Quando um esquema Ponzi se torna um esquema Ponzi?

Durante o último mercado de alta de Cripto , entrei em uma discussão com algumas pessoas que admiro — os coapresentadores do podcast “Cripto Critics Corner” Bennet Thompson e Cas Piancey e o pseudônimo trader de Cripto e Maker de memes renegado Poordart — sobre a natureza dos esquemas Ponzi e como eles se relacionam com os protocolos de blockchain. Em suma, tentei argumentar que a “ponzinomics” estava em todo lugar nas Finanças, incluindo Cripto.

Este é um trecho do boletim informativo The Node, um resumo diário das notícias de Cripto mais importantes no CoinDesk e além. Você pode se inscrever para obter o boletim completo boletim informativo aqui.

O debate começou depois que um ex-CoinDesker comparou o entãoprojeto hot-crypto Ohm para um esquema Ponzi em sua nova tentativa de bootstrapping de adoção. Era para ironicamente afirmar os incentivos financeiros de Ohm, que, se bem-sucedidos, poderiam servir como uma moeda de reserva em DeFi, da mesma forma que o dólar americano é para o mundo. Meus interlocutores se ofenderam com a ideia de que o dólar é um esquema Ponzi. Mas, T é — mais ou menos?

Ponzinomics não é uma palavra real, até onde eu sei, mas é uma qualidade reconhecível. Você sabe quando vê. Um projeto é “tipo Ponzi” quando incentiva a adoção por meio de promessas implícitas ou explícitas de riqueza, fraudulentas ou não. É derivado da fraude de investimento formalmente definida, nomeada em homenagem a Charles Ponzi, que atraiu investidores com promessas de altos retornos e “roubou Pedro para pagar Paulo."

Veja também:É assim que os golpistas podem esvaziar sua carteira de Cripto

O termo ponzinomics foi popularizado pelo autor Robert FitzPatrick em um livro sobre esquemas de marketing multinível, “Ponzinomics: The Untold Story of Multi-Level Marketing”, onde ele disse que empresas como Nutrilite e Amway operam como pirâmides financeiras porque o dinheiro entra principalmente por meio de técnicas enganosas de recrutamento e flui principalmente para o topo. MLMs, que são legais nos EUA devido a esforços de lobby, oferecem o disfarce de um negócio legítimo onde produtos ou serviços são vendidos.

Incentivos ponzinômicos semelhantes estão por toda parte, se você KEEP de olho. Economista Hyman Minsky usa o termo " Finanças Ponzi" para descrever corporações zumbis que estão funcionalmente mortas, mas continuam a funcionar e a cumprir compromissos de dívida ao ganhar continuamente novas fontes de financiamento. Vários outros economistas teorizaram que as dívidas nacionais podem se tornar "jogos Ponzi", se os governos pagarem continuamente a dívida existente emitindo novos títulos.

Ponzinomics pode nem ser algo ruim, necessariamente, se o capital estiver sendo usado de forma produtiva — mas quase por definição aumenta o nível de risco para adotantes posteriores, que podem enfrentar o colapso de um sistema financeiro, a menos que ele se torne sustentável ou seja encerrado com sucesso. Isso é parte da teoria do jogo por trás do Bitcoin, afinal, muitas vezes comprado com a esperança de que se torne mais valioso com o tempo, seja porque mantém seu valor em relação ao dólar ou é amplamente adotado.

A questão é quando a ponzinomics cruza a linha e se torna legitimamente fraudulenta? Não é comum que golpes de Cripto sejam chamados de esquemas Ponzi quando reguladores estão envolvidos, como no recente caso da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA acusação do HyperVerse na segunda-feira. Depois que o golpe implodiu e as autoridades se envolveram, elas descobriram que o “empreendedor de blockchain” australiano Sam Lee operou um golpe que fraudou investidores em US$ 1,89 bilhão.

A história do HyperVerse tem recebido muita atenção do público em parte por causa dos números “assombrosos” envolvidos, como disse o procurador dos EUA Erek L Barron, mas também por causa de quão estranho é. Aparentemente, Lee e seus co-conspiradores Brenda Chunga pagaram um ator para fingir ser um CEO e, de alguma forma, provavelmenteCamafeu, recebeu apoio de celebridades, incluindo Chuck Norris e o cofundador da Apple, Steve Wozniak.

Veja também:6 tipos de golpes de Cripto e como evitá-los

Documentos judiciaisdescrever HyperVerse (também chamado de HyperCapital, HyperFund e HyperNation) como um “esquema de pirâmide e Ponzi” que atraiu investidores com o fascínio de altos retornos da mineração de Cripto e outras falsas promessas, incluindo um metaverso. “A única coisa que o HyperFund minerou foram os bolsos de seus investidores”, disse o diretor de fiscalização da SEC, Gurbir S. Grewal, em uma declaração.

Obviamente, nada foi construído com o dinheiro que foi arrecadado de todo o mundo. O que é interessante, ao considerar como Lee e Chunga supostamente gastaram o dinheiro, é que o suposto esquema nem parece muito lucrativo. Claro, eles compraram carros, propriedades e roupas de grife — mas, considerando o valor nominal arrecadado, parece que o HyperVerse Ponzi operou por tanto tempo porque pagou a receita recebida aos usuários existentes.

O esquema tinha um componente de MLM, que foi como Chunga se envolveu quando foi recrutada em 2020 e investiu US$ 500. Os recrutas receberam a promessa de renda passiva a uma taxa de 0,5%-1% ao dia, ou um programa “acelerado”. Chunga, uma das seis únicas apresentadoras “corporativas” e a ONE nomeada além de Lee nos documentos, recebeu mais de US$ 3,7 milhões da plataforma HyperFund e diretamente do recrutamento de investidores nos EUA.

As coisas funcionaram até que não deram T, e eventualmente se desfizeram quando os saques foram congelados em 2022. No final, os promotores estavam tentando fraudar os investimentos vendendo NFTs de US$ 10.000 aos usuários e prometendo uma "educação em blockchain de nível universitário". Muito raramente os esquemas Ponzi conseguem sobreviver, eventualmente não sobra ONE para enganar. Talvez essa seja outra semelhança com certas criptomoedas.