O prêmio do pânico persiste nas opções mesmo com a recuperação do bitcoin em relação às mínimas

O mercado cripto recuou de um perigo potencial na quinta-feira, com o bitcoin BTC$67.558,44 subindo 3,9% a partir de uma baixa local de US$ 65.600.

Os preços avançaram durante a noite, com o bitcoin acrescentando 2% desde a meia-noite UTC, solana (SOL) ganhando 2,7% e ether (ETH) subindo 1,2%.

A tendência de baixa mais ampla, no entanto, permanece intacta, com o bitcoin registrando uma série de mínimas e máximas menores, devolvendo todos os ganhos obtidos nos 12 meses encerrados em outubro de 2025.

No curto prazo, o bitcoin precisa romper acima dos $72.000 para confirmar uma mudança de tendência para alta, saindo da ação de preço limitada que o fez flutuar entre suporte e resistência.

Os ETFs de bitcoin à vista nos Estados Unidos registraram sua maior queda deste ciclo, com 100.300 BTC retirados desde outubro. Isso equivale a cerca de US$ 6,8 bilhões em pressão adicional de venda em um mercado já frágil.

Posicionamento em derivativos:

• A dinâmica do mercado está se estabilizando. O open interest subiu para US$ 15,8 bilhões, sinalizando uma mudança da limpeza de alavancagem para um piso mais firme, e o sentimento do varejo está se recuperando, com as taxas de financiamento passando de neutras para positivas em todos os canais e alcançando 10% na Bybit e Hyperliquid.
• A convicção institucional permanece ancorada, com a base anualizada de três meses mantendo-se em 3%.
• O mercado de opções de BTC mostra uma ligeira mudança de sentimento, com o volume nas últimas 24 horas atingindo uma divisão de 51/49 a favor das calls.
• Enquanto o skew de 25-delta para uma semana saltou para 17%, a estrutura temporal da volatilidade implícita (IV) permanece em backwardation de curto prazo.
• Este pico persistente na frente confirma que os traders ainda estão pagando um "prêmio de pânico" pela proteção imediata, mesmo com os prazos mais longos estabilizando perto de 49%.
• Os dados da Coinglass mostram US$ 179 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, com uma divisão de 56-44 entre posições compradas e vendidas. BTC (US$ 59 milhões), ETH (US$ 46 milhões) e outros (US$ 16 milhões) lideraram em termos de liquidações nominais.
• O heatmap de liquidação da Binance indica US$ 68.400 como um nível central de liquidação a ser monitorado em caso de alta no preço.

Conversa sobre token

• As altcoins mostraram alta durante a madrugada, com o token de empréstimo MORPHO subindo mais de 12% desde a meia-noite UTC e o token de pagamento AI KITE acrescentando 11%, estendendo seu rali de 30 dias para 153%.
• A rotação também foi observada entre os tokens DeFi, como o jupiter (JUP), que subiu mais de 3,6% após atingir seu ponto mais baixo em sete dias na quinta-feira.
• O CoinDesk Smart Contract Platform Select Index (SCPXC) foi o índice de melhor desempenho nas últimas 24 horas, registrando um ganho de 2,25%, seguido de perto pelo Índice Memecoin da CoinDesk (CDMEME), que subiu 2,2% no mesmo período.
• O CoinDesk 20 (CD20), dominado pelo bitcoin, registrou alta de 1%, enquanto as principais criptomoedas apresentaram ganhos mais moderados.
• As altcoins geralmente apresentam bom desempenho durante períodos de consolidação, pois os traders têm a liberdade de rotacionar capital para apostas mais especulativas sem o risco de perder um movimento em ativos como bitcoin, ether e XRP.