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Empresas Tesouro de Ativos Digitais em Ether Superam Concorrentes À Medida que Impulsos do Crypto se Fortalecem: B. Riley
O banco afirmou que os DATCOs focados em ETH superaram o desempenho desde 20 de novembro, à medida que o apetite por risco melhorou, os mNAVs subiram e as estratégias lideradas por staking ganharam tração.
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O que saber:
- Os mercados de criptomoedas subiram cerca de 10% desde 20 de novembro, com a B. Riley citando a discussão sobre diversificação do dólar impulsionada pelo BCE e as expectativas de cortes nas taxas como estímulos ao sentimento de risco.
- As empresas com tesouraria em ETH lideraram as DATCOs, aumentando cerca de 28% em média, contra aproximadamente 20% para tesourarias em BTC e cerca de 12% para tesourarias em SOL.
- B. Riley afirmou que BitMine e SharpLink oferecem a exposição mais clara a staking/restaking dentre sua cobertura, e destacou FG Nexus, Sequans e Kindly MD como oportunidades de valor descontado em relação ao mNAV.
Os mercados de criptomoedas subiram cerca de 10% desde 20 de novembro, e as empresas tesoureiras de ativos digitais vinculadas ao ether (DATCOs) têm sido algumas das maiores beneficiárias, de acordo com o banco de investimentos B. Riley.
O banco associou os ganhos à melhoria do apetite ao risco após comentários do Banco Central Europeu (BCE) que reacenderam as discussões sobre uma mudança gradual do dólar americano como moeda de reserva dominante, juntamente com expectativas de cortes nas taxas de juros.
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Ao longo dos 25 DATCOs que o banco acompanha, o mNAV mediano do grupo subiu para cerca de 1,0x, ante 0,9x na atualização anterior, com a média também avançando para aproximadamente 1,0x, ante 0,9x.
mNAV compara o valor da empresa (EV) de uma companhia, que corresponde ao valor de mercado da firma mais a dívida menos qualquer caixa, ao valor de mercado de suas participações em cripto.
O desempenho tem se inclinado para operações semelhantes a alavancagem nos preços das criptomoedas, disseram os analistas Fedor Shabalin e Nick Giles no relatório de quarta-feira.
Desde 20 de novembro, os analistas estimaram que as empresas com tesouraria em bitcoin tiveram um ganho médio de cerca de 20%, as com tesouraria em ether aumentaram cerca de 28% e as com tesouraria em SOL avançaram cerca de 12%, contra uma alta de aproximadamente 7% no índice de ações Russell 2000. No mesmo período, os tokens subjacentes ganharam 7% , 13% e 4% , respectivamente.
O analista do banco reiterou sua opinião de que a recuperação da DATCO depende de dois catalisadores: a estabilização do mercado cripto mais amplo e empresas implementando iniciativas que elevem o retorno sobre o patrimônio líquido para gerar rendimento.
Com ambos amplamente estabelecidos, os analistas destacaram a BitMine Immersion Technologies (BMNR), que classificam como compra com preço-alvo de US$ 47, após a ação ter registrado alta de 51% desde 20 de novembro, em comparação com um aumento de 28% para DATCOs focados em ETH e uma valorização de 7% no Russell 2000.
Dentro de sua cobertura, o banco afirmou que permanece mais construtivo em relação à BMNR e SharpLink Gaming (SBET), avaliadas como compra com preço-alvo de US$ 19, descrevendo-as como dois dos maiores DATCOs ETH que buscam estratégias de staking e restaking.
A B. Riley também destacou FG Nexus (FGNX), Sequans Communications (SQNS) e Kindly MD (NAKA) como oportunidades de valor negociadas com descontos em relação ao mNAV, apesar de possuírem negócios em funcionamento.
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