Doha Bank Emite Títulos Digitais de US$ 150 Milhões Utilizando a Plataforma DLT da Euroclear

O Doha Bank concluiu uma emissão de títulos digitais no valor de 150 milhões de dólares que foi liquidada instantaneamente na infraestrutura de registro distribuído da Euroclear, destacando como os sistemas DLT regulados, e não as blockchains públicas, estão se tornando as plataformas preferenciais para a dívida tokenizada institucional.

O credor qatari listou suas notas digitalmente nativas no International Securities Market da Bolsa de Valores de Londres, alcançando a liquidação no mesmo dia por meio da Infraestrutura de Mercado Financeiro Digital da Euroclear, uma plataforma DLT permissionada operada por uma central depositária de valores mobiliários.

O Standard Chartered atuou como coordenador global exclusivo e único agente na operação, liderando a estruturação, execução e distribuição do título digital de US$ 150 milhões do Doha Bank.

Um número crescente de bancos e reguladores no Oriente Médio e na Ásia está adotando plataformas de tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) permissionadas para emissão digital de títulos, a fim de garantir o controle regulatório. Enquanto isso, casos de uso seletivos, como o do DBS’s notas estruturadas tokenizadas no Ethereum, demonstram que blockchains públicas também estão sendo implementadas onde o acesso de investidores, a programabilidade e o design de mercado tornam a abertura viável.

"A emissão inaugural de título digital do Doha Bank destaca as eficiências tangíveis e reais que a infraestrutura digital de ponta está proporcionando aos mercados de capitais, bem como o crescente apetite entre nossos clientes por essa capacidade e execução de próxima geração,” afirmou Salman Ansari, chefe global de mercados de capitais do banco, em comunicado.

Projetado para mercados regulamentados

Ao contrário das blockchains públicas, que são redes abertas, a DLT da Euroclear é projetada para mercados de capitais regulamentados, oferecendo acesso controlado, finalização legal e integração com os sistemas de custódia e liquidação existentes.

Essa estrutura permite que os emissores capturem os ganhos de eficiência da tokenização, como liquidação T+0 e registro automatizado, ao mesmo tempo em que permanecem compatíveis com os padrões internacionais de mercado e os requisitos dos investidores institucionais.

"Esta transação demonstra que a execução e liquidação no mesmo dia são possíveis por meio de uma infraestrutura DLT neutra e regulada que está alinhada com os padrões de mercado estabelecidos – reduzindo atritos e tempo, ao mesmo tempo em que mantém o nível de segurança esperado por emissores e investidores," afirmou Sebastien Danloy, diretor comercial da Euroclear.

A transação está inserida em um esforço regional mais amplo para modernizar a infraestrutura dos mercados de capitais, em vez de criar sistemas paralelos nativos de criptomoedas.

Orion, desenvolvido pelo HSBC, tem sido utilizado para títulos digitais soberanos e corporativos em Hong Kong, China continental e Oriente Médio, e foi projetado para integrar-se diretamente com a infraestrutura pós-negociação existente, como Euroclear, Clearstream e a Unidade Central de Mercados Monetários de Hong Kong.

Essa interoperabilidade permite que os emissores alcancem liquidação mais rápida e registro em blockchain, ao mesmo tempo em que mantêm a custódia, listagem e acesso dos investidores ancorados em estruturas de mercado familiares.

Onyx, agora com a marca Kinexys da JPMorgan, desempenha um papel semelhante para dívidas emitidas por bancos e commercial paper, possibilitando a emissão de ponta a ponta e a liquidação quase instantânea utilizando dinheiro tokenizado.

O Standard Chartered afirmou que o acordo refletiu a crescente demanda dos clientes por emissão digital.

Juntos, o acordo contribui para um crescente volume de emissões digitais de títulos no Oriente Médio e na Ásia, onde bancos e reguladores estão avançando gradualmente com a tokenização, passando de projetos-piloto para mercados ativos ao integrar a DLT na infraestrutura existente dos mercados de capitais, em vez de reinventá-la.