Por que T veremos CBDCs em todos os lugares

CBDCs têm sido um tópico HOT por um tempo, com governos testando esquemas piloto e conduzindo pesquisas. Mas é tudo conversa. A realidade é que globalmente, CBDCs não vão a lugar nenhum por pelo menos 20 anos.

A pesquisa sobre CBDCs vem acontecendo ao redor do mundo na última década e aumentou rapidamente em um curto espaço de tempo. Em 2020, apenas 35 países estavam explorando um CBDC – agora, de acordo com oConselho Atlântico, o número é de 134.

Mas, para todos os países que exploram um CBDC, apenas três implementaram um completamente: Bahamas, Nigéria e Jamaica. Então, embora os CBDCs possam ser a tendência atual, eles não estão exatamente se tornando uma realidade global.

Olha, eu entendo o apelo. Como uma forma totalmente digital da moeda de um país, eles são essencialmente a fronteira final para um sistema de pagamentos completamente digital. Eles poderiam estender os serviços financeiros para aqueles que não têm conta bancária também. Quem T gostaria de trazer inclusão financeira e pagamentos fáceis e sem complicações para as massas?

A tecnologia blockchain tem o potencial de transformar a maneira como fazemos operações bancárias, mas quando você se aprofunda um pouco mais nas CBDCs, fica claro que implementá-las em escala global T é viável.

Isso porque os países têm que superar muitos obstáculos. Isso é particularmente verdadeiro nos EUA. Embora as CBDCs globais dependam de mais do que apenas o Tio Sam, elas são uma engrenagem fundamental na grande visão. E o Fed não está nem NEAR de emitir um dólar digital.

Primeiro, você teria que lidar com a Opinião pública; CBDCs são muito controversos. O consenso mundial é bem negativo, mas em nenhum lugar mais do que nos EUA. Em maio de 2023, apenas 16% dos americanos apoiavam a ideia de um CBDC (Instituto Cato), citando temores de controle governamental. Em outros países, as CBDCs são menos contenciosas e partidárias. Ainda assim, de acordo com oInstituto CFA, 34% ainda acreditam que os bancos centrais não devem emitir versões digitais de suas moedas.

Essas moedas digitais se tornaram ferramentas políticas, e não muito mais. Republicanos, incluindo Donald Trump e o líder da maioria na Câmara, Tom Emmer, são firmemente contra. E, embora autoridades democratas tenham pesquisado uma CBDC dos EUA, parece improvável que uma administração Harris-Walz busque uma. T acredito que nenhum dos lados se comprometa com uma CBDC, atrasando ainda mais a implementação global.

Um dos argumentos mais convincentes para implementar CBDCs globais é que eles promoverão pagamentos transfronteiriços. Nossos sistemas atuais se movem lentamente e custam uma quantia excessiva para operar. Estima-se que em 2020, US$ 23,5 trilhões foram transferidos através das fronteiras, custando colossais US$ 120 bilhões para facilitar (Intereconomia), uma despesa ridícula.

Então, eu entendo por que, se você vê os CBDCs como uma ferramenta para reduzir esses custos, você seria a favor de impulsionar seu desenvolvimento. Mas o fato é que para consertar pagamentos transfronteiriços por meio de CBDCs, você precisaria contar com relacionamentos geopolíticos mundiais sólidos. E, infelizmente, T temos isso. O mundo é muito fragmentado, muito indisciplinado, para permitir que os CBDCs sejam implementados globalmente.

Além disso, precisaríamos repensar estruturas financeiras inteiras, desenvolver novas estruturas regulatórias, segurança cibernética e salvaguardas de dados, e alterar nossa abordagem à Política monetária. T há apetite para justificar essas mudanças em escala global.

No final das contas, esses fatores limitarão as CBDCs ao redor do globo. É difícil imaginar um mundo onde os benefícios superem os desafios.

Um caminho mais realista a seguir é com stablecoins, que trazem alguns dos benefícios dos CBDCs. Crucialmente, eles são mais atraentes para o público; eles são descentralizados e oferecem oportunidades de negócios.

Mas além de facilitar as negociações de Cripto , diferentemente das CBDCs, também já temos histórias de sucesso de stablecoins. Tether, por exemplo, ocupou aproximadamente 75% do mercado de stablecoins e construiu uma lucro líquido de US$ 5,2 bilhõesno primeiro semestre deste ano.

E não é apenas valor econômico que as stablecoins trazem; elas também otimizam transações. Em 2023, a Visa anunciou que estava estendendo seu uso de stablecoins, integrando o USDC da Circle no blockchain Solana após um piloto bem-sucedido. Como resultado, sua velocidade de liquidação internacional acelerou significativamente.

Então, veja, stablecoins são uma forma mais realista de desbloquear os benefícios dos CBDCs, e eles já estão em uso. O público dos EUA é menos cético em relação a eles, e eles são emitidos privadamente, fornecendo valor econômico e comercial. É precisamente aí que está o apetite – stablecoins serão muito mais fáceis de implementar no curto prazo.

Claro, muitos países estão pesquisando ativamente CBDCs, até mesmo o BCE analisou um Euro digital, mas quando tudo estiver dito e feito, é apenas uma tendência. O hype provavelmente continuará conforme os governos fizerem a transição de seus sistemas financeiros para se adequarem à transformação digital cada vez mais próxima, mas isso T significa que os CBDCs darão frutos.

Assim que os bancos centrais virem os bloqueadores, eles admitirão a derrota. Os desafios são intransponíveis; é por isso que ainda T vimos uma história de sucesso de CBDC.

CBDCs podem parecer empolgantes à primeira vista, mas espreitando sob a superfície há uma complexa rede de problemas amarrando qualquer chance de impulso global. Eles são simplesmente a última moda e, se as barreiras e reações atuais servirem de referência, T acho que veremos CBDCs globais e interoperáveis ​​por 20 anos. Se é que veremos.

Observação: as opiniões expressas nesta coluna são do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.