CEO da Robinhood afirma que ações tokenizadas podem evitar outro congelamento da GameStop

Cinco anos depois que a Robinhood (HOOD) surpreendeu os usuários ao suspender compras de GameStop (GME) e outras ações meme, o CEO Vlad Tenev afirma que ações baseadas em blockchain podem ajudar a garantir que isso nunca mais aconteça.

Em um post no X marcando o aniversário do congelamento das negociações em janeiro de 2021, Tenev atribuiu o caos não a agentes maliciosos, mas à infraestrutura deficiente. “O que acontece quando você combina uma infraestrutura financeira lenta e desatualizada com um volume e volatilidade de negociações sem precedentes em um número pequeno de ações,” ele escreveu. “Exigências massivas de depósito, restrições de negociação e milhões de clientes insatisfeitos.”

Na época, a Robinhood e outros corretores enfrentaram demandas massivas de garantia devido ao sistema de liquidação de negociações em dois dias da indústria. Para continuar operando, a Robinhood levantou mais de US$ 3 bilhões em financiamento emergencial. “Os investidores de varejo que queriam comprar Gamestop estavam, compreensivelmente, furiosos,” continuou Tenev.

Embora os reguladores tenham posteriormente reduzido o ciclo de T+2 para T+1, significando uma liquidação em um dia, Tenev afirma que isso ainda não é rápido o suficiente. “Em um mundo de ciclos de notícias de 24 horas e reações de mercado em tempo real, T+1 ainda é tempo demais,” disse ele, observando que as negociações de sexta-feira ainda podem levar dias para serem liquidadas.

A solução dele: transferir ações para a blockchain. “Tokenização refere-se ao processo de converter um ativo, como uma ação, em um token que reside em uma blockchain,” escreveu Tenev. “A ausência de um longo período de liquidação significa muito menos risco para o sistema e menos pressão para as câmaras de compensação e corretoras, permitindo que os clientes negociem livremente como desejarem, quando desejarem.”

Robinhood foi uma das primeiras grandes empresas a adotar ações tokenizadas. De acordo com dados da Entropy Advisors no Dune Analytics, a empresa cunhou quase 2.000 versões tokenizadas de ações e ETFs dos EUA, totalizando pouco menos de US$ 17 milhões, segundo RWA.xyz. Isso ainda está muito atrás dos líderes em tokenização, xStocks e Ondo Global Markets, cujas ofertas ultrapassam cada uma os US$ 500 milhões.

“Nos próximos meses, estamos planejando liberar o acesso ao trading 24/7 e ao DeFi,” escreveu Tenev, destacando recursos futuros como self-custody, empréstimos e staking.

Mas para que os mercados dos EUA sigam o exemplo, disse ele, os reguladores devem agir. Tenev instou os legisladores a aprovarem a CLARITY Act, que pressionaria a SEC a elaborar regras para ações tokenizadas. "Vamos aproveitar o momento", afirmou, "e desbloquear a liquidação em tempo real para os investidores de varejo de uma vez por todas."

Correção (28 de janeiro, 5:47 UTC): Uma versão anterior desta matéria afirmava que a Robinhood havia suspendido as negociações, em vez de apenas as compras da ação GME. Na verdade, nunca suspendeu a venda da ação.