Antes de Silvergate e depois de Silvergate

No início deste ano, o American Bankerrelatado que dois dos principais bancos amigáveis ​​à indústria de Cripto dos EUA, Silvergate e Signature, tomaram empréstimos de um programa federal originalmente criado para apoiar empréstimos hipotecários. Isso foi algo doloroso de Aprenda em alguns cantos da indústria de Cripto . Eles se lembram de que quando Satoshi Nakamoto lançou a base de código para Bitcoin em 2008, foi tanto uma declaração política quanto uma revolução técnica. Antes mesmo que as criptomoedas fossem chamadas “Cripto ”o entendimento era que esse sistema financeiro alternativo seguiria regras predefinidas: sem resgates.

Claro, nem todo mundo ficou chateado ao Aprenda que a Silvergate, importante para colocar dólares na Cripto , tirou esse Federal Home Loan Bank. Bancos são bancos, afinal. Mas poucos ficarão felizes em saber que a Silvergate LOOKS destinada a falir — mesmo que pareça cármica. Hoje, o banco anunciou que estava atrasando um processo na Securities and Exchange Commission pela primeira vez, depois de fazer vendas de ativos de última hora para pagar um saldo pendente em seu empréstimo federal. A empresa perdeu US$ 1 bilhão somente no quarto trimestre de 2022, um valor que pode ser revisado para cima, e ainda tem obrigações adicionais de pagamento de empréstimos — o que significa que em breve pode estar "menos do que bem capitalizada", um Silvergate arquivamento dito.

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Apostar quando uma empresa irá falir é algo notoriamente difícil de fazer – geralmente é melhor deixar para investidores profissionais. Embora as próprias projeções da Silvergate sejam sombrias, a situação pode mudar. No entanto, não é um bom presságio que empresas como a exchange de Cripto Coinbase sejam consideradas troca de parceiros bancários para o principal concorrente da Silvergate na indústria de Cripto , a Signature. Em janeiro, uma das investidoras mais visíveis e influentes da indústria de Cripto , Cathie Wood, da Ark Invest, vendeu 99% das participações da Silvergate de sua empresa fundo de investimento focado em disrupção. A maioria das ações da Silvergate são vendidas a descoberto, incluindo uma posição de mais de um milhão de dólares tomada pelo fundo de hedge do trader bilionário George Soros.

Os problemas do Silvergate surgem em meio a uma reação regulatória contra a Cripto, uma particularmente interessada em minimizar os riscos de contágio da Cripto se espalhando para a economia tradicional. Nic Carter, um colunista do CoinDesk e capitalista de risco, chegou a chamar a situação de “Operação Ponto de Estrangulamento 2.0,” uma referência à Política secreta da era Obama de pressionar os bancos contra o atendimento a indústrias legais, mas talvez moralmente duvidosas. De fato, em um único dia de janeiro, quatro assessores da Casa Branca publicaram uma carta aconselhando os bancos contra a exposição à Cripto ; o Conselho Econômico Nacional divulgou uma carta semelhante orientação desencorajando mais instituições financeiras de lidar com Cripto; o Federal Reserve custodiante de Cripto negadoAplicação bancária da Custodia e separadamenteemitiu uma declaração de Políticadetalhando os riscos dos bancos que mantêm depósitos relacionados a criptomoedas – incluindo reservas de stablecoins.

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Eu já tenhofoi registrado para dizer que a Cripto ainda estará aqui do outro lado do “ponto de estrangulamento”, e a clareza aumentada aumentará na verdade o número e a qualidade dos relacionamentos bancários para empresas de Cripto . A indústria T vai a lugar nenhum, e os banqueiros que conheço ainda veem uma oportunidade de vendas. Isso T diz exatamente nada sobre a Silvergate, especialmente sobre a questão do carma: se seria, em última análise, bom para a indústria que a Silvergate falhasse. O banco assinou seu primeiro cliente de Cripto (SecondMarket de Barry Silbert, que eventualmente evoluiu para a controladora da CoinDesk, Digital Currency Group) em 2014, numa época em que as empresas de Cripto estavam achando impossível obter ou KEEP contas bancárias. O fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, certa vez descreveu a situação como, "A vida como uma empresa de Cripto pode ser dividida em antes do Silvergate e depois do Silvergate."

Esse depoimento de Bankman-Fried, que foi removido do site do Silvergate, pode dar uma ideia da dissolução do banco. O Departamento de Justiça dos EUA abriu uma investigação sobre o Silvergate para descobrir se o banco cometeu ou contribuiu para fraudes na FTX e na Alameda Research. A investigação está em andamento, mas, como omoscas Cripto na Protos notaram, já se sabe que a FTX costumava direcionar os clientes para transferir pagamentos para a conta bancária da Alameda na Silvergate. Em um comunicado de dezembrocarta abertapara o banco, a senadora dos EUA Elizabeth Warren (D-Massachusetts) e outros chamaram essa prática de uma “falha flagrante da responsabilidade do seu banco de monitorar e relatar atividades financeiras suspeitas realizadas por seus clientes”. Isso pode ser verdade. Mas quem pode dizer o que é justo?