних двух лет.

Ограничение списка потенциальных инвесторов в предложении токенов теми, кто соответствует требованиям аккредитованных инвесторов, ограничивает количество людей, которые могут приобрести токен. Такие ограничения могут повлиять на то, как предложение токенов будет воспринято покупателями, особенно учитывая корни Криптовалюта мира с открытым исходным кодом.

Хотя Чун и отметил, что регулирование приносит пользу, поскольку рекомендации помогают обеспечить честную деловую практику, в целом он жестко выступает против тенденции к секьюритизации.

Таким образом, его заявления задают интересную тенденцию: новые токены отпугивают розничных инвесторов, которые помогли сформировать зарождающийся рынок.

Чун подытожил:

«Я против регулирования в целом, потому что оно добавляет дополнительную нагрузку как инвестору, так и компании. В большинстве случаев оно ограничивает инвесторов из определенных юрисдикций или тех, чей доход ниже определенного уровня или аккредитации.

Монеты изображение через Shutterstock