Америка-первопроходец: ястребиная торговля ФРС, возможно, еще не закончена

Доброе утро и добро пожаловать в First Mover.Вот что происходит сегодня утром:

• Рыночные движения:Bitcoin удерживает поддержку трендовой линии перед ФРС. Ожидается, что центральный банк ускорит темпы ужесточения денежно-кредитной политики. ONE наблюдатель сказал, что ястребиная торговля еще T закончилась.

И проверьтеCoinDesk ТВ показывать "Первопроходец,” ведущими выступят Кристин Ли, Эмили Паркер и Лоуренс Левитин в 9:00 утра по восточному времени США.

• Хестер Пирс, комиссар, Комиссия по ценным бумагам и биржам
• Ульрик К. Люкке, исполнительный директор, управление портфелем, ARK36
• Даманик Дантес, Рынки репортер, CoinDesk

Рыночные движения

Снова настал день ФРС.

Ожидается, что центральный банк ускорит темпы ужесточения денежно-кредитной политики, повысив ставку на 50 базисных пунктов (0,5 процентного пункта) и объявит о количественном ужесточении — поэтапном сокращении размера баланса, который за два года удвоился до почти 9 триллионов долларов. Повышение на 50 базисных пунктов повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0,75%–1%. Базисный пункт равен 0,01%.

Фьючерсный рынок закладывает в цены ставку по федеральным фондам на уровне 2,82% к концу этого года, что подразумевает повышение ставки на 50 базисных пунктов в мае и аналогичные масштабные изменения в июне, июле и сентябре.

Таким образом, консенсус заключается в том, что пик агрессивности ФРС приходится назапеченный вЦентральный банк T мог занять более жесткую позицию, и рисковые активы, включая Bitcoin, могут Rally после этого события.

С декабря это было доминирующим нарративом, однако ФРС каждый раз удивляла Рынки , убивая ралли восстановления. Это очевидно из более низких максимумов на дневном графике биткоина. Криптовалюта набрала бычий импульс после того, как ФРС начала цикл ужесточения с повышения ставки на 25 базисных пунктов 16 марта, и выросла с $38 850 до $48 000 за следующие две недели, отчасти благодаря агрессивной политике LUNA Foundation Guard (LFG) покупкиОднако в апреле этот рост был сведен на нет, поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл выдвинул предложение о повышении ставки на 50 базисных пунктов.

По мнению Джона Турека, автора блога Cheap Convexity, на этот раз все может быть по-другому.

«Для меня ястребиная торговля T закончилась», Турек написал в предварительном обзоре ФРС, опубликованном в среду, добавив, что центральный банк находится на ранней стадии цикла ужесточения и T прекратит быть агрессивным, пока не достигнет нейтральной Политика . В настоящее время ФРС видит так называемую терминальную или нейтральную ставку в размере 2,5%.

И хотя предпочитаемый ФРС показатель инфляции, CORE индекс потребительских расходов, недавно показал, что худший из скачков цен, возможно, уже позади, рынок труда остается сильным. Поэтому вряд ли центральный банк смягчит свою ястребиную позицию в ближайшее время.

«Я думаю, что недооцененная причина повышенных темпов повышения ставок, лагеря новых темпов, — это рынок труда», — отметил Турек. «Показатель ECI (показатель стоимости занятости) в пятницу стал напоминанием для ФРС, что, хотя пик инфляции уже пройден, она все еще может находиться на тревожном уровне, который может усугубляться очень напряженным рынком труда».

Наконец, сам факт того, что ФРС собирается сделать 50 базисных пунктов, чего она T делала с 2000 года, возможно, указывает на то, что центральный банк пытается догнать, отстав от кривой инфляции за последние 12 месяцев. Планка для перехода ФРС на голубиную политику очень высока, и Пауэлл на своей пресс-конференции вряд ли исключил бы еще большее повышение ставок в ближайшие месяцы. По данным Market Watch, фьючерсы на фонды ФРС показывают 91% вероятность повышения на 75 базисных пунктов в июне, что выше 19% месяц назад.

Учитывая все обстоятельства, шансы на заметный Rally Bitcoin кажутся невысокими, тем более, что эйфория от покупок Bitcoin LFG угасла, а в апреле наблюдался рекордный отток средств.

С точки зрения технического анализа, фокус находится на линии тренда, соединяющей минимумы 24 января и 24 февраля. Прорыв ниже будет означать продолжение распродажи с максимумов ноября около $69 000 и обнажит большую восходящую линию тренда, которая в настоящее время находится на уровне $29 400.

С более высокой стороны, максимум 28 марта в $48 250 — это уровень, который должны преодолеть быки. Криптовалюта может начать движение к этому уровню, если ФРС неожиданно сосредоточится на негативном влиянии ставок на экономику и смягчит ожидания повышения на 75 базисных пунктов в июне.

Последние заголовки

• Argo Blockchain заняла $70 млн у NYDIG для покупки майнинговых установок
• LGT, крупнейший в мире семейный частный банк, предложит Криптo
• Terra предоставит ликвидность UST на SynFutures на основе Polygon
• Дружелюбный к криптовалютам Тим Райан и Джей Ди Вэнс будут бороться за свободное место в Сенате Огайо
• Кого удивил «захват власти» Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC)?

Сегодняшний информационный бюллетень был Редактор: Омкаром Годболе и подготовлен Парикшитом Мишрой и Стивеном Альфером.