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Esta métrica onchain identificou o fundo do Bitcoin em todos os ciclos
A convergência entre a oferta de bitcoin em lucro e a oferta em prejuízo tem repetidamente coincidido com grandes mínimas de mercado.
4 de fev. de 2026, 12:05 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- Atualmente, o Bitcoin possui 11,1 milhões de BTC em lucro e 8,9 milhões de BTC em prejuízo, com fundos históricos se formando quando essas duas medidas convergem.
- Se a convergência ocorresse nos níveis atuais da base de custo, isso implicaria um preço à vista próximo a US$ 60.000, semelhante aos sinais de fundo observados em 2015, 2019, 2020 e 2022.
Buscar fundamentos é atraente, mas brutal. Porém, se esse é o seu jogo, este indicador on-chain testado em batalha pode ser sua Estrela do Norte para identificar o fundo do mercado de baixa do bitcoin .
Esta métrica, denominada oferta de BTC em lucro versus prejuízo, avalia como as carteiras de bitcoin que estão com lucros no papel se comparam àquelas no prejuízo. Quando os dois se equilibram, os mercados de baixa tendem a encontrar o fundo, conforme mostram dados históricos. Isso a torna um sinal confiável para capitulação e oportunidade de longo prazo.
A História Continua abaixo
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Para alívio dos investidores otimistas, esse cenário pode chegar em breve, à medida que o número daqueles que estão com lucros e perdas parece estar convergindo.
Dados da Glassnode mostram que atualmente 11,1 milhões de bitcoins estão em lucro, o que significa que essas moedas foram adquiridas a preços inferiores à cotação atual de mercado. Enquanto isso, 8,9 milhões de BTC estão em prejuízo.
Uma possível convergência pode marcar um fundo assim como ocorreu em 2022 e 2018-19, conforme demonstrado no gráfico abaixo.
O gráfico da Glassnode ilustra o volume da oferta de BTC mantida com lucro, mostrado em azul, e em prejuízo, mostrado em vermelho, em relação à oferta circulante.
À medida que os preços à vista se movem acima ou abaixo das bases de custo agregadas, as moedas migram entre esses dois agrupamentos de oferta, proporcionando uma visão sobre o posicionamento amplo do mercado e o estresse dos investidores.
Historicamente, os pontos de convergência entre os dois marcaram fundos definitivos de ciclo. Isso ocorreu em novembro de 2022 em torno de $15.000 após o colapso da FTX, em março de 2020 quando o bitcoin caiu brevemente abaixo de $3.000 durante o choque de mercado da covid-19, em janeiro de 2019 próximo a $3.300, e novamente em 2015 pouco acima de $200.
Vamos ver se a história se repete.
