O que fazer com as novas regras do investidor credenciado da SEC

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adotou formalmente novas regras para investidores credenciados, expandindo o grupo de americanos que podem investir em títulos privados.

A nova definição, que permite que indivíduos detentores de determinadas licenças atendam à definição de “investidor credenciado”, foiprimeiramente lançado para comentários públicos em dezembro de 2019. Investidores credenciados nos EUA – que atualmente incluem indivíduos com patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão, renda anual superior a US$ 200.000 ou entidades que atendem a certos requisitos legais – têm acesso a Mercados financeiros privados que o público em geral não tem.

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A SEC supervisiona as ofertas de tokens regulamentadas nos EUA e reprimiu as ofertas não regulamentadas como vendas ilegais de títulos. A medida de quarta-feira ajuda a aumentar o grupo de americanos que podem investir em conformidadevendas de tokens.

Ainda assim, o movimento T está expandindo amplamente a lista de indivíduos que podem participar dos Mercados privados. Zachary Kelman, um sócio da Kelman Law, disse à CoinDesk logo após a proposta ter sido reveladaem dezembro que os “insiders de Wall Street” e indivíduos semelhantes podem se beneficiar mais.

Andrew Hinkes, advogado da Carlton Fields, disse de forma semelhante à CoinDesk na época que era necessária mais clareza sobre que tipo de credenciais poderiam qualificar indivíduos para se tornarem investidores credenciados.

Na quarta-feira, ele disse emTwittera nova definição era “não significativa”, pelo menos por enquanto.

“A modernização proposta parece incluir pessoas que têm licença para vender títulos, mas que de outra forma não se qualificariam anteriormente para comprar colocações privadas como credenciadas”, disse ele ao CoinDesk via Telegram.

Como foi o caso em dezembro, a possibilidade de adicionar certas credenciais acadêmicas ou certificações semelhantes pode aumentar ainda mais o espaço, mas isso ainda precisa ser definido adequadamente.

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Na verdade, como Hinkes salientou,a própria SEC reconhecea definição expandida pode não aumentar tanto o grupo de investidores credenciados. O documento divulgado na quarta-feira afirma:

“Não esperamos que o número de investidores individuais credenciados recém-elegíveis seja significativo em comparação ao número de investidores individuais que atualmente são elegíveis para participar de ofertas privadas e (2) esperamos que o montante de capital investido por esses investidores individuais recém-elegíveis tenha efeitos mínimos no mercado de ofertas privadas em geral.”

O documento indica que apenas indivíduos comSérie 7,65 ou 82certificações se qualificariam por enquanto.

No entanto, Hinkes disse que a mudança ainda é promissora.

"A modernização reflete a disposição da SEC de continuar a considerar uma maior expansão da definição para incluir outras certificações ou credenciais e inclui um convite para o público oferecer sugestões", disse Hinkes ao CoinDesk na quarta-feira.