Multiliquid da Uniform Labs visa lacuna estrutural no mercado de ativos tokenizados de US$ 35 bilhões

Uniform Labs, uma empresa de infraestrutura blockchain fundada por ex-executivos do Standard Chartered, UniCredit e outros bancos digitais, colocou seu protocolo institucional de liquidez Multiliquid em produção após as fases de construção, auditoria e testes, informou a empresa em um comunicado à imprensa nesta quarta-feira.

Multiliquid foi projetado para permitir que instituições realizem trocas instantâneas, 24 horas por dia, entre fundos de mercado monetário tokenizados blue-chip e stablecoins, com o objetivo de eliminar os atrasos de resgate que duram dias e as restrições de liquidez que tornaram muitos ativos tokenizados difíceis de usar nos fluxos de trabalho tradicionais de tesouraria.

O protocolo atualmente suporta integrações com os principais produtos de Tesouraria tokenizados emitidos ou gerenciados por empresas como a Wellington Management, juntamente com outros grandes gestores de ativos, e permite liquidez 24/7 contra stablecoins como o USDC da Circle (CRCL) e o USDT da Tether. A empresa afirmou que ativos adicionais deverão ser adicionados ao longo do tempo.

Tokenização refere-se à conversão de ativos do mundo real (RWA), desde ações e títulos até imóveis, private equity e fundos do mercado monetário, em tokens digitais registrados em uma blockchain. Stablecoins são criptomoedas atreladas a ativos como moedas fiduciárias ou ouro. Elas sustentam grande parte da economia cripto, servindo como infraestrutura para pagamentos e como ferramenta para transferir dinheiro além-fronteiras.

O lançamento do Multiliquid ocorre em meio ao Lei GENIUS, que remodelou a economia das stablecoins lastreadas em dólar ao proibir os emissores de pagarem juros ou rendimentos diretamente aos detentores.

Estruturas de stablecoins com rendimento passaram a ser alvo de um exame mais rigoroso, e Grupos de lobby bancário dos EUA alertaram que acordos que permitem aos afiliados pagar rendimentos podem colocar trilhões de dólares em depósitos bancários em risco.

Com centenas de bilhões de dólares em stablecoins incapazes de gerar rendimento diretamente sob esse regime, as instituições estão buscando estruturas em conformidade que combinem ativos regulados e geradores de rendimento com a funcionalidade de pagamento 24/7 das stablecoins.

Multiliquid foi desenvolvido especificamente para essa configuração. Stablecoins são mantidas como instrumentos de pagamento puros, enquanto o rendimento é gerado a partir de fundos do mercado monetário tokenizados e outros ativos do mundo real regulados conectados à camada de swap da empresa.

O protocolo também mira o que a Uniform Labs descreve como uma fraqueza central do ciclo atual de tokenização: a iliquidez. Embora o mercado de RWA tokenizados tenha ultrapassado US$ 35 bilhões, ativos não pertencentes ao Tesouro, como crédito privado, private equity, imóveis e commodities, geralmente permanecem vinculados a janelas de resgate controladas pelo emissor, em vez de mercados secundários contínuos.

“A tese da tokenização só funciona se esses ativos forem realmente líquidos”, disse Will Beeson, fundador e CEO da Uniform Labs, no comunicado.

“Essencialmente não existe liquidez secundária para a maioria dos ativos tokenizados, sejam fundos de mercado monetário ou de crédito privado, com os investidores largamente obrigados a esperar pelas janelas de resgate controladas pelo emissor. Multiliquid é a camada de liquidez que falta entre ativos tokenizados e stablecoins, para que os mercados de capitais onchain possam realmente funcionar em tempo real,” acrescentou ele.

Detentores que utilizam o Multiliquid podem acessar liquidez instantânea a qualquer momento, segundo a Uniform Labs. O protocolo foi desenvolvido para suportar fundos de mercado monetário tokenizados, crédito privado, private equity, imóveis e outros RWAs com o mesmo comportamento de liquidação instantânea.

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