T confunda demissões na área de tecnologia com recessão

Duas notícias aparentemente contraditórias chegaram na sexta-feira de manhã, cada uma estranha e indiscutivelmente desagradável à sua maneira.

Por um lado, recebemos a notícia de que o Twitter, agora propriedade de umavisivelmente se debatendo ELON Musk ameaçou uma rodada de demissões que poderia cortar até 50% da equipe da plataforma social.

Por outro lado, obtivemos um relatório de empregos que superou dramaticamente as projeções de Wall Street. Economistas pesquisados pelo Wall Street Journalprevistoque uma média de 205.000 empregos seriam adicionados neste trimestre. Em vez disso, obtivemos261.000 novos empregos, superando as expectativas mesmo com o desemprego subindo um pouco para 3,7%.

Este artigo foi extraído do The Node, o resumo diário do CoinDesk das histórias mais importantes em notícias sobre blockchain e Cripto . Você pode se inscrever para obter o conteúdo completo boletim informativo aqui.

O par de itens é um lembrete da profunda desconexão entre o setor de tecnologia e o resto da economia. A situação Musk/Twitter é muito única e hilária. Mas também é umaexagero tipicamente muskianodas forças mais amplas que impulsionam a tecnologia, pelo menos por enquanto, na direção oposta ao resto da economia dos EUA.

ELON Musk é demitindo metade do Twitterequipe porque ele se atrapalhou e se colocou na armadilha de comprar gato por lebre. Em abril, ele fez uma oferta não solicitada de US$ 44,20 por ação pela empresa. Isso parecia vagamente um bom negócio na época porque o Twitter, junto com todas as outras ações de "tecnologia" ou "fique em casa", viu uma disparada absurda e claramente insustentável nos preços das ações durante a pandemia da COVID-19, porque (nunca se esqueça) os investidores de ações como um todo são um bando de lemingues.

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Musk aparentemente não é mais inteligente do que aqueles lemingues, ou pelo menos não é melhor em controlar suas emoções. Esses US$ 44 bilhões são 20%-25% acima do valor de mercado que o Twitter tinha antes da pandemia, e Musk agora tem que Finanças umMontanha de dívidas de 13 mil milhões de dólaresque pode muito bem ultrapassar o próprio fluxo de lucro inconsistente e medíocre do Twitter. Isso é, com pouco exagero, o equivalente a comprar a Peloton por US$ 44 bilhões no quarto trimestre de 2020 porque você pensou que as pessoas continuariam comprando bicicletas ergométricas superfaturadas para sempre.

É por isso que Musk está a expulsar a tripulação do navio do Twitter a um ritmo que provavelmente desestabilizará as operações e a lançar ideias focadas na receita, como cobrar pela verificação, que parecem refletir umaprofundo mal-entendidode como a plataforma funciona. Pessoalmente, as coisas já estão tão desequilibradas que estou pronto para prever que o Twitter sob Musk caia e queime, forçando uma liquidação e/ou uma nova oferta pública que deixe Muskpessoalmente no buracopor bilhões de dólares.

Mas, por mais que isso seja o ápice do absurdo palhaço de ELON Musk, é também a história, em microcosmo, do setor de tecnologia mais amplo. Por cerca de uma década, “tecnologia” (definição formal: qualquer empresa que podeconvencer um capitalista de risco de que é “tecnologia”)tem funcionado substancialmente com dívidas. Dívida financeira, sim, aliviada por uma era de taxa de juros zero que agora está chegando a um fim violento.

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Mas a tecnologia também tem funcionado com um tipo de dívida mais conceitual, subscrita por promessas prospectivas precificadas no patrimônio líquido até mesmo de operações lucrativas como Amazon, Google e Facebook/Meta. A Meta em particular, com suas ações em queda de um aneurisma indutor70% desde janeiro, está mostrando o que acontece quando o futuro se torna presente e você T se levantou para enfrentá-lo.

No entanto, tudo isso está acontecendo ao mesmo tempo em que trabalhadores e empresas no resto da economia estão, se não totalmente prósperos, certamente saudáveis. A inflação é uma preocupação séria e iminente – mas também está profundamente ligada a essa rotação metaeconômica. O influxo de dinheiro que ajudou tantos americanos durante a pandemia é pelo menos um fator tanto na inflação atual quanto na força dos empregos. Esse dinheiro mais a inflação resultante também provavelmente estão impulsionando uma mudança de riquezadesde os tipos de pessoas que investem em startups apoiadas por capital de risco até ao tipo de pessoas que “investem” em alimentos, carros, ténis, gasolina e cuidados de saúde – categorias entre asmaiores ganhadores de capital agora.

A última década na tecnologia deu origem não apenas a tolos santos como ELON Musk, mas a vigaristas descarados como Elizabeth Holmes e Adam Neumann (que, notavelmente, lançaram suas empresas não tecnológicas sob bandeiras tecnológicas). Talvez um pouco de disciplina severa T seja algo tão ruim — especialmente se a troca for mais empregos para o resto de nós.