Ofertas Públicas Iniciais de Criptomoedas podem gerar mercado massivo de US$ 1 trilhão em meio à onda de tokenização, afirma Jefferies

A Jefferies afirmou que espera uma nova onda de ofertas públicas relacionadas a criptomoedas e blockchain, à medida que a adoção institucional da infraestrutura de ativos digitais acelera em Wall Street e na indústria de pagamentos.

Em um relatório publicado após sua primeira Conferência de Investidores em Ativos Digitais em Nova York, a Jefferies afirmou esperar um aumento nas ofertas públicas relacionadas a criptomoedas nos próximos dois anos e acredita que o setor pode se transformar em um mercado público de US$ 1 trilhão dentro de cinco anos.

A conferência, que reuniu executivos de 35 empresas de ativos digitais juntamente com cerca de 150 investidores institucionais, concentrou-se menos na especulação do preço do bitcoin e mais em como os sistemas de blockchain estão sendo cada vez mais integrados às finanças tradicionais.

A Jefferies afirmou que conversas com clientes indicam que os investidores estão cada vez mais convencidos de que a tecnologia blockchain está deixando a fase de experimentação para se tornar parte da infraestrutura financeira central.

“O envolvimento dos clientes continua a crescer à medida que o foco se desloca para os beneficiários emergentes, enquanto bancos, exchanges, gestores de ativos, fintechs e empresas de pagamentos integram a infraestrutura de blockchain,” afirmou o relatório.

O mercado de IPOs de criptomoedas desacelerou neste ano após um 2025 promissor que viu várias empresas de ativos digitais abrirem capital com sucesso em meio à alta dos preços do bitcoin e ao renovado apetite dos investidores por ações relacionadas a cripto. A recente retração nas listagens acompanhou em grande parte a volatilidade mais ampla do mercado e a incerteza macroeconômica, mas uma nova onda de ofertas é esperada para o final deste ano, com várias empresas de criptomoedas, incluindo Securitize e Payward, empresa mãe da Kraken, finalizando planos de IPO.

Jeffries também destacou a tokenização — o processo de representação de ativos financeiros em redes blockchain — como um dos principais impulsionadores dessa mudança. Executivos na conferência afirmaram que fundos de mercado monetário tokenizados, produtos de crédito privado e sistemas de liquidação baseados em blockchain já estão entrando em produção após orientações regulatórias recentes que reduziram a incerteza jurídica em torno dos ativos digitais.

A tendência de Wall Street em adotar a tecnologia blockchain sem focar nos preços das criptomoedas tem sido um tema recorrente nos últimos meses. Grandes instituições financeiras, como JPMorgan, Morgan Stanley e outras empresas tradicionais de Fintech, estão investindo plenamente na incorporação dessa tecnologia em seus modelos de negócios, independentemente do comportamento do preço do bitcoin.

De fato, a tokenização e as stablecoins foram os principais temas na Consensus Miami deste ano, ofuscando todas as outras discussões relacionadas a criptomoedas. "Estamos avançando para um mundo onde, essencialmente, toda a economia será tokenizada,” disse Joseph Lubin, CEO e fundador da Consensys em Miami.

Jefferies argumentou que uma maior clareza regulatória poderia acelerar ainda mais a adoção, especialmente entre instituições financeiras altamente regulamentadas. O banco destacou o projeto de lei CLARITY Act, que estabeleceria uma estrutura de mercado mais ampla para ativos digitais nos EUA, afirmando que a legislação poderia se tornar "a peça faltante" que impulsiona mais investimentos institucionais e leva as finanças baseadas em blockchain ainda mais para o mainstream.

'Disrupção tecnológica'

O relatório também destacou como as instituições financeiras tradicionais estão cada vez mais formando parcerias com provedores de infraestrutura nativos de criptomoedas, em vez de competir diretamente com eles.

Os painelistas da conferência descreveram um ecossistema em crescimento onde bancos, plataformas de negociação e empresas de pagamentos utilizam redes blockchain para reduzir os tempos de liquidação, melhorar a eficiência de capital e lançar novos produtos financeiros.

No início deste ano, a empresa de tokenização Securitize fez parceria com o agente de transferências Computershare para ajudar empresas públicas a emitir ações tokenizadas diretamente dentro dos sistemas existentes de registro de acionistas, enquanto a plataforma cripto Bullish (BLSH), proprietária da CoinDesk, acordou adquirir a agente de transferência Equiniti por US$ 4,2 bilhões para fortalecer sua infraestrutura de liquidação baseada em blockchain.

Stablecoins e pagamentos tokenizados foram reiteradamente citados como áreas-chave de crescimento a curto prazo, especialmente à medida que as empresas de pagamento buscam formas de reduzir o custo das transferências transfronteiriças e operar 24 horas por dia.

A conferência contou com executivos de empresas como Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) e Consensys.

Enquanto a adoção institucional foi o maior catalisador quando a BlackRock iniciou os fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin, a forma como essa adoção aconteceria estava entre os temas mais discutidos na época. Avançando para hoje, parece que esses investidores sofisticados estão encarando o setor como uma tecnologia disruptiva que pode aprimorar seu modelo de negócios a longo prazo, em vez de uma negociação especulativa de curto prazo.

Jefferies afirmou que as discussões refletem uma mudança mais ampla na atenção dos investidores, afastando-se das meme coins e da atividade especulativa de negociação, em direção a sistemas blockchain que geram receita a partir de negociações, pagamentos, empréstimos e produtos financeiros tokenizados.

“Os investidores frequentemente superestimam a magnitude da disrupção tecnológica no curto prazo e a subestimam no longo prazo,” afirmou o relatório.