JPMorgan afirma que a venda de cripto pode estar se aproximando de um fundo à medida que os fluxos de saída de ETFs diminuem

O JPMorgan (JPM) afirmou que há sinais crescentes de que a recente queda nos mercados de cripto pode estar se aproximando de um fundo, com indicadores de fluxo e posicionamento apontando para uma estabilização após uma forte redução de riscos no final do ano passado.

"Sinais de um fundo em janeiro também são observados em outros indicadores de criptomoedas em futuros perpétuos e em nossos proxies de posição em futuros da CME," escreveram os analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin BTC$69.049,86 e ether ETH$2.033,69 registraram saídas significativas em dezembro, mesmo com os ETFs de ações globais atraindo um recorde de US$ 235 bilhões em entradas, disse o banco em relatório divulgado na quarta-feira. Essa divergência destacou a forte redução da exposição dos investidores em criptomoedas no final do ano.

BTC e ETH caíram nos últimos meses após fortes ganhos no início do ciclo, com o bitcoin recuando dois dígitos em relação ao seu pico recente e as principais altcoins registrando quedas mais acentuadas.

A correção coincidiu com uma volatilidade mais acentuada, saídas de ETF e um arrefecimento mais amplo do apetite por risco nos mercados globais, mantendo os preços das criptomoedas dentro de uma faixa após a valorização do ano passado.

No entanto, os analistas observaram que os dados dos ETFs até o momento em janeiro sugerem que a pressão de venda está diminuindo, com os fluxos para os fundos de bitcoin e ether começando a se estabilizar.

Os analistas do banco observam sinais semelhantes de formação de fundo nos mercados de futuros perpétuos e em seus indicadores de posicionamento derivados dos futuros do Chicago Mercantile Exchange (CME), indicando que tanto investidores de varejo quanto institucionais podem ter, em grande parte, concluído as reduções de posição que dominaram o último trimestre de 2025.

Esta estabilização provisória pode ser reforçada por decisão da MSCI não excluirá empresas de tesouraria de bitcoin e criptomoedas de seus índices globais de ações na revisão de fevereiro de 2026, afirmou o relatório.

Embora a MSCI tenha sinalizado uma revisão mais ampla de sua metodologia no futuro, os analistas afirmaram que a decisão oferece um alívio de curto prazo, particularmente para exposição vinculada a Estratégia, e reduz o risco de vendas forçadas relacionadas a mudanças no índice.

O relatório também refutou a ideia de que a deterioração da liquidez tenha impulsionado a correção recente. O banco afirmou que seus indicadores de amplitude de mercado, que medem o impacto dos volumes de negociação nos futuros de bitcoin da CME e nos principais ETFs de bitcoin, mostram pouca evidência de piora nas condições de liquidez. Em vez disso, a empresa argumentou que a redução de risco desencadeada pelo anúncio da MSCI em outubro, relacionado a potenciais exclusões de índices, foi o principal catalisador para a queda.

Em conjunto, os analistas do JPMorgan concluíram que a maior parte da liquidação das posições em cripto agora parece estar atrás do mercado, com os dados de janeiro indicando uma possível fase de estabilização em vez do início de uma nova queda.

Leia mais: Gestora de ativos Bitwise identifica 3 testes para a alta das criptomoedas em 2026