Криптo для консультантов: токенизация активов реального мира

Создание цифрового представления активов с помощью токенов на основе блокчейна набирает обороты. В сегодняшнем выпускеХервиг Конингсиз Security Token Market изучает рост этой отрасли и важность токенизации.

В разделе «Спросите эксперта»Карлос Доминго, генеральный директор Securitize, отвечает на вопросы о том, почему инвесторы обращают внимание на эти активы на текущем рынке.

–Сара Мортон

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Почему следует рассмотреть возможность включения в инвестиционные портфели токенизированных ценных бумаг на сумму более 40 миллиардов долларов

Токенизированные активы, такие как акции, облигации, фонды, недвижимость и обеспеченные активами ценные бумаги, привлекли в этом году больше внимания, чем когда-либо прежде. Известные в мире Криптo как «активы реального мира», эти RWA изучаются финансовыми гигантами, такими как BlackRock, Hamilton Lane, JP Morgan, DTCC и Broadridge, поскольку их операционная эффективность и различные профили доходности продолжают появляться.

Что значит быть токенизированным? Используя Технологии блокчейна, эти токены RWA являются цифровыми представлениями финансовых инструментов, подобных указанным выше. В отличие от Криптo, эти цифровые активы Социальные сети применимым законам о ценных бумагах по всему миру. Они работают на регулируемых платформах, используя приложения децентрализованного Финансы (DeFi) для повышения производительности и полезности.

Примерами токенизированных активов, которые Security Token Market увидел на рынке, являются акции компаний до IPO, курорты, винные и алмазные фонды и уникальные ценные бумаги, обеспеченные майнингом Bitcoin или Мероприятия ликвидности из портфеля компаний. С более традиционной стороны, мы видели фонды-поставщики, такие как Hamilton Lane's Secondary Fund VI, доступные на Securitize, или продукты ликвидности, такие как BlackRock USD Institutional Liquidity Fund (BUIDL) и Franklin Templeton's OnChain US Government Money Fund (FOBXX). Почему ликвидные продукты? Проверьтенаша часть для CoinDesk Криптo Long & Short.

Зачем переводить традиционные крупные фонды в блокчейн?Финансовые консультанты могут искать более эффективные активы для улучшения клиентских портфелей. Однако такие фонды, как правило, имеют высокие инвестиционные минимумы, например, 5 миллионов долларов. Что, если бы ваши клиенты могли участвовать за часть этой суммы, скажем, 20 000 долларов? Больше клиентов получают выгоду от привлекательной доходности с поправкой на риск, консультанты могут BIT более детально ребалансировать, а эмитенты могут управлять своими Рынки .

Как RWA работают по сравнению с Криптo? Они также показывают сумасшедшую прибыль?Короткий ответ — нет, но они могут помочь стабилизировать портфели, вращающиеся вокруг цифровых активов, открыть доступ к ранее сложным классам активов и сделать их полезными, что приведет к развитию финансовой экосистемы.

Взяв из STMОбновление рынка ценных бумаг RWA — отчет за август 2024 г., гипотетический пакет security-токенов всех отслеживаемых STM RWA превзошел индекс CoinDesk 20 (CD20), завершив август ростом на 3,03% по сравнению с потерей CD20 в 14,45% в этом месяце. Как это соотносится с прошлыми показателями? Корзина security-токенов в основном оставалась в нижней части положительной доходности, выраженной однозначными числами, тогда как CD20 видел некоторые месяцы с аналогичной эффективностью, а другие — с двузначными числами потерь. Это говорит о нестабильной природе криптовалют.

Как отмечалось в предыдущем выпуске отчета STM, традиционные Рынки увидели негативное начало августа 2024 года на фоне краха Nikkei, данных по безработице и опасений рецессии в США, среди прочих катализаторов. Криптo впоследствии понесла эти потери, работая над восстановлением в течение месяца, но в конечном итоге снова падая. Хотя некоторые токены безопасности также понесли потери, другие показали значительный рост, в конечном итоге помогая корзине KEEP свои положительные показатели. Для получения дополнительной информации о RWA см. наш последний отчет по исследованию.

-Хервиг Конингс, генеральный директор и основатель Security Token Market

Спросите эксперта

В. Рынок токенизированных казначейских облигаций недавно превысил $2 млрд в общей заблокированной стоимости (TVL). Как вы видите развитие этого рынка?

Рынок продолжит расти высокими темпами, поскольку в этих токенизированных казначейских обязательствах все еще есть неиспользованный потенциал. Например, в традиционных Финансы ONE не размещает доллары в качестве обеспечения. На каждый доллар приходится 2 доллара в казначейских обязательствах. В Криптo все наоборот: более 150 млрд долларов в стейблкоинах по сравнению с 2 млрд долларов в казначейских обязательствах. Это не имеет смысла и является динамикой, которая в конечном итоге изменится. Крупные Криптo начнут размещать фонд стабильной стоимости, например, токенизированные краткосрочные казначейские обязательства, которые приносят доход этому учреждению, в качестве обеспечения вместо стейблкоина, доходность которого идет эмитенту. Учреждения начинают использовать токенизированные казначейские обязательства для управления своими казначейскими обязательствами. Будет разблокирована функциональность, которая увеличит принятие и поможет фонду и рынку токенизированных казначейских обязательств продолжать расти.

В. Если ФРС скорректирует процентные ставки в этом месяце, как и ожидалось, как потенциально изменится спрос на токенизацию различных классов активов?

Когда процентные ставки высоки, инвесторы хотят держать свои деньги в казначейских облигациях. Если вы зарабатываете 5% на своем активе без риска, зачем вам вкладывать их в другой, более неликвидный актив, который имеет доходность, но гораздо более высокий риск?

Мы ожидаем, что процентные ставки снизятся в течение следующих 12–18 месяцев.

Важно помнить, что процентные ставки высоки, а инфляция тоже высока, поэтому инвесторы на самом деле T получают ту доходность, которую они думают, что получают, потому что их доллары обесцениваются. Когда и ставки, и инфляция снизятся, казначейские облигации все еще будут ценными, потому что они безрисковые. Между тем, будет спрос на другие активы с фиксированным доходом, которые соседствуют с казначейскими облигациями на кривой риска. Они предлагают более высокую доходность и по-прежнему ликвидны, тем самым компенсируя падение безрисковой доходности. Такие типы классов активов, как, например, частный кредит, станут следующим трендом в этой волне токенизации.

-Карлос Доминго, генеральный директор и соучредитель Securitize

KEEP читать

• Четвертый по величине банк Швейцарии ZKB предлагает розничным клиентам возможностьпокупать и продавать Bitcoin и эфиры.
• Стейт-стрит и На этой неделе Galaxy анонсировала три новых Криптo .
• Президент России заявил на Восточном экономическом форуме, что Россия сталамировой лидер по добыче Bitcoin в 2023 году.