Relatório do BIS questiona se stablecoins e CBDCs podem criar riscos em países em desenvolvimento

Vários Mercados emergentes e economias em desenvolvimento (EMDE) têm analisado stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDC) para lidar com fraquezas em seus sistemas financeiros.

Mas de acordo com um artigolançado Sexta-feira pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS), essas moedas digitais podem criar problemas assustadores nesses Mercados e não resolver problemas que outras inovações fintech estão enfrentando.

“Os acordos de stablecoin aspiram melhorar a inclusão financeira e as remessas internacionais – mas não são necessários nem suficientes para atingir essas metas Política ”, escrevem os autores do relatório, intitulado “O que o dinheiro digital significa para os mercados emergentes e países em desenvolvimento”.

Os EMDEs na América Latina e em outras regiões têmviroucada vez mais para stablecoins como reserva de valor. Stablecoins têm apelo em países onde as moedas locais tendem a ser menos estáveis e possivelmente sujeitas a controles de capital por causa da inflação.

O BIS, sediado em Basileia, Suíça, é uma organização com 91 anos de existência que apoia os esforços dos bancos centrais para criar estabilidade bancária e financeira por meio de pesquisas e fomentando a cooperação entre bancos centrais em uma série de questões.

Os autores do relatório questionam se as stablecoins poderiam “oferecer vantagens competitivas duradouras sobre serviços de pagamento digital em rápido desenvolvimento e evolução”, incluindo ID digital, dinheiro eletrônico e serviços bancários móveis. Eles acrescentam que as stablecoins poderiam gerar novos riscos relacionados a questões como governança, eficiência em processos de pagamento, proteção ao consumidor e Política de Privacidade de dados.

Os autores levantam preocupações sobre as CBDCs, escrevendo que “há um risco de que, em períodos de estresse sistemático, (que) as famílias e outros agentes possam mudar de depósitos bancários ou outros instrumentos para as CBDCs, estimulando uma ‘corrida digital’ de velocidade e escala sem precedentes”, e questionando “se elas são necessárias ou desejáveis para todas as jurisdições”.

Mas os autores também escrevem que as stablecoins em particular “atraíram grande – e muito necessária – atenção para os desafios da inclusão financeira e dos pagamentos e remessas transfronteiriços”. Esse desenvolvimento ressaltou os esforços para promover um ambiente regulatório menos restritivo, melhorar “as estruturas de estabilidade monetária e financeira e as infraestruturas de pagamento, particularmente entre fronteiras”.