Co-fundador da Story defende atraso no desbloqueio de token e afirma que projeto precisa de ‘mais tempo’

O cofundador do Story Protocol, SY Lee, defendeu o projetodecisão de adiar seu primeiro desbloqueio importante de token de IP para agosto, afirmando que a blockchain precisa de “mais tempo” para construir uso e que a receita on-chain quase nula é “a métrica errada” para uma rede de propriedade intelectual e dados de IA.

Story Protocol é uma blockchain focada na gestão e propriedade de propriedade intelectual (PI).

O atraso de seis meses mantém os tokens da equipe e dos investidores bloqueados enquanto a Story faz uma transição de um registro geral de PI para o licenciamento de conjuntos de dados gerados por humanos para treinamento de inteligência artificial.

Em uma entrevista à CoinDesk, Lee apontou para a decisão da Worldcoin em 2024 para estender os bloqueios de investidores e equipes de três para cinco anos, uma medida que reduziu o fornecimento circulante de curto prazo e foi apresentada como uma extensão da pista de desenvolvimento, com o token registrando ganhos de dois dígitos nas horas após o anúncio. Story, Lee disse, está seguindo a mesma lógica.

“Se fôssemos todos mercenários, teríamos desejado um período de bloqueio mais curto,” disse ele, descrevendo a extensão como um sinal de compromisso de longo prazo, e não de aflição.

Receita diária da Story, que atingiu o pico de US$ 43.000 em setembro de 2025 e atualmente está em US$ 0, segundo DeFiLlama, tem sido uma preocupação para muitos investidores.

Lee argumenta que esses números subestimam a atividade de Story porque grande parte da monetização pretendida ocorre fora da cadeia, por meio de acordos de licenciamento, em vez de taxas de transação.

Em sua opinião, a receita de gás é um indicador defasado para uma rede projetada para registrar direitos de propriedade intelectual, proveniência e termos de uso antes de começar a extrair valor significativo a partir deles.

“Intencionalmente mantemos a taxa de gás da nossa cadeia bastante baixa. Nós somos mais uma cadeia de propriedade intelectual (IP),” disse ele. “Você pode não ver o tipo de fluxo de receita que está procurando, como em uma cadeia DeFi.”

Em vez disso, ele afirmou que o foco de curto prazo da Story está em registrar os termos de propriedade e os direitos de uso para conjuntos de dados e modelos utilizados no treinamento de sistemas de inteligência artificial — algo que o projeto anunciou no ano passado — com pagamentos e divisão de royalties incorporados em contratos inteligentes.

Essa mudança desloca o projeto de tokenizar conteúdo de mídia ou colecionáveis para o que Lee descreveu como dados contribuídos por humanos “não raspáveis”, como amostras de voz multilíngues e vídeos em primeira pessoa, ativos que ele argumenta serem mais difíceis para desenvolvedores de IA obterem legalmente em grande escala por meio do web scraping tradicional.

A transição, no entanto, atrasa a visibilidade da receita onchain porque grande parte do valor esperado está vinculada a contratos de licenciamento empresarial, em vez de taxas de transação no varejo. Lee comparou o cronograma à sua experiência anterior com startups baseadas em Web2 — que lhe proporcionou uma saída de US$ 440 milhões em 2021 — observando que levaram anos para que receitas significativas se concretizassem.

Para os detentores de tokens, a implicação prática é que a expansão da oferta está sendo desacelerada enquanto a equipe tenta demonstrar progresso em parcerias de dados de IA e na coleta de conjuntos de dados com direitos liberados.

Se essa estratégia acaba se convertendo em um modelo de negócio sustentável é uma questão em aberto, mas Lee afirmou que estender os cronogramas de aquisição é mais saudável do que acelerar a liquidez em um mercado fraco.

"Os melhores fundadores, as melhores equipes, as melhores empresas geralmente atuam por mais de uma década; estamos comprometidos com o longo prazo e partidas ainda mais extensas," declarou Lee.