O Império de Sam Bankman-Fried Foi Esmagado por Este Balanço Infame. Aqui Está Mais da História

À medida que nos preparamos para o dia de Sam Bankman-Fried no tribunal, parece prudente dar um passo atrás e destrinchar o que aconteceu no final de 2022 que nos trouxe até aqui hoje:

É um dos documentos mais importantes da história financeira, já que causou o colapso de um império de US$ 32 bilhões em apenas nove dias e agora enfrenta um julgamento criminal muito aguardado.

“It” é o infame balanço da firma de negociação de Sam Bankman-Fried, Alameda Research. Seu conteúdo explosivo serviu de base para uma2 de novembro de 2022, história de Ian Allison da CoinDesk. O artigo levantou questões sobre quão sólidas eram as bases financeiras da empresa – e, por extensão, quão segura era a mais conhecida exchange de Cripto de Bankman-Fried, a FTX.

Acontece que não.

Você está lendo The SBF Trial, uma newsletter da CoinDesk trazendo insights diários de dentro do tribunal onde Sam Bankman-Fried tentará ficar fora da prisão. Quer recebê-la diretamente? Inscreva-se aqui.

Para a proteção de nossas fontes, não estamos publicando o documento em si, mas sim descrevendo seu conteúdo — com mais detalhes do que nunca. Rotulado como “Balanço Patrimonial Consolidado 2022 Q2”, ele entra nos detalhes do império complicado de Alameda.

Grande parte desse império dependia de tokens de projetos com os quais a Alameda era excepcionalmente próxima – particularmente as startups de Cripto anteriormente muito populares nas quais investia. Por exemplo, liderou rodadas de investimento de oito dígitos em projetos intimamente relacionados Oxigênio e Mapas.mee contabilizou quase US$ 600 milhões em tokens desses projetos (bloqueados e desbloqueados) em seu balanço. Quando a FTX faliu,encalhado 95% do fornecimento de tokens desses projetos está em um estado de limbo que parece continuar até hoje. Os tokens desses projetos perderam muito de seu valor desde então, mas mesmo naquela época eles provavelmente não valeriam tanto na prática. Tentar negociá-los em escala nos Mercados abertos teria destruído seu valor.

A Alameda tinha vários laços com a Bonfida, o projeto por trás da versão da Solana do ENS, o popular serviço de nomenclatura de carteiras no ecossistema Ethereum . Era o principal formador de mercado para o token nativo da Bonfida, FIDA. Ela adquiriu milhões de tokens FIDA investindo naquela startup. Notavelmente, os desenvolvedores da Bonfida herdaram deveres de desenvolvimento sobre a supostamente descentralizada exchange de Cripto Serum , outra produção da FTX.

No SRM, os limites da realidade e da credibilidade começaram a se romper para a Alameda. Era um token que os codificadores do FTX Group haviam criado do nada para o benefício da Serum, a infraestrutura de negociação fundada pela SBF para grande parte do DeFi baseado em blockchain da Solana . A Alameda relatou ter quase US$ 183 milhões em SRM bloqueado e US$ 300 milhões desbloqueados, mais quase US$ 320 milhões em garantia de SRM e US$ 330 milhões adicionais em SRM bloqueado como um passivo.

Mas foram os vastos ativos da Alameda em FTT, o token de exchange cunhado especificamente pela FTX, que provaram ser a ruína do império. Artigo do CoinDesk de 2 de novembro de 2022, escrito por Ian Allison revelou que bilhões de dólares de FTT respaldaram a generosidade de Alameda – um fato que assustou os participantes do mercado e eventualmente desencadeou uma corrida na FTX. Foi durante esse caos que as pessoas começaram a perceber que o imperador estava nu.

Quatro dias após a publicação da história de Allison, o CEO da Binance, Changpeng “CZ” Zhao, tuitou que“devido a revelações recentes”, sua bolsa venderia suas pesadas participações na FTT . Isso rapidamente reduziu o preço do FTT, colocando as empresas de Bankman-Fried em parafuso.

Bankman-Fried foi forçado dois dias depois abuscar um resgate da Binance. Mas essa proposta de aquisição desmoronou em um dia, algooutra colher de Allisonrevelado era provável que acontecesse horas antesfoi oficializado. Então, em 11 de novembro, as empresas de Bankman-Fried foram forçadas arequerer proteção contra falência.

O furo inicial de Allison no balanço patrimonial revelado acima foi amplamente citado como o catalisador para o colapso. Milhares de notícias creditaram a CoinDesk por desencadear a cadeia de Eventos, incluindo peças de publicações de alto perfil comoO jornal New York Times,O Jornal de Wall Street,Bloomberg,O Financial Times, A Verge,Revista Nova York,CNN ePodcast “Planet Money” da NPR.

Os jornalistas do CoinDesk continuaram WIN um prêmio George Polk, uma das maiores honrarias do jornalismo, pela cobertura da FTX. E eles são finalistaspara o prestigioso Prêmio Gerald Loeb; os vencedores serão anunciados na próxima semana.

Notas de logística

Os promotores esperam que a seleção do júri (“voir dire”) leve cerca de um dia e estão pedindo ao juiz que supervisiona o caso para tratar sexta-feira, 6 de outubro, como um dia de julgamento em vez de como o primeiro dia de um fim de semana de quatro dias.

Eles também estão citando a necessidade de agendar testemunhas de fora da cidade como uma questão fundamental para os primeiros dias do julgamento, sugerindo que podem trazer seus pesos pesados – o círculo interno da FTX – mais cedo.

— Danny Nelson, Nick Baker