Развитие частного кредитования с использованием блокчейн-инфраструктуры

Частное кредитование, а именно финансирование, обеспеченное активами (ABF), является одним из самых быстрорастущих секторов глобальных финансов. Уже 6,1 триллиона долларов рынок, Apollo Global Management оценивает адресуемую возможность более чем в 20 триллионов долларов.

Тем не менее, несмотря на масштабы и растущую роль в финансировании бизнеса и потребителей по всему миру, отрасль по-прежнему функционирует на основе электронных таблиц. Результат? Раздутость средних и бэк-офисных процессов, замедление оборота денежных средств и затраты на финансирование, превышающие оптимальный уровень до 30%.

Это похоже на ведение учёта рабочих часов на жёлтом стикере, отправку его по почте и ожидание 15 дней для получения оплаты в 2025 году. Никто не стал бы мириться с таким способом работы.

Эти неэффективности проистекают из текущего способа управления ABF.

В отличие от корпоративного кредитования, где якорем служат полная добросовестность заемщика и его бухгалтерский баланс, ABF опирается на договорные денежные потоки базовых активов: рассмотрим Кредиты BNPL, счета к получению в цепочке поставок или финансирование малого бизнеса. Для управления этой сложностью такие фонды, как Apollo и Blackstone, создают индивидуальные структуры финансирования для инициаторов.

Эти кредиторы могут генерировать тысячи заявок на кредиты ежемесячно, но средства обычно выводятся не чаще раза в неделю. В промежутках капитал простаивает, инвесторы несут убытки от задержки наличности (то есть снижение доходности, вызванное простаиванием капитала вместо его инвестирования в кредиты с доходностью), а кредиторы вынуждены использовать дорогостоящие акционерные средства для покрытия разрывов.

Действующие управляющие используют крупные операционные команды для мониторинга соглашений, проверки залогов и управления каскадными выплатами. Это трудоемкий, подверженный ошибкам и дорогостоящий процесс.

В настоящее время происходит трансформационный сдвиг, который должен ускорить рост ABF, и именно здесь вступает в игру технологический стек web3.

В основе этого лежит не только улучшенная инфраструктура, обеспечиваемая блокчейном, но и лучшие деньги — лучшие, потому что они программируемы.

Новые участники могут использовать программируемые кредитные инструменты и стейблкоин-платформы для более быстрого предоставления займов, удешевления финансирования и масштабирования. Токенизация кредитных инструментов и внедрение смарт-контрактов на каждом этапе жизненного цикла позволяют управляющим автоматизировать верификацию, обеспечивать соблюдение нормативных требований в режиме реального времени и мгновенно выполнять снятия средств и погашения. Совмещение этого с программируемыми стейблкоинами для финансирования и расчетов позволяет эмитентам ликвидировать задержки в обращении наличных. Платформы, такие как Забор и Intain уже доказывают, что это работает на практике — обеспечивая создание, отчетность и распределение платежей с помощью кода.

Источник: Fence.Finance

Последствия глубоки. Крупные управляющие, такие как Apollo и Blackstone, могут избавиться от операционной избыточности, в то время как более мелкие фонды, новые управляющие и семейные офисы могут участвовать без необходимости иметь армию сотрудников. Блокчейн-инфраструктура в конечном итоге может способствовать демократизации доступа к рынку, который исторически был закрыт для всех, кроме крупнейших институциональных игроков. Со временем участники рынка, оставшиеся привязанными к ручным процессам с использованием традиционных систем, рискуют потерять позиции в пользу специализированных кредитных фондов, внедряющих блокчейн-инфраструктуру.

На фоне возрождающегося интереса к криптовалютам и внимания к эмиссии стейблкоинов, ABF уже применяет технологии для решения реальных проблем и захвата быстрорастущих рыночных возможностей. Следите за обновлениями.