Plataforma de trading de rendimento Pendle lança novo token para aumentar a eficiência do capital dos usuários

Pendle, um protocolo DeFi que permite a negociação de retornos futuros de tokens que geram juros, está modificando seu design para desbloquear a eficiência de capital para os usuários.

Tradicionalmente, os usuários do Pendle depositavam tokens geradores de rendimento, como o ether em staking (stETH), no protocolo. Tokens como o ETH geram rendimento embutido a partir do staking, um processo de bloqueio de moedas em um endereço de blockchain para garantir a rede em troca de recompensas. stETH é a versão em staking do ether.

Em troca, os usuários da Pendle receberam vePENDLE, que representava sua participação e direitos de voto para obter benefícios adicionais além dos ganhos naturais de suas moedas bloqueadas. As moedas depositadas continuavam a pagar seu rendimento regular, com o vePENDLE distribuindo recompensas extras sem afetar o principal.

A questão: uma vez bloqueados, esses tokens ficaram inacessíveis, gerando ineficiência de capital.

Agora, a Pendle lançou o sPENDLE – uma versão líquida desses tokens bloqueados. Os usuários podem negociar ou usar o sPENDLE livremente, enquanto continuam a receber as recompensas originais.

A mudança elimina a necessidade de os usuários bloquearem tokens por anos apenas para ganhar recompensas ou participar da governança. Em vez disso, os detentores poderão manter a liquidez, acessar seus fundos em poucos dias e ainda assim receber recompensas do protocolo — uma mudança que visa tornar o Pendle mais fácil de usar e mais atraente para um público mais amplo de investidores.

Sob o novo modelo, os bloqueios plurianuais do vePENDLE serão gradualmente eliminados em favor do sPENDLE, que possui um período de retirada de 14 dias e pode ser utilizado livremente em aplicações de finanças descentralizadas.

Em termos simples, os depósitos originais em criptomoedas continuam a gerar rendimentos básicos, enquanto o sPENDLE libera a parte bloqueada, transformando "dinheiro preso" em capital flexível para outras negociações ou operações DeFi.

A plataforma possuía mais de US$ 3 bilhões em tokens bloqueados até terça-feira.

Pendle afirmou que a mudança ocorre após uma revisão interna que mostrou que apenas cerca de 20% do fornecimento total de PENDLE estava ativamente engajado sob vePENDLE, em grande parte devido à sua complexidade e aos longos requisitos de bloqueio.

A receita do Protocol será agora utilizada para recomprar tokens PENDLE no mercado aberto, com recompensas distribuídas aos detentores elegíveis de sPENDLE.

Os recompras reduzem a oferta em circulação e são frequentemente utilizadas para devolver valor aos detentores de tokens, substituindo o sistema anterior da Pendle, que dependia fortemente de votação semanal e incentivos de emissão.

O protocolo também deixará de lado a “votação de gauge” manual — um processo em que os usuários votam sobre para onde as recompensas em tokens são direcionadas — em favor de um modelo de emissões algorítmico. A Pendle espera que isso reduza as emissões totais de tokens em cerca de 30%, ao mesmo tempo que direciona os incentivos de forma mais eficiente para mercados com demanda real.

Os detentores atuais de vePENDLE, no entanto, não ficarão para trás. Suas posições serão convertidas em uma forma potencializada de sPENDLE, com multiplicadores de até quatro vezes, dependendo do tempo em que seus tokens permanecerem bloqueados. Esses impulsionamentos irão declinar gradualmente e expirar ao longo de um período de transição de dois anos.

O staking de sPENDLE será ativado em 20 de janeiro. Novos bloqueios de vePENDLE serão pausados em 29 de janeiro, quando a Pendle realizará uma captura de dados para calcular os aumentos de conversão.

Os preços do PENDLE subiram 3% nas últimas 24 horas, superando uma queda do bitcoin e dos principais tokens.